Más de 180 bancos estadounidenses están al borde del colapso

Los bancos estadounidenses están bien posicionados para una gran catástrofe en el momento de escribir este artículo. Una combinación de aumentos de las tasas de interés, pérdidas no realizadas y depositantes sin seguro contribuyen a la situación caótica. Entonces, ¿pueden ayudar las criptomonedas como Bitcoin?

La desaparición de Silicon Valley Bank (SVB) inició una crisis de confianza en el sector bancario estadounidense. Los estadounidenses, especialmente los depositantes sin seguro, se esfuerzan por determinar si sus depósitos están en riesgo. Según un estudio reciente, 186 bancos, que representan el cinco por ciento de todos los bancos con sede en los EE. UU., corren un alto riesgo de sucumbir a un destino similar.

¿Cuáles son algunos de los principales riesgos asociados con la crisis que se desarrolla y cuáles serán los efectos en todo el mundo?

Situación bancaria frágil

algunos economistas publicado un estudio titulado «Money Power and US Bank Fragility in 2023: Mark to Market Loss and Uninsured Depositor Runs». Algunos de los aspectos más destacados se han compartido con BeInCrypto.

Los bancos estadounidenses corren el riesgo de quebrar, dados los activos que los bancos tienen en sus balances, a saber, los bonos estadounidenses. También se conocen como paquetes de préstamos hipotecarios de deuda del gobierno de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas (MBS). Según los reguladores, estos bonos y MBS son los activos más seguros que puede tener un banco. Los bancos invierten la mayor parte de los depósitos de sus clientes en bonos estadounidenses y MBS. Dichos activos generan interés para los bancos y, por lo tanto, permiten que las instituciones ofrezcan servicios con tarifas bajas o nulas.

Sin embargo, cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos estadounidenses y los MBS cae. En particular, las tasas de interés más altas hacen que los bonos estadounidenses y los MBS se desplomen. Los bancos pueden declararse insolventes temporalmente si el valor de estos activos cae demasiado. Este incumplimiento es temporal porque cuando vencen los bonos estadounidenses y los MBS, el banco recibe el valor total del activo subyacente al final de los plazos del préstamo.

Este incumplimiento temporal es la razón por la cual los bancos no informan pérdidas sobre los bonos del Tesoro de EE. UU. y los MBS cuando aumentan las tasas de interés. Esto se debe simplemente a que es una pérdida una vez que se venden, y en el caso de los bonos estadounidenses y los MBS, los bancos solo perderán algo si los mantienen hasta su vencimiento.

¿Por qué quebró el banco de Silicon Valley?

Sin embargo, estas llamadas pérdidas no realizadas son aceptables siempre que el banco no se vea obligado a vender activos que generan pérdidas en los retiros de los clientes. Desafortunadamente, la caída del SVB demostró lo contrario. El 92,50% de los depósitos de SVB no estaban asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos o FDIC. Por contexto, la FDIC solo garantiza depósitos bancarios de hasta $250,000 por cuenta; cualquier cantidad por encima de eso se considera no asegurada. El banco en quiebra sufrió una corrida bancaria porque sus depositantes no asegurados pudieron ver que tenía muchas pérdidas no realizadas. Esto llevó a la especulación de que SVB no tenía suficiente dinero para cumplir con todos los retiros.

Aproximadamente $ 9 billones de depósitos bancarios estadounidenses no están asegurados, lo que equivale a alrededor de 50% de todos los depósitos bancarios. Los bancos invirtieron felizmente depósitos no asegurados en bonos estadounidenses y MBS. El problema es que las tasas de interés han subido y sus pérdidas no realizadas se han acumulado. De hecho, a fines de 2022, los bancos estadounidenses colectivamente tenían pérdidas no realizadas por un total de más de $ 600 mil millones. Las tasas de interés han aumentado más desde entonces, por lo que es probable que estas pérdidas sean aún más extensas.

En el estudio, los economistas analizaron casi 4000 bancos para determinar cuáles estaban en mayor riesgo y por qué. Descubrieron que el 42% de todos los depósitos bancarios se invirtieron en MBS regulares, y otro 24% se invirtió en MBS comerciales, como préstamos inmobiliarios comerciales, bonos estadounidenses y otros valores respaldados por activos (ABS).

Acercándose a las pérdidas no realizadas en estos activos después de analizar los números, los investigadores dijeron:

“El valor medio de las pérdidas no realizadas de los bancos es de alrededor del 9% después de la valoración a precios de mercado. El 5% de los bancos con las peores pérdidas no realizadas experimentan una caída de activos de alrededor del 20%. Observamos que estas pérdidas ascienden a un asombroso 96% de la capitalización bancaria agregada antes del ajuste.

¿Qué está en juego aquí?

Los bancos de importancia sistémica mundial o GSIB como JP Morgan y Bank of America tienen menos del cinco por ciento de pérdidas no realizadas. El no GSIB promedio tiene un 10% de pérdidas no realizadas y SVB ni siquiera fue el peor. Sorprendentemente, más del 11 % de los bancos de EE. UU. tuvieron mayores pérdidas no realizadas que SVB cuando quebró.

png» alt=»Las instituciones más grandes se declaran insolventes si todos los depositantes no asegurados corren. Fuente: papers.ssrn.com» class=»lazy wp-image-296704″ width=»1022″ height=»724″/>

Si bien el colapso de SVB ha sido un recordatorio de la fragilidad del sistema financiero tradicional, muchos bancos corren el riesgo de retiros de depósitos no asegurados, se lee:

«Incluso si solo la mitad de los depositantes no asegurados deciden retirarse, casi 190 bancos corren el riesgo potencial de deterioro de los depositantes asegurados, con potencialmente $300 mil millones de depósitos asegurados en riesgo».

Los investigadores concluyeron que los activos en poder de los bancos estadounidenses son más de dos billones de dólares inferiores a los informados, gracias a una contabilidad basada en pérdidas no realizadas.

png» alt=»Activos totales, todos los datos de bancos comerciales de FRED» class=»lazy wp-image-296711″/>

También reiteró que cientos de bancos corren el riesgo de quebrar si los depositantes no asegurados se retiran. Para empeorar las cosas, la última subida de tipos de interés ha aumentado la incertidumbre.

El aumento de las tasas de interés genera banderas rojas

De hecho, el aumento de las tasas de interés puede tener un impacto en el valor de mercado de los activos de los bancos y amenazar su estabilidad. Cuando las tasas de interés aumentan, el valor de los activos de tasa fija existentes en poder de los bancos, como hipotecas, bonos y otros préstamos, puede disminuir a medida que estos activos se vuelven menos atractivos para los inversores que pueden obtener mayores rendimientos en otros lugares. Además, a medida que aumentan las tasas de interés, los costos de endeudamiento aumentan para los bancos, lo que puede reducir su rentabilidad y dificultarles generar suficientes rendimientos para cumplir con sus obligaciones.

Si la disminución en el valor de los activos es lo suficientemente significativa, puede erosionar el capital de un banco, haciéndolo más vulnerable a pérdidas potenciales o un aumento repentino en los retiros de los depositantes. En el peor de los casos, esto puede conducir a una corrida bancaria, lo que podría desestabilizar aún más el sistema bancario.

La situación puede agravarse si un banco posee una gran parte de los depósitos no asegurados. Cuando los fondos de los depositantes no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), no están protegidos en caso de quiebra bancaria. Esto puede crear una situación en la que los depositantes se apresuren a retirar sus fondos a la primera señal de problemas, lo que puede socavar aún más la estabilidad bancaria y desencadenar potencialmente una crisis más amplia en el sistema financiero.

¿La hierba es más verde en el lado de las criptomonedas?

Andrea Lokenauth, un escritor con más de 15 años de experiencia en finanzas, habló con BeInCrypto sobre el asunto. Tomando una perspectiva diferente, opinó:

“Es igualmente importante recordar la naturaleza cíclica de las fluctuaciones de las tasas de interés (para una perspectiva equilibrada). Las pérdidas se pueden revertir si las tasas de interés comienzan a caer, por lo que los bancos ya no sufrirán estas pérdidas en sus tenencias de bonos. Es importante tener en cuenta que estas pérdidas son solo en papel y los bancos no perderán dinero hasta que vendan sus tenencias de bonos».

Además, el gobierno federal ha intervenido para proteger a los depositantes de SVB y Signature Bank.

Sin embargo, el caos del sistema bancario daña su credibilidad. Por otro lado, las criptomonedas son útiles dada la situación a fuego lento. El principal problema de las criptomonedas es la volatilidad de sus precios. Pero las criptomonedas más grandes y establecidas, como Bitcoin, han sido probadas en batalla durante más de una década. Aparte de eso, las criptomonedas son una de las mejores coberturas contra el sistema bancario.

Pero nuevamente, el rápido desarrollo de la CBDC podría poner en riesgo el aspecto de descentralización, dando al gobierno control sobre el uso.