McCaul del BCE dice que el próximo proyecto de ley MiCA necesita más trabajo

Elizabeth McCaul, miembro del consejo de supervisión del Banco Central Europeo, dice que la inminente Unión Europea La Ley de Mercados en Criptoactivos no proporciona una supervisión adecuada para los intercambios de criptomonedas.

McCaul argumenta que si bien el nuevo proyecto de ley es un paso progresivo, no supervisa el comercio basado en métricas cuantitativas.

McCaul: MiCA no consideraría FTX y Binance ‘significativos’

En su iteración actual, el proyecto de ley de MiCA no habría considerado a FTX como un importante proveedor de servicios de criptomonedas, a pesar de que el intercambio tiene menos de 15 millones de clientes. McCaul señala que es posible que incluso Binance no lo logre a pesar de tener entre 28 y 29 millones de clientes globales.

Más bien, sugiere que el proyecto de ley debería mejorarse con métricas como el volumen de negociación y los activos bajo custodia.

Citando una iniciativa de la década de 1970 del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, McCaul cree que estas métricas deberían representar el grupo corporativo al que pertenece un intercambio en lugar de solo una entidad local.

Teniendo en cuenta FTX, ella agregado que a pesar de que el intercambio tenía controles básicos de riesgo y gobierno, los reguladores no supervisaban sus operaciones en varias jurisdicciones.

El rival de FTX, Binance, también opera en múltiples jurisdicciones y no ha revelado su ubicación física desde que dejó Japón en 2018. Esta falta de domicilio para fines regulatorios no significa que el grupo no deba estar sujeto a responsabilidad legal, argumenta McCaul.

Después de asumir el liderazgo de FTX y sus entidades asociadas después de que la bolsa se declarara en bancarrota en noviembre de 2022, el director ejecutivo entrante, John Ray, criticó duramente la falta de supervisión corporativa de la bolsa.

El enfoque aleatorio del riesgo no es útil, dice el profesor

Si bien algunas empresas de criptomonedas han adoptado un enfoque de gestión de riesgos requerido por las grandes instituciones financieras de los Estados Unidos, luego de la crisis financiera de 2008, no existen estándares federales uniformes que mitiguen los riesgos específicos de las criptomonedas, como las reglas de uso de activos de los clientes para participar. operaciones apalancadas y cómo garantizar suficiente liquidez para períodos de grandes salidas.

En cambio, los programas de cumplimiento en la mayoría de los intercambios se centran en la ciberseguridad, los riesgos legales y de cumplimiento, los riesgos de liquidez y los riesgos crediticios. Sin embargo, la efectividad de estos estándares es difícil de evaluar para los observadores externos. Un enfoque más uniforme podría fomentar la confianza pública de base.

«Estas cosas suenan bien, pero lo que pasa por mi mente es… ¿están estos esfuerzos coordinados y conectados, y estamos viendo brechas en estos procesos?» interrogado Mark Beasley, profesor especializado en riesgo empresarial en la Universidad Estatal de Carolina del Norte.

Lograr el equilibrio adecuado entre la gestión de riesgos

Las quiebras bancarias recientes destacan la importancia de adoptar estándares uniformes para garantizar la transparencia.

El expresidente de EE. UU., Donald Trump, revisó elementos de la Ley Dodd-Frank para permitir que los bancos más pequeños de EE. UU. posean acciones de tesorería a largo plazo, lo que resultó catastrófico para el recientemente fallido Silicon Valley Bank.

Críticos como la senadora Elizabeth Warren lo han hecho. discutido que el banco tendría que mantener una barra de mayor riesgo para evitar que colapsara a mediados de marzo de 2023. Argumentó que tendría que mantener reservas en activos más líquidos, como lo ordenaba originalmente la Ley Dodd-Frank.

Pero, por otro lado, un documento de consulta de febrero de 2023 que describe un nuevo esquema de licencias para las criptoempresas de Hong Kong podría llevar la gestión de riesgos a un nivel insostenible.

Bajo el nuevo régimen, las criptoempresas deber mantener los activos del cliente en el fideicomiso a través de una entidad de propiedad total separada pero asociada. No debe tener más del 2% de los activos del cliente en billeteras calientes. Un operador de plataforma no debe depositar, transferir, prestar o involucrar los activos de los clientes en transacciones de terceros. También debe ser titular de una póliza de seguro para la gestión de riesgos asociados a los activos del cliente.

Las plataformas también deben evaluar el estado regulatorio de cada activo que enumeran en la jurisdicción donde ofrecen negociación.

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