¿Tendrá éxito la apelación de la SEC contra Ripple?

La derrota de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en el caso Ripple, en el que la jueza de distrito de EE. UU. Analisa Torres falló a favor de las ventas de XRP de la compañía, ha desatado un intenso debate.

A medida que se asienta el polvo, surge una pregunta urgente: ¿La apelación de la SEC contra el fallo de XRP realmente tiene posibilidades de éxito?

La advertencia de la SEC contra el fallo de Ripple

El descontento de la SEC fue evidente cuando sugirió que la decisión del juez Torres en su contra era incorrecta. de Torres decisión estaba a favor de Ripple, indicando que una parte sustancial de sus ventas de XRP no violaba los estatutos de protección de los inversores.

«Ciertamente puede suceder que muchos compradores programáticos compraron XRP con la expectativa de obtener ganancias, pero no derivaron esa expectativa de los esfuerzos de Ripple. Ninguno de los compradores programáticos sabía que estaba comprando XRP de Ripple «, dijo Torres.

Este fallo sacudió el barco. Otros acusados, como Do Kwon de Terraform Labs, buscan utilizar la sentencia para contrarrestar sus acusaciones ante la SEC.

El corazón de la SEC descontento parece derivar de lo que interpreta como «requisitos infundados» introducidos por el juez Torres a la prueba de calificación de un bien como garantía.

La opinión de Torres sugiere que las ventas de Ripple a inversores institucionales requirieron la supervisión de la SEC. Por el contrario, sus ventas a inversores individuales a través de intercambios de criptomonedas no lo hacen.

La SEC respondió que reconciliar este razonamiento con las leyes básicas de valores es una tarea difícil.

«Contrariamente a [Terraform Labs’] reclamos, gran parte del fallo de Ripple respalda los reclamos de la SEC en este caso y descarta los argumentos [Terraform Labs] criaron aquí. Sin embargo, con respecto a las ventas programáticas y de otro tipo, la SEC afirma respetuosamente que Ripple entra en conflicto y agrega requisitos sin fundamento a Howey y su descendencia. Respetuosamente, esas partes de Ripple se decidieron incorrectamente y este Tribunal no debería seguirlas”, dijo la SEC.

La SEC tardará años en tener éxito

John Deaton, fundador de Crypto Law, advierte contra la percepción de la apelación de la SEC como un obstáculo para el reciente triunfo judicial de Ripple. Él cree que sería un asunto prolongado incluso si se materializa una apelación. Tal vez, podrían pasar años antes de que el Segundo Circuito emita una decisión.

Hasta entonces, la decisión de Torres reina suprema.

“Incluso si el Segundo Circuito dice que Torres está equivocado en su aplicación del tercer factor de Howey, eso no significa que la SEC gane en la venta programática. Todo lo que sucede es que Torres aplica los otros dos factores y probablemente todavía podría gobernar exactamente de la misma manera”, Deaton Ella dijo.

Deaton señala que el juicio de Torres se centró en la complejidad de la prueba de Howey, el punto de referencia establecido para determinar la existencia de un contrato de inversión durante la venta de un activo. Determinó que muchos compradores de XRP podrían haber esperado una ganancia, pero las acciones de Ripple no han dado forma a esas expectativas.

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Desafiar la aplicación de la prueba de Howey por parte de Torres requeriría que la SEC se aventurara en aguas más oscuras, centrándose en cosas como «invertir dinero» y si existe una «empresa común».

Ripple aún no ha respondido a otras acusaciones

Las batallas judiciales de Ripple pueden estar llegando a su clímax, pero sus implicaciones están repercutiendo en todo el mercado de criptomonedas. Este caso es particularmente fundamental, ya que marca la primera instancia en la que un juez de EE. UU. ha favorecido a una empresa de criptomonedas al delinear ciertas ventas de XRP por la ley de valores de EE. UU.

Si bien Ripple puede estar celebrando una victoria, la historia no es del todo optimista. Sin embargo, la compañía violó la ley al vender directamente XRP a inversores inteligentes, lo que sugiere un futuro lleno de obstáculos legales enredados.

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El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ya se ha pronunciado sobre el alcance excesivo de la SEC. Indicó que la agencia se designó incorrectamente como el regulador de las criptomonedas.

Sin embargo, el resultado de esta apelación podría trazar en gran medida el curso de la industria de las criptomonedas, tanto en los EE. UU. como a nivel mundial.