Análisis en cadena de BTC: el 99% de los titulares a corto plazo informan pérdidas: ¿señal alcista?

En el análisis en cadena de hoy, BeInCrypto examina las posiciones de los titulares de Bitcoin a corto plazo (STH). En el entorno actual, el 99% de los nuevos participantes del mercado están perdiendo.

Desde el punto de vista de la psicología del mercado, esta es una perspectiva extremadamente pesimista cuando casi todos los STH están perdiendo sus fondos. Sin embargo, los datos en cadena muestran que en el pasado tales situaciones han sido indicativas de un mínimo a corto plazo en el precio de BTC seguido de aumentos.

99% STH con pérdida

La oferta rentable total de los titulares a corto plazo es un indicador que divide la oferta total de BTC según dos criterios. El primero es la diferencia entre el precio actual y el precio pagado. Si es positivo, la posición registra una ganancia, si es negativo, registra una pérdida.

El segundo criterio es el tipo de titular del puesto: largo o corto plazo. Si los fondos se mantienen en una dirección durante más de 155 días, es un titular a largo plazo (LTH). Si es menor a 155 días, es el titular de corto plazo (STH) que nos interesa.

Al observar la oferta total de ganancias de STH en los últimos dos años, solo vemos 3 períodos en los que se acercó a 0 (círculos rojos). El primero fue la caída del mercado de criptomonedas provocada por la pandemia de COVID-19 en marzo de 2020. El precio de BTC luego alcanzó un mínimo de $ 3,782. La segunda fue una corrección de 3 meses en mayo-julio de 2021, cuando Bitcoin alcanzó un mínimo de $29 000. El tercer peor período para las posiciones de STH está actualmente en marcha.

En el estado actual del mercado, a medida que Bitcoin continúa cayendo por debajo del soporte de $ 40,000, casi el 99% de los STH tienen pérdidas. Si los STH continúan vendiendo su BTC, lo harán con una pérdida significativa. Históricamente, este comportamiento ha sido un indicador de un mínimo a corto plazo en el precio de BTC y precede a fuertes movimientos alcistas.

¿Una señal para comprar?

Por lo tanto, algunos comentaristas del mercado de criptomonedas vinculan las lecturas de oferta de STH en el gráfico de ganancias con una señal de compra de Bitcoin. Un ejemplo es un analista @Kellykellamque en un reciente Pío contrastó este indicador con otras indicaciones fundamentales y en cadena:

«Se acumulan noticias alcistas, 40,000 con fuertes adopciones de BTC por parte de gobiernos multinacionales, suministro ilíquido que crece todos los días y otra métrica en cadena que grita COMPRAR».

Sin embargo, desde ese tuit, ha habido noticias pesimistas sobre el deseo del banco central ruso de prohibir las criptomonedas y Bitcoin ha perdido soporte en $ 40,000. Por lo tanto, para considerar la oferta de STH extremadamente baja en ganancias como una señal de compra, debe considerar un marco de tiempo más largo.

Otro usuario de Twitter, @SwellCycle publicó un gráfico a largo plazo del promedio de 7 días de la oferta de STH en ganancias para todo el historial de datos en cadena de Bitcoin. En el gráfico, destacó el precio de BTC en los momentos en que la oferta de STH en ganancias alcanzó valores cercanos a cero (flechas negras).

Las flechas aparecen con mayor frecuencia durante los períodos de mercados bajistas a largo plazo. Ejemplos son las 6 flechas en el periodo 2014-2016 y las 5 flechas en el periodo 2018-2019. Además, si bien son signos de mínimos a corto plazo de BTC, una pequeña reacción alcista a menudo ha sido seguida por una mayor caída. En otras palabras, en un mercado bajista, la oferta rentable de STH vuelve repetidamente a la zona verde.

A pesar de esto, en algunas situaciones de mercado, las pérdidas extremas de las posiciones de STH fueron una muy buena señal de compra. Muy a menudo, ha habido períodos de fin de un mercado bajista a largo plazo o correcciones repentinas y profundas en un mercado alcista.

Divergencia alcista en STH SOPR

Otro indicador que arroja más luz sobre el significado de la capitulación de STH es el índice de utilidad de producción gastada (SOPR). La relación en sí es una relación simple entre el valor realizado de BTC (precio de venta) y el valor de creación (precio pagado). Proporciona una estimación de si la mayoría de los participantes del mercado están vendiendo sus BTC con ganancias (valores superiores a 1) o con pérdidas (valores inferiores a 1).

El SOPR para tenedores de corto plazo solo toma en cuenta posiciones de menos de 155 días. En otro gráfico publicado en Twitter por @SwellCycle, vemos una comparación del comportamiento de STH SOPR en el verano de 2021 y hoy:

De cualquier manera, vemos una divergencia alcista entre el promedio ascendente de 12 horas de STH SOPR (flechas negras) y la caída del precio de Bitcoin (gráfico negro). Si se mantienen las similitudes fractales, deberíamos continuar esperando una caída del precio de BTC (lo que está sucediendo en este momento) y un aumento de STH SOPR en el futuro cercano.

Entonces, si el escenario se repite, la reciente liquidación de BTC podría ser seguida por un fuerte repunte.

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