Aumento de los volúmenes de negociación de derivados y al contado de Bitcoin: ¿alcista para el precio de BTC?

Los volúmenes de comercio de derivados y al contado de Bitcoin han aumentado en las últimas semanas junto con el repunte agresivo de la criptomoneda desde los mínimos mensuales tempranos por debajo de $ 20,000.

Esto sugiere que hay mucha convicción detrás del reciente movimiento alcista, que hizo que Bitcoin eclipsara los USD 28 000 esta semana por primera vez en nueve meses.

En los niveles actuales de mediados de los $28 000, Bitcoin ha subido casi un 4 % en las últimas 24 horas, un 13,5 % en los últimos siete días y un 19 % en los últimos 30 días, según CoinGecko.

El precio de Bitcoin se ha mantenido desde mediados de marzo en medio de preocupaciones sobre la estabilidad financiera de EE. UU. (y mundial) luego de una serie de quiebras bancarias muy publicitadas, así como gracias a un giro moderado asociado del Reserva Federal de los Estados Unidos.

A pesar de elevar las tasas de interés otros 25 puntos básicos esta semana, ya que la inflación continúa muy por encima del objetivo, el banco central de EE. UU. ha atenuado las perspectivas de nuevas alzas de las tasas de interés y los mercados están apostando agresivamente al inicio de un ciclo de recortes de tasas a partir del segunda mitad de 2022.

Los volúmenes al contado y de derivados aumentan en mercado alcista

El último aumento en los volúmenes de comercio de Bitcoin se suma a las razones para pensar que ha llegado un nuevo mercado alcista de Bitcoin.

El promedio móvil de 7 días de los volúmenes de negociación de Bitcoin en los intercambios aumentó a alrededor de USD 24 000 millones a principios de esta semana, el nivel más alto desde mediados de 2021, según los datos presentados por The Block.

Mientras tanto, aunque marzo aún no ha terminado, el volumen de futuros de Bitcoin negociados en bolsas este mes ya está en su nivel más alto desde septiembre pasado, cerca de $ 1 billón.

El mes terminará probablemente a más tardar desde el pasado mes de julio o junio. Los futuros de Bitcoin son un derivado del activo subyacente de Bitcoin al contado.

Los futuros representan una garantía de que un activo se entregará en algún momento en el futuro. Las empresas industriales negocian futuros de productos básicos para asegurar el suministro de materias primas, pero los futuros también se utilizan para la especulación, como es el caso de Bitcoin.

Los volúmenes del mercado de opciones de Bitcoin también aumentaron este mes. Si bien el mes aún no ha terminado, marzo ya ha visto más transacciones de opciones de Bitcoin que cualquier otro mes desde mayo pasado (en casi $ 25 mil millones).

Los inversores utilizan las opciones de Bitcoin para apostar o protegerse contra las oscilaciones de precios. Debido a que son una clase de activos más sofisticada para entender y negociar, las instituciones y las mesas de negociación profesionales representan un porcentaje mayor de los volúmenes de negociación totales.

Por lo tanto, el aumento de los volúmenes de opciones de Bitcoin podría significar que la actividad comercial institucional está en aumento. Otro indicio de que las instituciones están interviniendo en mayor número/escala es el reciente aumento en el interés abierto en las opciones de Bitcoin.

Desde el miércoles 22^{n / A} a partir de marzo, el interés abierto había aumentado a $ 12,14 mil millones, el nivel más alto desde noviembre de 2021, cuando Bitcoin estuvo por última vez en un máximo histórico.

¿Qué significa esto para BTC?

El aumento de los volúmenes en los mercados al contado y de derivados envía una fuerte señal de que el último repunte de Bitcoin, en el que los precios subieron más del 70% en el año, es más que un simple relámpago.

De hecho, el aumento en la actividad comercial de Bitcoin va de la mano con una plétora de señales positivas en la cadena que tienen un sólido historial de predicción de cuándo Bitcoin pasará de un mercado bajista a un mercado alcista, como se analiza en este artículo.

Incluso antes de que los problemas con los bancos estadounidenses y la postura moderada resultante de la Fed añadieran sabor al repunte de 2023, muchos inversores ya habían llegado a la conclusión de que el mercado bajista de 2022 había terminado.

Los analistas han señalado $ 30,000 como el próximo gran obstáculo, mientras que los técnicos han advertido que los retrocesos del 10% siguen siendo un riesgo siempre presente. Las cosas seguramente serán volátiles en los próximos meses.

Pero las tendencias fundamentales positivas (mayor demanda de Bitcoin como alternativa a la moneda fiduciaria y en medio de las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal), señales positivas en la cadena (como una mayor actividad de la red) y tendencias positivas en el comercio (lo que sugiere que más inversores intervienen para comprar) debería seguir siendo un viento de cola en el futuro previsible.