Bienvenido al nuevo yen, no es lo mismo que el viejo yen

Hay mucha atención en el euro hoy en día, ya que se acerca al mínimo de 19 años, pero la gran historia del año FX en mi mente es el yen. Estamos viendo un cambio de un régimen de más de 20 años en el mercado de divisas al yen como refugio seguro predominante.

USD/JPY ha sido alcista durante cinco días consecutivos, pero realmente quiero centrarme en los últimos dos. En cada uno de estos, las acciones globales fueron maltratadas, pero el par aún subió. Hace apenas unos años hubiera sido impensable.

Ahora es una rutina.

El dólar ha suplantado al yen como moneda mundial de refugio seguro. Gran parte de esto es divergencia monetaria ya que el BOJ se apega al control de la curva de rendimiento, pero siempre ha habido un carry positivo en el dólar.

Si este régimen continúa ampliándose, el riesgo de un sobregiro importante del dólar aumenta en todos los ámbitos.

Este artículo fue escrito por Adam Button en www.forexlive.com.



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