BOE, principal objetivo de la libra esterlina hoy

Un aumento de la tasa de 25 puntos básicos tiene un precio total en esta etapa y los comerciantes buscarán pistas sobre lo que viene después para el BOE en los próximos meses. Las crecientes presiones inflacionarias no han facilitado su trabajo, y una economía devastada por la crisis del costo de vida solo se suma a la dificultad de la tarea que tienen entre manos.

Sin embargo, los mercados todavía están algo convencidos de que producirán más subidas de tipos. Mirando los precios aquí, podemos ver que la tarifa terminal cotizada del BOE está cerca del 5,00% (actualmente 4,91%). Esto apunta a que seguirán al menos dos aumentos de tasas más, incluido el de hoy, y más o menos uno más descontado en este momento.

Entonces, ¿cuál es el juego aquí?

Esencialmente, esto ya puede parecer el pico de agresividad de los mercados BOE, es decir, buscando tasas que alcancen el 5,00%. Solo hay un poco más de espacio para evaluar más, pero todo esto solo significa que el banco central tiene una mayor capacidad para decepcionar en los próximos meses.

Y si los políticos no logran convencer hoy, esta semana solo aumentará la carga técnica sobre la libra. GBP/USD ya se recuperó después de probar máximos de 1 año alrededor de 1.2660-66 y un movimiento del precio del BOE para ser más moderado realmente podría sacudir a la libra.

Yo pensaría que Bailey & co. al menos tratará de jugar lo más tímido posible y mantendrá la puerta abierta para movimientos más agresivos. Sin embargo, eventualmente la realidad los alcanzará y es posible que tengan que reconocer el hecho de que la ventana para un mayor endurecimiento está comenzando a cerrarse.

Quiero decir, no querrían arriesgarse a sufrir más daños a la reputación a través de un paso en falso de la política y enviar a la economía a un aterrizaje forzoso a medida que las condiciones crediticias y financieras se endurecen demasiado durante el próximo año. Este es un riesgo serio a considerar en medio de una perspectiva general ya más débil.

Sin embargo, la decisión de hoy podría funcionar para ambas partes. Hay algunos sectores del mercado que esperan que el BOE finalmente adopte una postura más moderada. Pero al igual que lo que vimos en marzo, es posible que se sientan decepcionados.