Caídas a largo plazo a medida que aumentan los riesgos a la baja

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EUR/USD rompe el patrón a largo plazo: los riesgos a la baja se acumulan

La evolución del precio del EUR/USD durante las últimas dos semanas ha puesto de relieve el canal ascendente a largo plazo que recientemente se ha visto bajo presión durante la liquidación a corto plazo. La larga mecha superior de la vela de la semana pasada revela un sólido rechazo a los precios más altos, desviando la atención hacia un posible potencial de ruptura.

Esta semana, los precios continúan cayendo, donde un cierre semanal por debajo del soporte del canal deja al par vulnerable a un movimiento bajista sostenido. El dólar parece beneficiarse del empeoramiento de los datos europeos y chinos, lo que pone de relieve la relativa resistencia de la economía estadounidense. Una cosa a tener en cuenta después de la considerable revisión a la baja de los datos del PIB de EE.UU. del segundo trimestre es que los nuevos datos de EE.UU. pueden indicar los primeros signos de una desaceleración. Lo siguiente en el calendario son los datos del PMI de servicios de EE. UU.

Gráfico semanal EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

El gráfico diario del EUR/USD revela una continuación del movimiento bajista después de cerrar por debajo del promedio móvil simple (SMA) de 200 días. El nivel psicológico de 1.0700 es la próxima ventaja para los bajistas del EUR/USD, un nivel que entró en juego como soporte en marzo y junio. Dado que los precios aún no han caído en territorio de sobreventa, es posible que todavía haya cierta presión de venta por venir. Después de eso, aparece resistencia en la media móvil simple de 200 periodos con 1,0830.

Gráfico diario EUR/USD

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

Los datos del índice de precios al productor (IPP) de la UE revelaron hoy que los precios cayeron al -7,7% en julio en comparación con julio del año pasado, continuando una preocupante tendencia a la baja. Los precios pagados en la fábrica llegan al consumidor final con el tiempo, y si existen presiones deflacionarias en la parte superior de la cadena, esto podría presentar un desafío de margen para los mayoristas.

La inflación general se ha aplanado de manera similar a la inflación básica, pero los datos del IPP sirven como indicador adelantado y sugieren que es probable que se produzca una mayor relajación hacia finales de año. El IPP se ha retrasado seis meses en el gráfico siguiente, ya que tiende a ser un indicador adelantado de la inflación en general.

Evolución de la inflación en la UE

Fuente: Refinitiv, editado por Richard Nieve

El par EUR/GBP pinta una imagen perfecta del dilema que enfrentan ambos bancos centrales

Este mes, el BCE y el Banco de Inglaterra decidirán si vuelven a subir los tipos de interés. Tras la aparición de Lagarde en Jackson Hole, el sentimiento dentro de la junta parece ser más cauteloso debido a unas perspectivas económicas más pesimistas. Por otro lado, todavía se espera que el Banco de Inglaterra siga adelante con otra subida de 25 puntos básicos, pero los mercados han revisado el tipo terminal hasta alrededor del 5,7%, desde más del 6% a medida que la inflación disminuye pero sigue siendo más alta que la de su homólogos.

El EUR/GBP subió inesperadamente esta mañana después de que los datos finales del PMI europeo decepcionaran, mientras que el equivalente del Reino Unido superó las expectativas de manera bastante positiva. Desde entonces, la acción del precio ha recortado la mayor parte de las ganancias de hoy mientras el par apunta al canal de soporte 0.8515. La resistencia se mantiene en 0,8565.

Gráfico diario EUR/GBP

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

Te arriesgas a grandes eventos el fin de semana

Se espera que los datos del PMI de servicios de EE.UU. disminuyan después de que los datos del mes pasado resaltaran vulnerabilidades potenciales en los nuevos pedidos y la actividad empresarial en general. El subcomponente de precios también aumentó, lo que generó preocupaciones sobre la inflación en el sector de servicios, impidiendo que la inflación subyacente avanzara más.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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