Cómo se enriquecen los banqueros centrales: el caso de Suecia y Estados Unidos

Seis altos funcionarios del banco central sueco Riksbank han ganado millones de dólares invirtiendo en acciones y fondos, ganancias que pueden haber sido influenciadas por las decisiones políticas del banco durante la crisis de Covid-19, revela un nuevo informe.

Entre mayo de 2020 y octubre de 2021, funcionarios, incluido el gobernador del Riksbank, Stefan Ingves, invirtieron un total de aproximadamente 30 millones de coronas suecas. [~$3.6 million] en acciones y fondos, según la relación por SvD Näringsliv, una empresa de medios local.

Sin embargo, durante la crisis de Covid, Ingves y su equipo, todos los miembros de la junta directiva de Riksbank, tomaron decisiones que estaban diseñadas para mejorar el funcionamiento del mercado, pero terminaron disparando los precios de la vivienda y enviaron al mercado de valores sueco a niveles récord. .

La decisión de imprimir dinero nuevo mientras se mantiene un límite a las tasas de interés bajas afectó los precios de las acciones y de las viviendas, lo que hizo que los principales políticos fueran muy ricos, según el informe. También cita la compra por parte del banco de grandes cantidades de bonos corporativos como incentivo para las ganancias obtenidas por sus funcionarios.

Los mejores funcionarios se hacen ricos

El gobernador Ingves ha cosechado la mayor recompensa en términos de valor, dice. Su cartera, que incluye «un fondo índice sueco, un fondo para tipos de interés a corto y largo plazo y acciones en más de una docena de grandes empresas suecas», aumentó en cinco millones de coronas. [~$600,000] a $ 24 millones de coronas [~$2.88 million].

Ingves aprovechó la crisis de la corona para respaldar su participación en Scandinavian Airlines (SAS), que ha lanzado nuevas acciones para reunir capital. El informe afirma que varias empresas de la cartera del gobernador se beneficiaron «de la impresión de billetes del Riksbank … y también de la controvertida decisión del banco de comprar los llamados bonos corporativos por primera vez».

Durante el período objeto de examen, el Riksbank compró bonos de unas 60 grandes empresas suecas. La idea era mantener bajas las tasas de interés de los valores, «reduciendo así los costos de financiamiento corporativo». Tanto Ingves como su adjunta Cecilia Skingsley poseen acciones en empresas cuyos bonos han sido comprados por el banco.

Las empresas incluyen la empresa forestal SCA, la empresa de higiene Essity, la empresa industrial Epiroc, el gigante de las esclusas Assa Abloy y la empresa de ingeniería Sandvik, entre otras.

En el caso de Skingsley, el subdirector del Riksbank vendió casi todos sus fondos por alrededor de 240.000 dólares poco antes de la crisis de Covid. Pero a medida que los mercados comenzaron a desplomarse, el banco central intervino con un paquete de incentivos respaldado por Skingsley y recompró la mayor parte de sus acciones con un descuento, por solo 60.000 dólares. Aún tiene que declarar los ahorros, detalló.

Anna Breman, otra vicegobernadora, continuó invirtiendo «grandes sumas de dinero en la bolsa de valores mientras votaba mediante un enorme estímulo». En total, el tamaño de sus ahorros en fondos, que están principalmente destinados al desarrollo sostenible, ha aumentado casi un 40% hasta 1,8 millones de coronas. [~$216,000] durante la pandemia. Breman lideró la política del Riksbank para contener los impactos del cambio climático.

Según el informe, otros gobernadores de bancos centrales también ahorran con regularidad. El vicegobernador Martín Flodén posee acciones en once grandes fondos de capital. El valor de los fondos aumentó significativamente durante la crisis; de 1,2 millones de coronas [~$144,000] a 1,6 millones de coronas [~$192,000].

Controversia ética

Es crucial tener en cuenta que ni las operaciones bursátiles de Ingves, Skingsley ni Breman violan la Ley del Riksbank. Sin embargo, la práctica ha planteado serias dudas éticas sobre si los funcionarios del banco central deberían poder negociar cuando sus políticas a menudo influyen en los mercados.

En los Estados Unidos, la Reserva Federal se vio obligada a establecer nuevas reglas más estrictas para detener el riesgo de lo que podría interpretarse libremente como «abuso de información privilegiada» que involucra a políticos de alto rango. Ha prohibido a los funcionarios y al personal superior poseer acciones individuales en determinadas empresas, ni pueden invertir en bonos o contratos de derivados.

Los funcionarios aún pueden invertir en acciones de base amplia, como fondos mutuos, dijo la Fed, pero los fondos no se pueden vender durante al menos un año y los tenedores deben avisar con 45 días de anticipación antes de cualquier negociación. Las reglas también establecen que los políticos no podrán hacer negocios cuando haya «mayor estrés en el mercado financiero».

Las medidas radicales se producen a raíz de las revelaciones de que varios funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, negociaron acciones durante la crisis de Covid al aprobar políticas que inyectaron billones de dólares a la economía estadounidense.

El jefe de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, ha negociado millones de dólares en acciones de compañías como Amazon y Delta Airlines. Según los informes, el jefe de la Fed de Boston, Eric Rosengren, negoció cantidades más pequeñas de acciones relacionadas con el sector inmobiliario. Los dos presidentes de los bancos regionales dimitieron tras la noticia.

Había reglas en los Estados Unidos que intentaban reducir este tipo de sobreimpulso ético. Ahora son más difíciles. Es probable que Suecia siga el mismo camino, pero todavía no ha sucedido nada que sugiera un cambio en la legislación del Riksbank para limitar la capacidad de los funcionarios de ahorrar y pedir prestado.

Los banqueros a menudo tienen criticado criptomonedas como bitcoin, lo que indica su percepción de falta de valor intrínseco y volatilidad como factores que socavan su utilidad como medio de intercambio o depósito de valor. Agustín Carstens, gerente general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), dijo anteriormente:

«Para que exista el dinero digital, el banco central debe jugar un papel fundamental, garantizando la estabilidad del valor, asegurando la elasticidad de la oferta agregada de esta moneda y supervisando la seguridad general del sistema». Sin embargo, de lo anterior, queda claro que los banqueros centrales no son exactamente un ejemplo de virtud.

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