¿Cuáles son los desafíos de recaudar capital en la industria de las criptomonedas?

La industria de las criptomonedas se enfrenta a una dura realidad. Recaudar capital se está convirtiendo cada vez más en una batalla cuesta arriba. Las inversiones de capital de riesgo en empresas relacionadas con criptomonedas están disminuyendo significativamente.

Como se destaca en un reciente relación, al 16 de mayo de 2023, solo ocho fondos de capital de riesgo centrados en criptomonedas habían recaudado un total de $500 millones en todo el mundo. Esto marca una caída del 90% en los fondos para recibir apoyo financiero en comparación con el año anterior. Entonces, ¿qué está causando esta crisis en la financiación de las criptomonedas y cómo está remodelando el sector?

Disminuye la financiación de los capitalistas de riesgo

Maarten Bloemers, cofundador del protocolo GET, brinda una perspectiva sincera sobre la disminución de la suma de los capitalistas de riesgo que invierten en nuevas empresas de criptografía y blockchain.

“Los capitalistas de riesgo actualmente están lidiando con el desafío de mantener sus compañías de cartera existentes, lo que los deja con un capital limitado para asignar a nuevas inversiones”, dijo Bloemers a BeInCrypto.

Las ideas de Bloemers apuntan a una situación desconcertante. Debido a la curva de adopción actual, los capitalistas de riesgo pueden tener dificultades para encontrar socios limitados para los nuevos fondos de Web3, lo que podría sofocar las oportunidades de crecimiento para la industria de las criptomonedas en la expansión de la adopción.

Durante el año pasado, los activos bajo administración (AUM) de varias firmas de capital de riesgo de criptomonedas han experimentado una disminución significativa. Por ejemplo, el AUM de Multicoin se desplomó de una cifra inicial de alrededor de $ 8,9 mil millones a $ 1,4 mil millones mucho más bajos para fines de 2022.

De manera similar, Paradigm ha visto disminuir su AUM de una cantidad sustancial de $ 13 mil millones a alrededor de $ 8.7 mil millones durante el mismo período, según datos de Newcomer.

Si bien AUM puede no ser la métrica definitiva para evaluar la prosperidad de una empresa y puede fluctuar debido a factores no relacionados con el rendimiento del fondo, sigue siendo un indicador valioso de la salud financiera.

Los efectos colaterales de estos desarrollos son generalizados. Tras el espectacular colapso de los intercambios centralizados como FTX y las posteriores crisis bancarias, los reguladores han redoblado su control sobre la industria de las criptomonedas.

En junio, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) demandó a Binance, la bolsa de criptomonedas más grande del mundo. Bloemers ve una sorprendente disonancia en esto. Está confundido porque «tenemos todas las herramientas para no depender de las partes centrales del ecosistema, pero no las usamos», instando a regresar al ethos fundamental de las criptomonedas.

El papel de la inteligencia artificial

Además del endurecimiento regulatorio, hay un cambio notable en el enfoque del capital de riesgo de las criptomonedas a la inteligencia artificial (IA).

Fortuna reportado un aumento significativo en la valoración mediana previa al dinero para las empresas de IA AI. Esa valoración se ha disparado a $ 90 millones a partir de este año, según los nueve acuerdos que PitchBook ha registrado hasta el 29 de marzo. Esto marca un aumento sustancial de la cifra de $42,5 millones registrada para 2022.

Los acuerdos notables que involucran a empresas como Anthropic y Tome han aumentado en número. Además, las nuevas empresas de inteligencia artificial en etapa inicial que se enfocan en diversas aplicaciones, incluido el desarrollo de software, la mejora de la experiencia del cliente y la creación de medios, también reciben calificaciones altas.

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Bloemers replantea esta tendencia más como una responsabilidad para que la industria de la criptografía gire que como una traición por parte de los capitalistas de riesgo.

«No culpe a un perro por ladrar, los VC serán los VC», dice, desafiando a la industria a «construir algo que pueda atraer a los próximos mil millones de usuarios» como una contraestrategia.

Descarta la idea de proyectos criptográficos que integren componentes de IA solo para atraer a los inversores. En cambio, fomenta la construcción «porque agrega valor a un mercado lo suficientemente grande».

Mayor escrutinio regulatorio

Bloemers es particularmente firme en cuanto a la resiliencia de la industria de las criptomonedas a pesar de las presiones regulatorias. «Personalmente, no creo que ‘los poderes fácticos’ quieran destruir las criptomonedas», reflexiona. Más bien, ve la tormenta regulatoria actual como transitoria, un momento en que los reguladores luchan por comprender una industria nueva y compleja.

“Se necesita tiempo para que los reguladores realmente se pongan al día y comprendan lo que se está construyendo”, cree Bloemers.

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galaxia digital reveló que la financiación de capital de riesgo para nuevas empresas de criptomonedas continúa disminuyendo por quinto trimestre consecutivo a medida que se desarrolla la regulación.

“La industria de las criptomonedas y las cadenas de bloques registró una inversión de $2320 millones en el segundo trimestre de 2023, marcando un nuevo ciclo bajo y el más bajo desde el cuarto trimestre de 2020, continuando una tendencia a la baja que comenzó después de un pico de $13 mil millones en el primer trimestre de 2022. Las nuevas empresas de criptomonedas y cadenas de bloques recaudaron menos dinero durante los últimos tres trimestres combinados que solo en el segundo trimestre del año pasado”, se lee en el informe.

Sin embargo, las nuevas empresas de criptografía con sede en EE. UU. han conservado una parte significativa del interés de las empresas de capital de riesgo. Han atraído el 45% de toda la inversión de capital en la industria de las criptomonedas. Esto a pesar del creciente escrutinio regulatorio que enfrentan las empresas de criptomonedas en los EE. UU.

Para los nuevos participantes en el espacio criptográfico que pueden sentirse intimidados por los desafíos de financiación actuales, Bloemers ofrece buenos consejos.

“Haga que su producto sea fácil de usar para el público en general y que les encante”, dice.

Los desafíos de recaudar fondos en la industria de las criptomonedas son múltiples. Están formados por incertidumbres regulatorias, inversores prudentes y vientos en contra económicos globales. Sin embargo, para los veteranos de la industria como Maarten Bloemers, este período es menos una amenaza existencial y más una invitación a la introspección y la adaptación.

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Como resume sucintamente Bloemers, navegar por el mercado de las criptomonedas, especialmente en estos días, es «una maratón, no una carrera de velocidad».

Y en este maratón, un regreso a las raíces y la ética de las criptomonedas puede resultar ser la forma de resistencia más potente. Construya no para una exageración especulativa sino para un valor sustancial y transformador.