El dólar canadiense cae a mínimos de cuatro meses. Que sigue

La divergencia entre las economías canadiense y estadounidense es cada vez más evidente.

La decisión sobre tipos del miércoles del Banco de Canadá puso en la agenda el recorte de tipos de junio, mientras que el informe del IPC de EE.UU. publicado el mismo día podría significar que la Reserva Federal no bajará los tipos en absoluto este año.

La inflación canadiense se acerca rápidamente a su objetivo, mientras que la inflación estadounidense se muestra rígida. El desempeño económico también ha divergido: la economía estadounidense desafía las expectativas de una desaceleración, mientras que Canadá se desacelera junto con un crecimiento lento.

Esto podría tener algo que ver con eso:

• Estimación del déficit/PIB de EE.UU. este año: 6,8%
• Déficit del este de Canadá respecto del PIB este año: 1,8%
• IPC subyacente de EE. UU.: +3,8 % interanual
• IPC subyacente canadiense: +2,1% interanual

El mercado de divisas está prestando cada vez más atención, incluso cuando Canadá parece estar evitando el riesgo de nuevas caídas en los precios de las viviendas, en parte debido al aumento de la inmigración.

Técnicamente, el salto de dos días del USD/CAD representa una ruptura después de semanas de consolidación en torno a 1,3550. Espero ver ganancias continuas hasta 1,3800, especialmente si la aversión al riesgo en los mercados en general sigue siendo elevada y las ganancias del precio del petróleo se estancan.