El impulso alcista se desvanece a pesar de la caída de los rendimientos del dólar

La declaración del FOMC y el comunicado de prensa llevaron a una reducción de las expectativas de que la Reserva Federal subirá las tasas en diciembre, su última reunión del año. Jerome Powell intentó mantener la puerta abierta a otra subida de tipos después de decir que la mayoría del comité ve una mayor probabilidad de otra subida de tipos antes de que aparezcan recortes en el horizonte. El mejor desempeño de los datos estadounidenses plantea riesgos al alza para la inflación, algo que la Reserva Federal ha utilizado para evitar cualquier idea de que las tasas de interés están en su punto máximo. Esto se debe a que la Reserva Federal entiende que una vez que los mercados sepan que estamos en su punto máximo, comenzarán a descontar un recorte de tasas, lo que aliviará las condiciones financieras.

Los futuros de fondos federales sugieren que el mercado sitúa ahora la probabilidad de otra subida de tipos en diciembre en un 20%, frente al 40% del mes anterior. El mensaje agresivo de la Reserva Federal con connotaciones moderadas llevó a que continuara el riesgo en la confianza y los índices mundiales de calcetines registraron ganancias impresionantes. Las acciones subieron, los bonos subieron (los rendimientos bajaron) y el dólar bajó, y el oro no logró subir.

El gráfico semanal muestra que el oro va camino de su primera caída semanal desde el inicio del conflicto en Oriente Medio. Se espera que el mercado retroceda dado el crecimiento exponencial que comenzó el 9 de octubre. $1956 es el nivel de soporte más cercano en el gráfico semanal.

Oro (XAU/dólar estadounidense) Gráfico semanal

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

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A medida que continúa la guerra, el índice de volatilidad del oro disminuye constantemente. Si bien no lograron alcanzar niveles similares a los máximos anteriores, el mínimo y el máximo corresponden a los de la turbulencia bancaria de marzo de este año. La volatilidad esperada disminuyó a medida que los precios del oro se desaceleraron.

Volatilidad esperada del oro a 30 días (GVZ)

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

El gráfico diario muestra cómo el oro tocó el nivel de 2010 antes de caer. $1985 es el nivel de soporte inmediato que se está probando actualmente. Un cierre semanal por debajo de $1985 resalta la media móvil simple de 200 periodos que aparece en $1937.

Gráfico diario del oro (XAU/USD).

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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