El precio EUR / USD podría bajar antes de las elecciones alemanas.

Previsión fundamental para el euro: bajista

• Sin lugar a dudas, los principales eventos de riesgo para los operadores la próxima semana serán las reuniones de los responsables de la política monetaria en la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón; y sus decisiones determinarán el rumbo de la moneda y otros mercados en el corto plazo.
• Sin embargo, las elecciones federales alemanas del próximo domingo también serán importantes, aunque podrían pasar meses antes de que se forme un gobierno de coalición.

Riesgo a la baja para el precio del euro, se acercan las elecciones alemanas

La dirección del EUR / USD, como la de la mayoría de los mercados, probablemente estará determinada esta semana por las decisiones tomadas por los responsables de la política monetaria en el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y especialmente la Reserva Federal. Dicho esto, los operadores cruzados de EUR / USD y euro harían bien en mirar también las encuestas de opinión antes de las elecciones federales alemanas del domingo.

No habrá un ganador claro. De hecho, ningún partido obtendrá la mayoría de los votos, una coalición podría tardar un mes o incluso seis meses en mantenerse unida, y la canciller Angela Merkel permanecerá en el banquillo durante todo ese tiempo en un papel de guardiana. Así que no hay nada que mueva los mercados.

Sin embargo, las encuestas son importantes porque a finales de la semana pasada el Partido Socialdemócrata de centro izquierda (SPD) lideraba con un 25,4% (media móvil de 14 días), por delante de la conservadora Unión Demócrata Cristiana (CDU) de Merkel y de su hermana. partido, la Unione Cristiano Sociale (CSU), con el 21,6%. Detrás de ellos estaban los Verdes (16,1%), el Partido Liberal Democrático (11,5%), la Alternativa de extrema derecha para Alemania (11,3%) y la socialista La Sinistra (6,3%).).

Quizás la CDU / CSU de Merkel está perdiendo terreno porque ha decidido dimitir y ha sido reemplazada por el menos popular Armin Laschet. De cualquier manera, es más agresivo desde el punto de vista fiscal que el SPD, liderado por el más popular Olaf Scholz, que está ampliamente a favor de más estímulos fiscales y, por lo tanto, más bajista para el euro.

Gráfico de precios EUR / USD, marco de tiempo diario (1 de abril – 16 de septiembre de 2021)

Fuente: IG (Puede hacer clic en él para ver una imagen más grande)

Es probable que la CDU / CSU siga siendo parte de la coalición que eventualmente se formará. Sin embargo, si, a medida que avanzan las negociaciones, parece probable que se pueda formar una coalición sin ellas, podría ser aún peor para el euro, el DAX y los Bunds alemanes. Dos posibilidades son la denominada combinación «Rojo-Rojo-Verde» de SPD, La Sinistra y Verdi o una combinación de «Semáforo» de SPD, FDP y Verdi.

Semana por delante: índice Ifo, PMI y confianza del consumidor

Lejos de la política, la semana que viene también estará bastante ocupada con los datos económicos. Las publicaciones comienzan el miércoles con el índice flash de confianza del consumidor de la zona euro para septiembre, que según los economistas se espera que caiga a -5,6 desde -5,3. Al día siguiente, se publicará el PMI de fabricación, servicios y compuestos para la zona euro y sus países constituyentes, y se espera que muchos de estos también sean más bajos en septiembre que en agosto. Finalmente, el viernes traerá el índice de clima empresarial Ifo de septiembre para Alemania, que se espera que caiga a 98,5 desde 99,4.

Estas cifras reforzarían la idea de que la política monetaria de la zona euro se mantendrá ultraexpansiva en un futuro próximo; otro factor bajista para el euro. También debe tenerse en cuenta que los precios de la energía en Europa se están disparando, con los precios del carbono, la electricidad y especialmente el gas natural aumentando la escasez de suministro, y esto proporciona otro viento en contra para las economías de la zona euro a medida que se acerca el invierno.

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— Escrito por Martin Essex, analista

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