¿El USDC está listo para superar a Tether (USDT) pronto?

El mercado de las monedas estables ha sido testigo de uno de los momentos más inestables de su historia este mes, ya que TerraUSD (UST) perdió su paridad y amenazó momentáneamente la estabilidad percibida de sus monedas estables competidoras.

Sin embargo, antes de la creación de UST, la competencia entre USDC y USDT ya estaba en pleno apogeo.

USDT frente a USDC

En el momento de escribir este artículo, UST, una moneda estable destinada a cotizar a 1 dólar, vale aproximadamente 0,068 dólares o 6 centavos. El día que perdió su paridad (la caída del 9 de mayo), Tether (USDT) y USD Coin (USDC) también se vieron afectados.

El primero perdió su paridad y cayó hasta $0,95, mientras que el segundo, junto con Binance USD (BUSD) y DAI, cotizaba con una prima de $0,01 a $0,02.

Sin embargo, vale la pena señalar que USDT en realidad no perdió su paridad: su valor de mercado cayó momentáneamente por debajo de $ 1.00. Esto puede sonar como gimnasia mental, pero la diferencia es una razón clave por la que USDT todavía existe y UST no. Si alguien compró USDT por $0,95, podría canjearlo por $1,00 completo de Tether, ya que los activos están garantizados por reservas en dólares estadounidenses. UST, sin embargo, fue una historia diferente, ya que no había una reserva fiduciaria disponible para redimir la UST que se devaluaba rápidamente.

Esto alertó a la comunidad de monedas estables ya que Tether es la moneda estable más grande con una capitalización de mercado de $ 73.1 mil millones. En consecuencia, los titulares de Tether comenzaron a mover su suministro de USDT, y muchos optaron por canjear y vender su USDT antes de que siguiera el camino de UST.

Como confirmado por Tether, dentro de las 24 horas del 11 de mayo, se canjearon alrededor de $ 300 millones en USDT, y procesó otros canjes de $ 2 mil millones de USDT al día siguiente.

No sucedió lo mismo con USDC, sin embargo, como contradictorio con Tether, USD Coin notó una mayor demanda en el mercado. El suministro circulante de Tether, que en su punto máximo a principios de mayo de 2022 fue de $ 83,23 mil millones, cayó a $ 75,75 mil millones en el lapso de 4 días cuando se canjearon $ 7,4 mil millones en USDT.

Sin embargo, el suministro circulante de USDC se disparó de $ 48,45 mil millones a $ 51,09 mil millones en la misma duración. Hoy, el suministro circulante de la moneda estable es de $ 53 mil millones y está a punto de cambiar la Binance Coin (BNB), que comparte una capitalización de mercado similar.

Además, al observar el gráfico de crecimiento de ambas monedas estables (USDT y USDC), se puede observar que en la duración de un año, es decir, desde mayo de 2021, USDC ha notado un crecimiento mucho más alto que USDT.

En este momento el año pasado, el suministro circulante total de Tether era de 62,48 mil millones, mientras que el mismo para USDC era de 20,24 mil millones.

Sin embargo, en el lapso de 12 meses, a medida que la oferta de Tether creció un 23,5 % hasta alcanzar los 73 100 millones de dólares, la oferta de USDC aumentó un 163,3 %, alcanzando los 53 500 millones de dólares.

Incluso en el mercado criptográfico en expansión, USDC está notando una mayor demanda.

La evidencia más reciente de lo mismo es el lanzamiento de los servicios de negociación de acciones de criptoexchange FTX que, según el anuncio, se puede realizar utilizando USDC como medio de pago para comprar acciones y participaciones de una empresa como Apple, Tesla , Disney, etc

Fe en las reservas de Stablecoins

Sabiendo que la reserva de $ 3 mil millones de la Guardia de la Fundación Luna de Terra no pudo proteger la paridad de TerraUSD, la preocupación en torno a la reserva de otras monedas estables también aumentó.

Si bien, como consecuencia de la desvinculación de UST, otras monedas estables respaldadas por algoritmos no se vieron afectadas, las reservas de Tether sin duda estaban en la mira de la comunidad.

En el pasado, Tether también se ha mostrado reacio a ser transparente sobre sus reservas. La empresa afirmó haber realizado una auditoría externa, pero no presentó ningún informe de la misma auditoría.

Las dudas aumentaron hasta el punto de que la firma de investigación financiera Hindenburg incluso ofreció una recompensa de $ 1 millón a cualquiera que produjera información sobre las reservas y la vinculación de Tether en octubre de 2021.

Para aumentar aún más las preocupaciones, alrededor del 20 de mayo, Tether, en su informe de atestaciónindicó que el papel comercial de la reserva se redujo en un 17%, de $24,200 millones a solo $20,100 millones en el primer trimestre de 2022.

Lo mismo se redujo aún más en un 20% desde que comenzó el segundo trimestre de 2022.

En cambio, las reservas que respaldan la moneda estable observaron un aumento del 13 % en las letras del Tesoro de EE. UU. que aumentaron de $34 500 millones en el cuarto trimestre de 2021 a $39 200 millones en el primer trimestre de 2022. Estas letras ahora representan casi la mitad de las reservas de $73 mil millones de Tether.

En el futuro, se desconoce si Tether revela o no más detalles sobre sus reservas, pero las monedas estables pueden enfrentar dificultades para ganarse firmemente la confianza de los inversores debido a un efecto dominó de UST.