Características del producto del mercado bajista de 2022 a tener en cuenta: Nansen, Zurp, 1 pulgada, Aave

Cada mercado bajista es notablemente diferente al anterior. Las categorías de proyectos que implosionan y las oportunidades más significativas varían, pero surge un hilo común.

Lo «caliente» del mercado alcista anterior generalmente experimenta un golpe existencial. Este momento catalizador, siempre que el proyecto o la industria sobreviva, pronto es reemplazado por la próxima «cosa caliente» del siguiente mercado alcista.

El primer mercado bajista (11 de enero de 2012 – 11 de julio de 2012) vio amenazado el futuro de Bitcoin relacionado con el cierre temprano de TradeHill debido a problemas regulatorios y el hackeo de Bitcoinica donde se perdieron 18,000 BTC.

Ethereum fue fundado en 2013 por el programador Vitalik Buterin y los fundadores adicionales Gavin Wood, Charles Hoskinson, Anthony Di Iorio y Joseph Lubin.

Los miembros de la «mafia de Ethereum» se dividirían en sus propias empresas:

• Charles Hoskinson lanzó Cardano en 2017.
• Gavin madera fundada Lunares en 2016 y Kusama en 2019.
• Joseph Lubin fundaría ConsenSys en 2014, ayudando a construir cohortes de dApps en una variedad de nichos habilitados para contratos inteligentes.
• Anthony Di Iorio lanzaría billetera jaxx en 2014.

Bitcoin experimentaría otro shock existencial, dando a luz un «criptoinvierno» (29 de noviembre de 2013 – 7 de enero de 2015); el cierre de Silk Road y el hackeo de Mt. Gox de 2014 de 740,000 bitcoins fueron los incidentes principales. los Hackeo de Ethereum DAO en 2016 no fue lo suficientemente sustancial como para causar olas en todos los criptoactivos, pero vale la pena mencionarlo.

El estallido de una burbuja de ICO a menudo se acredita por acelerar el mercado bajista de 2018; este fue un momento en que los proyectos estaban haciendo ventas masivas de tokens con documentos técnicos y hojas de ruta de vaporware, no muy diferente a la ola de NFT en 2020 y 2021.

En este mercado bajista, los proyectos de DeFi como Compound y MakerDAO madurarían y se lanzarían nuevas exploraciones de DeFi como Curve, Aave y Terra. Además, comenzó el auge de NFT, con mercados como OpenSea proporcionando un front-end fácil de usar y una variedad de otras capas 1 como Solana construyendo alrededor del concepto de NFT.

Y aquí estamos en 2022, en medio de otro mercado bajista, y tenemos algunas predicciones. El siguiente artículo intenta dar sentido a los patrones que hemos visto hasta ahora, utilizando empresas como Nansen, Zurp, 1inch y Aave para explorar las tendencias en desarrollo.

Una destilación de datos e información: con Nansen

Dado que la cadena de bloques es un libro mayor público verificable, cada segundo se crea una inmensa cantidad de datos.

Al lidiar con múltiples cadenas de bloques, zonas horarias internacionales y docenas de intercambios de criptomonedas centralizados y descentralizados, la tarea de convertir estas montañas de datos en algo procesable y útil pesa mucho.

Chainalysis, una empresa forense de blockchain, se fundó en 2014 y se centró en la aplicación de la ley como su principal grupo demográfico. Hoy en día, todos, desde inversores institucionales hasta blogueros, hacen referencia a sus datos.

Nansen, otra empresa de análisis de cadenas de bloques, fue fundada en 2019 y respaldada por empresas como a16z, ha estado en una racha de marketing este año, patrocinando eventos como Permissionless 2022.

Nuestra predicción:

1. Con tantas direcciones de billeteras de criptomonedas pero un mínimo de color detrás de ellas, habrá una explosión de empresas de análisis de datos que buscan traducir la actividad de la cadena de bloques en información procesable.

Una abstracción de la capa criptográfica, tanto para la demografía de los consumidores como de los clientes comerciales: con Zurp

¿Ha contado alguna vez el número de pasos necesarios para ganar recompensas proporcionando liquidez en un piscina de liquidez?

Estamos viendo un promedio de 9 a 14 pasos dependiendo de los activos. Puede que le sorprenda que tomó aproximadamente la misma cantidad de pasos solo para comprar algo de BTC en 2011 cuando Bitcoin era solo un bebé. Hoy en día, se necesitan alrededor de 3.

La amabilidad del consumidor siempre tiende a quedar rezagada con respecto a la innovación criptográfica, pero es casi seguro que cubrirá el terreno perdido, y los mercados bajistas suelen ser el mejor momento para hacerlo.

Zurppor ejemplo, es una empresa que crea su conjunto de productos y servicios con el objetivo de reducir la mayor cantidad posible de pasos relacionados con las criptomonedas.

«Creemos que la adopción de las criptomonedas será una transición y no un cambio binario», dice Michael Lisovetsky, cofundador de Zurp. “Con eso, la visión de Zurp es construir el primer ‘banco’ de consumo equivalente con herramientas criptográficas como infraestructura. Estamos trabajando para cambiar los componentes tradicionales de la banca pieza por pieza para llevar innovaciones y eficiencias de las criptomonedas a los consumidores finales, transfiriendo esos ahorros al usuario».

La transición a la adopción masiva de criptografía será una combinación de actores individuales y una integración con TradFi, en lugar de un repentino salto social masivo.

“Creemos que gran parte de esta próxima ola de innovación será un intercambio de componentes bancarios individuales con sus contrapartes de blockchain”, dice Troy Osinoff, cofundador de Zurp. “Será una empresa enorme, pero llegaremos allí. Finanzas 1.0 se inventó a principios de 1900, iteramos y terminamos donde estamos hoy. La criptomoneda es una solución de grado de infraestructura, pero aún debemos construir en torno a la conveniencia, la seguridad y las preferencias del usuario final».

Los fundadores de Zurp postulan que los neobancos necesitan soluciones plug-and-play para acelerar el cambio. O bien, las nuevas empresas podrían dirigirse directamente a las personas, comercializando los componentes individuales como servicios independientes.

“Zurp comenzará con préstamos y gastos, seguido de préstamos, y luego se expandirá a partir de ahí”, agrega Lisovetsky. «Al usuario promedio no le importará que estemos basados ​​en criptografía, pero sí las nuevas oportunidades que podremos presentarles».

Nuestras predicciones:

1. Un número cada vez mayor de empresas de TradFi ofrecerá funciones criptográficas para actualizar sus marcas y servicios.
2. Más negocios CeFi crecerán para absorber las funciones bancarias tradicionales. En última instancia, llegaremos a dos tipos de modelos comerciales híbridos que convergen hacia la misma utilidad final.

Una agregación o compilación de servicios: con Celsius, Crypto.com, 1 pulgada, Aave

Sería difícil encontrar una empresa centralizada de criptomonedas bien establecida que no ofrezca una amplia variedad de funciones, desde un intercambio de criptomonedas, una billetera, un mercado NFT y funciones de generación de rendimiento integradas en una sola aplicación.

Los clientes tampoco quieren descargar una docena de aplicaciones de criptomonedas para sumergirse en el ecosistema criptográfico.

En CeFi, estamos viendo la evolución de las «superaplicaciones» que ofrecen servicios de intercambio, billeteras, oportunidades para obtener rendimiento, descubrimiento de nuevos proyectos y educación. Pensar Celsius y cripto.com.

En DeFi, estamos viendo colecciones de partes dispares, como agregadores de DeFi, conectores de mercado NFT, etc. DeFi es su propio laberinto de aplicaciones y cadenas interconectadas, y predecimos que habrá un mayor desarrollo o absorción de herramientas de «agregación».

1 pulgada, por ejemplo, es un intercambio descentralizado que evoluciona para convertirse en una ventanilla única para una variedad de mecanismos de ganancia (grupos, apuestas, agricultura) y enlaces a puentes para la transferencia de activos entre cadenas.

Aave es un protocolo de liquidez descentralizado que permite a las personas ganar intereses y pedir prestados activos en una variedad de cadenas.

Nuestra predicción:

• Las súper aplicaciones y agregadores de criptomonedas son en su mayoría «independientes de las características» y están empeñados en adquirir tantos usuarios como sea posible. Seguiremos viendo comerciales de «Fortune Favors the Brave» dirigidos a audiencias minoristas masivas.

• Imaginamos que no hay escasez de eficiencias potenciales en la trastienda, preparando el escenario para adquisiciones de «peces grandes comen peces pequeños».

Una estandarización del rendimiento criptográfico

La reciente desvinculación de la UST no fue diferente a un huracán que aterrorizó y arrasó una ciudad durante aproximadamente una semana. La infraestructura más débil y más dependiente queda hecha jirones, mientras que los edificios más fuertes y establecidos pueden haber sufrido solo daños cosméticos.

Del mismo modo, la depeg de UST fue una prueba de choque para el rendimiento criptográfico y cuenta de intereses de criptomonedas industrias

Para resumir rápidamente el impacto de la desvinculación de UST en el rendimiento de las criptomonedas: Anchor Protocol, una dApp en Terra, les dio a los usuarios alrededor del 20 % de APY por su UST. Esto duró aproximadamente dos años, que es una ventana de tiempo lo suficientemente grande para que una gran cantidad de nuevas empresas se lancen para intentar arbitrar el rendimiento.

La idea era sencilla: tome fondos de los usuarios, intercámbielos por UST, colóquelos en Anchor, gane un 20%, pague a los clientes algo así como un 8% y obtenga un margen del 12%; en teoría, todos ganan.

Sin embargo, la horrible falta de divulgación aquí va a causar problemas a muchas nuevas empresas, especialmente a raíz de un escenario apocalíptico como la implosión del activo de referencia UST. No se trata de que un determinado prestatario incumpla, sino de que el activo subyacente se desmorone. Anchor Protocol incluso se estaba utilizando para mantener tesorerías de inicio: ganar un 20% sobre el capital recaudado ofrece un margen de maniobra adicional para el crecimiento sin tener que dar más capital, pedir prestado, etc.

Un modelo de negocio basado en el arbitraje del rendimiento en un protocolo que imprime un 20% APY de la nada en un mercado alcista no es sostenible por razones obvias.

Pero hay un resquicio de esperanza: Anchor Protocol aún no había sido explorado en gran medida por la gran mayoría de los consumidores e instituciones. Era un producto de nicho ubicado en un ecosistema muy nuevo, por lo que su daño colateral fue limitado. También sirve como una lección para los empresarios de criptomonedas tanto para construir mercados bajistas como para revelar adecuadamente los riesgos de los activos digitales a sus usuarios, en caso de que estén recibiendo fondos de los usuarios.

Y si no lo hacen, permítanos ser los primeros en advertirle que la criptomoneda es un ecosistema muy volátil: no invierta en nada que no pueda permitirse perder.

No es que estas nuevas empresas se lanzaron con malas intenciones (al menos en comparación con algunos intentos de NFT que son un robo literal), pero la falta de claridad regulatoria o marcos para revelar el riesgo en el emprendimiento de criptomonedas conduce a una proliferación de nuevas empresas, peligrosas cuando se trata de personas. dinero.

Entonces, la industria del rendimiento de las criptomonedas se encuentra en una encrucijada interesante.

BlockFi, una empresa de rendimiento de criptomonedas de CeFi, pagó una multa de $100 millones a la SEC y a 32 estados en febrero de 2022: multas acumuladas por la falta de divulgación adecuada de los riesgos de los activos digitales y las prácticas de generación de rendimiento de BlockFi.

Y luego, el mundo de DeFi se unió al relevo, con la desvinculación de UST planteando nuevas preguntas sobre cómo se debe regular el rendimiento de las criptomonedas y cómo se deben divulgar los riesgos.

“Construir una empresa FinTech es difícil y debería serlo”, comenta Troy Osinoff, cofundador de Zurp. “Las protecciones al consumidor existen por una razón, pero como país, debemos tener mucho cuidado de no tirar al bebé con el agua del baño; tomar medidas drásticas contra los proyectos reales de valor agregado puede ser perjudicial”.

Nuestras predicciones:

1. La regulación más clara hasta el momento parece centrarse en el préstamo de criptomonedas en lugar de los rendimientos generados por la participación. Por lo tanto, las monedas que no se pueden apostar como BTC tendrán menos oportunidades de generar rendimiento. Es posible que veamos la evolución de una «prima generadora de rendimiento» incluida en el precio de algunos activos por su utilidad única de obtener rendimiento.
2. Las empresas de rendimiento CeFi de primer nivel como Celsius soportarán la mayor parte del trabajo con los reguladores, y las tiendas más pequeñas pueden verse obligadas a cesar sus operaciones debido a la falta de divulgaciones adecuadas.

Reflexiones finales: cerrar algunos circuitos de retroalimentación y comenzar otros nuevos

Los mercados bajistas y alcistas de las criptomonedas deben verse desde una perspectiva diferente a la de los mercados tradicionales; tendencias a la baja en el precio parecen estar inversamente correlacionadas con innovación que perdura. Al observar empresas como Nansen, Zurp, 1 pulgada y Aave, podemos seguir qué características se están priorizando y qué empresas surgirán del mercado bajista de 2022 con una densa cohorte de usuarios activos.

Un mercado alcista es una base inherentemente engañosa para construir una empresa, y en una industria tan nueva como la criptomoneda, es posible que tengamos que aprender esta lección durante varios ciclos. Con cada movimiento de la sartén, comenzamos a darnos cuenta del oro del suelo y los sedimentos.

Cada mercado bajista nos da el regalo de cerrar el ciclo de retroalimentación sobre varios experimentos tecnológicos y de marketing, lo que permite a la industria reajustar su enfoque colectivo a los proyectos que cambian el mundo para mejor.