Estacionalidad de las divisas en diciembre: lo que es caliente, frío y dorado en diciembre

Las horas de negociación de noviembre pasan, pero las campanas suenan en la distancia. Esto significa que las operaciones de diciembre están a la vuelta de la esquina y es la época más maravillosa del año para los alcistas.

Los activos de riesgo tienden a tener buenos resultados en diciembre, pero para las acciones el período más fuerte es hacia finales de mes (después de Navidad). Esto es especialmente cierto en los años pobres, cuando las ventas con pérdidas fiscales se producen en los primeros 20 días del mes. Ciertamente, este no será el caso en 2024, ya que ha sido un año excepcional para las acciones.

Desde 1950, diciembre ha sido el mes más fuerte para el S&P 500, con una ganancia promedio del 1,2%, aunque ese efecto ha disminuido en los últimos 25 años.

Aquí hay algunas temporadas para ver:

1) oro

He estado escribiendo sobre la fortaleza estacional del oro en el período diciembre-enero durante 15 años y rara vez me ha decepcionado. Es una de las mejores tendencias estacionales en cualquier mercado y en cualquier lugar. El oro cierra noviembre cerca de los 2.650 dólares, en lo que es su primer mes negativo desde junio, cuando bajó sólo un dólar. Para encontrar algún tipo de caída significativa antes de este mes, es necesario retroceder hasta septiembre de 2023. Ha sido una carrera notable para el oro y la tendencia es tu amiga.

2) Debilidad del dólar

Diciembre es el peor mes para el dólar en este siglo. El índice del dólar ha caído en seis de los últimos siete años en diciembre, con la única excepción de una ligera caída en 2021. Se trata de una estadística impresionante dado el mercado alcista del dólar en el que nos encontramos. La reciente caída del dólar ha sido un misterio, pero parte de la solución puede ser adelantar los flujos de repatriación a fin de año. En términos de fundamentos, la atención se centrará en si la Reserva Federal recortará los tipos el 18 de diciembre (apuesto a que lo harán).

3) Fortaleza del euro

Esto no es una sorpresa dada la debilidad del índice dólar, pero vale la pena señalarlo considerando lo odiado que es el euro en este momento. Simpatizo con los bajistas del euro y un recorte de 50 puntos básicos en diciembre sin duda les daría poder de fuego. Dicho esto, el euro es odiado, por lo que puede haber margen para un repunte de alivio. En ese caso, cualquier nivel cercano a 1,10 sería un punto atractivo para vender.

4) Kiwi el ganador

Diciembre es el mejor mes del año para el dólar neozelandés, ya que el sol de verano brilla en el hemisferio sur. El RBNZ realizó un recorte de tipos menos agresivo de lo esperado esta semana, lo que podría sugerir una economía más fuerte. Sin embargo, también existe cierto soporte técnico, ya que el NZD/USD ha ayudado a superar los mínimos de 2023.

5) Acciones internacionales

Vale la pena señalar que, si bien el S&P 500 tuvo un buen desempeño en diciembre, las acciones internacionales tienden a tener un desempeño superior. Es un mes particularmente fuerte para las acciones chinas, que luchan por mantener las ganancias de finales de septiembre. El Nikkei 225 de Japón también tuvo un comportamiento impresionante.

Tenga en cuenta que muchas tendencias estacionales en diciembre (incluidas las acciones) tienden a revertirse en enero, así que considere tomar ganancias a fin de mes.

Aquí hay un resumen de las temporadas de noviembre, que fueron bien.