Estacionalidad Forex en marzo: Continúan soplando vientos favorables en algunos frentes

A más largo plazo, se puede generar algo de alfa con la ayuda de factores estacionales, pero febrero también nos recordó que el impulso y los fundamentos lo superan todo. A principios de mes advertí que febrero sería el peor mes del año para el Nasdaq. Bueno, eso no resultó ser de mucha ayuda ya que el auge de la IA continuó y el NQ aumentó un 5,1%.

A otras operaciones estacionales que destaqué les fue mejor.

El petróleo siguió la tendencia estacional (que continúa en junio) con un aumento y las acciones chinas se recuperaron, tal como lo habían predicho las temporadas de febrero, dejando una vela de aspecto interesante en el gráfico mensual compuesto de Shanghai.

El cable también siguió el patrón estacional con una pérdida moderada, mientras que el dólar australiano y el cobre no pudieron aprovechar el viento de cola estacional (aunque continúa soplando durante marzo y abril).

Para las acciones chinas, la estacionalidad positiva continúa en marzo y abril. De hecho, la mayoría de los mercados bursátiles tienen un telón de fondo positivo para marzo y las cifras serían mejores si no fuera por la caída de marzo de 2020. El apogeo realmente llega en abril, que es el mes estacional más fuerte del año para el S&P 500 y el MSCI. Índice mundial.

En el frente cambiario, marzo es el segundo mes más fuerte para el USD/JPY, pero a la luz de los comentarios del BOJ Takata, me centraría más en los fundamentos.

El euro muestra algunas tendencias positivas tanto frente al dólar estadounidense como frente a los cruces.

En general, no es un mes estacional particularmente fuerte, pero el COVID le ha quitado parte de su brillo en 2020. El comercio real podría estar preparándose para fortalecerse en abril, lo que podría coincidir con señales más fuertes de flexibilización de los bancos centrales.