Fed sube tipos 75 pb y modifica orientación; Perspectiva del dólar estadounidense después del FOMC

PUNTOS CLAVE DE LA DECISIÓN DEL FOMC DE NOVIEMBRE

• La Fed sube el tipo de interés de referencia tres cuartos de punto porcentual hasta el 3,75%-4,00%, en línea con las expectativas
• La declaración del FOMC modifica la guía para señalar que tendrá en cuenta los efectos acumulativos del ajuste en la formulación de políticas.
• La conferencia de prensa de Powell a las 2:30 ET podría ayudar a despejar las dudas sobre las perspectivas más restrictivas, marcando la pauta para el dólar estadounidense.

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Actualizado a las 2:57 p. m. ET

La caída inicial del dólar y los rendimientos de los bonos se revirtió por completo después de que Powell explicara, en términos muy claros, que es demasiado pronto para que el mercado piense en una pausa en los toros. Con base en esta evaluación, está claro que el banco central no pasará a un régimen de recorte de tasas en el corto plazo.

Actualizado a las 2:42 p. m. ET

REACCIÓN DEL MERCADO

Inmediatamente después de que el anuncio del FOMC rompiera sus límites, el dólar estadounidense cayó bruscamente, con el DXY cayendo casi un 1%, arrastrado por una fuerte caída en los rendimientos del Tesoro. Esta reacción negativa, sin embargo, se revirtió un poco en la conferencia de prensa de Powell, luego de que el presidente indicara que el banco central aún tiene «algunas vías por recorrer» para endurecerse y que el destino final de las tasas de interés puede ser más alto de lo esperado.

Fuente: TradingView

Mensaje original 2:10 p. m. ET

La Reserva Federal concluyó esta tarde su reunión de noviembre, aprobando otra medida de ajuste anticipada en su búsqueda por controlar la inflación vertiginosa que avanza al ritmo más rápido en 40 años.

Al final del repunte de dos días del miércoles, el FOMC votó a favor de aumentar los costos de los préstamos en 75 puntos básicos a 3.75% -4.00%, en línea con las expectativas, marcando el sexto y cuarto ajuste consecutivo de tres cuartos de punto porcentual. durante este ciclo.

El movimiento de hoy lleva la tasa objetivo del FOMC a su nivel más alto y más restrictivo desde principios de 2008, una señal de que el banco central no cederá en sus esfuerzos por restaurar la estabilidad de precios. La decisión se tomó por unanimidad, lo que sugiere que los políticos siguen estando ampliamente de acuerdo en la necesidad de una respuesta política vigorosa para abordar las altas presiones inflacionarias en la economía.

Fuente: Calendario económico de DailyFX

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ASPECTOS DESTACADOS DE LA DECLARACIÓN DEL FOMC

La declaración de noviembre proporcionó algunas pistas nuevas sobre la economía, reiterando comentarios anteriores de que los indicadores recientes apuntan a un crecimiento modesto en el gasto y la producción. Por otra parte, la caracterización del mercado laboral del comité siguió siendo en gran medida positiva, subrayando que la creación de puestos de trabajo ha sido sólida y que la tasa de desempleo es baja.

En el frente de los precios al consumidor, la valoración se mantuvo sin cambios, y los responsables políticos reiteraron que la inflación sigue siendo alta y fueron muy cuidadosos con sus riesgos. En términos de acciones futuras, la institución mantuvo el lenguaje que indica que «los aumentos continuos en el rango objetivo serán apropiados», pero agregó que el banco tendrá en cuenta los efectos acumulativos del endurecimiento al dar forma a la política.

los cambio en la conducción hacia adelante sugiere que la Reserva Federal podría considerar la desaceleración del ritmo de las alzas para permitir más tiempo para evaluar cómo se está comportando su postura restrictiva en la economía real (considerando su retraso) y para responder mejor a los datos entrantes en medio de un rápido enfriamiento de la actividad.

Sin embargo, el tono más suave no es un giro político y, por lo tanto, no debe interpretarse como una señal de un final temprano del ciclo de normalización o una tasa terminal más baja. De cualquier manera, Powell podría despejar dudas sobre los próximos pasos del banco en su conferencia de prensa, pero hasta el momento no hay razones para creer que el cambio de postura de hoy alterará sustancialmente la perspectiva alcista para el dólar estadounidense.

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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX