Goldman Sachs 4 cree que el aumento de los precios del petróleo es simplemente un “viento en contra manejable” para la economía estadounidense

Goldman Sachs dice que si bien un aumento sostenido de los precios del petróleo podría desacelerar el consumo y el crecimiento económico, será un «viento en contra manejable» para la economía estadounidense.

• «Si bien esperamos que el crecimiento del consumo se desacelere durante el otoño y el invierno, creemos que es poco probable que el aumento de los precios del petróleo provoque una disminución en el gasto de los consumidores y el PIB».

La nota de los economistas de GS continúa analizando cuatro razones principales por las que el equipo de Goldman no está demasiado preocupado por el aumento de los precios del petróleo. En resumen:

1. la magnitud del aumento del precio del petróleo es relativamente pequeña «Los precios del petróleo aumentaron en 20 dólares por barril – en comparación con +40 dólares en el primer semestre de 2008 y +45 dólares en el primer semestre de 2022 – y nuestras previsiones de precios minoristas de gasolina utilizando futuros y Los mercados mayoristas indican que la mayor parte del repunte ya se ha producido»,
2. El “efecto compensador positivo” del mayor gasto de capital en el sector energético (CapEx) impulsará el crecimiento del PIB gracias al cambio en el CapEx.
3. la caída de los precios del carbón y del gas natural desde principios de año, así como el fin de las olas de calor del verano, harán que los precios de la electricidad bajen durante el otoño… los ingresos de los consumidores y el consumo probable también aumentarían… compensando aproximadamente un a una cuarta parte del viento en contra de la gasolina

4. Goldman no espera que la Reserva Federal endurezca la política monetaria en respuesta a los precios del petróleo mientras los movimientos de precios tiendan a ser de corta duración. «La Reserva Federal debería preocuparse por las implicaciones para la estabilidad de precios sólo si el aumento de los precios del petróleo ayuda a desanclar las expectativas de inflación… Somos relativamente indiferentes a este riesgo y no esperamos que el reciente movimiento del petróleo aumente significativamente las expectativas de inflación de los consumidores son significativas.»