Grayscale GBTC cotiza con el descuento más bajo respecto al NAV en 2023

Las acciones de Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale Investment se cotizan con un descuento del 16% sobre el precio del Bitcoin (BTC) subyacente. La reducción del descuento del 48% a principios de este año sugiere que los inversores son optimistas de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) aprobará la conversión de GBTC en un fondo cotizado en bolsa (ETF).

Las acciones de Grayscale Trust tienen un precio de 20,44 dólares, un descuento del 16% sobre el valor de mercado abierto del Bitcoin subyacente. A principios de este año, las acciones se cotizaban a 13,30 dólares, un descuento del 48% sobre el valor liquidativo (NAV).

Las esperanzas de los ETF hacen que los inversores se vuelvan optimistas antes del halving

El cierre del descuento podría sugerir un cambio en el sentimiento de los inversores después de que Grayscale impugnara con éxito el rechazo de la SEC a su propuesta de convertir GBTC en un ETF. En los últimos meses, el interés institucional en Bitcoin ha crecido significativamente, y varias empresas de Wall Street han solicitado lanzar ETF al contado.

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La SEC retrasó una decisión sobre varias solicitudes de ETF de ARK Invest, BlackRock, Franklin Templeton y otros pesos pesados ​​de Wall Street. Si se aprueban, estos productos podrían crear una demanda adicional de Bitcoin y aumentar su precio mientras los inversores esperan la reducción a la mitad, un proceso que reduce la velocidad a la que se ponen en circulación nuevos Bitcoins.

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La naturaleza cerrada del fideicomiso significa que los inversores pueden comprar pero no canjear acciones de GBTC en el mercado abierto. La falta de un mecanismo de reembolso a menudo significa que el precio de GBTC Bitcoin puede desviarse de los precios del mercado.

Grayscale pone toda su fuerza detrás del ETF

El año pasado, Grayscale cuestionó la decisión de la SEC de rechazar la conversión de GBTC en un ETF. En el caso de que GBTC se convierta en un ETF, los accionistas pueden acercar el precio de sus acciones al NAV mediante reembolsos.

De lo contrario, los inversores sólo podrán vender sus acciones en el mercado abierto a un precio reducido.

El director ejecutivo de Grayscale, Michael Sonnenshein, dijo a los accionistas en 2022 que la empresa podría recomprar hasta el 20% de las acciones en circulación. La oferta pública reduciría el descuento entre GBTC y NAV al permitir a los inversores vender acciones a Grayscale en un momento y precio específicos.

Destacó que la prioridad de la empresa era ganar su apelación contra la SEC, lo que ocurrió a finales de agosto. Un tribunal estadounidense dijo a la SEC que los motivos para rechazar la solicitud de Grayscale eran «arbitrarios y caprichosos».

La decisión de la SEC de no apelar el fallo, junto con otras presentaciones del ETF, parece haber hecho que los inversores se sientan optimistas sobre una aprobación inminente. La SEC tiene un máximo de 240 días para tomar una decisión final.

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