Grayscale podría liquidar 600.000 BTC tras rechazo de ETF

Grayscale Investments puede apelar a los accionistas de GBTC para que vendan algunas de sus acciones a un precio más alto para devolver el capital de los inversores.

Grayscale puede ofrecer comprar hasta el 20% de las acciones en circulación de GBTC con una prima para ayudar a cerrar la brecha entre el precio de las acciones de GBTC y las tenencias subyacentes de Bitcoin de la compañía. Esto se produce después de que la compañía no obtuviera la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado a principios de este año.

Grayscale debe obtener la aprobación de los accionistas

En una carta a los inversores vista por Wall Street JournalEl director ejecutivo, Michael Sonnenshein, dijo que Grayscale también consideraría emitir ofertas de compra adicionales si su solicitud recibe la aprobación de la SEC y de los accionistas, y agregó que no hay un cronograma para la primera oferta de compra.

Para que Grayscale emita una oferta pública de adquisición, los accionistas de GBTC deben aprobar si desean vender sus acciones al precio propuesto. El estatus de GBTC como fondo cerrado significa que los accionistas solo pueden liquidar sus participaciones en el mercado abierto.

Las estrictas leyes de la SEC en los Estados Unidos rigen las ofertas públicas de adquisición. En virtud de la Ley Williams, que forma parte de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, un inversionista que haga una oferta por un valor debe revelar la fuente de sus fondos, los motivos de la oferta y cualquier acuerdo legal existente relacionado con la oferta.

Si no puede devolver los fondos de los inversores a través de una oferta pública, Grayscale continuará ofreciendo acciones de GBTC hasta que la SEC apruebe la conversión de GBTC en ETF.

Escala de grises bajo la presión del descuento

Bitcoin Trust de Grayscale, con aproximadamente $10,78 mil millones en activos bajo administración (aproximadamente 633,000 BTC), tiene como objetivo que el valor de sus acciones represente el Bitcoin que posee, menos tarifas y gastos. Hasta la fecha, el fondo no ha logrado su objetivo, cambiando de manos a Bitcoin con un descuento del 48,8%.

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Grayscale esperaba utilizar un fondo cotizado en bolsa para reducir el descuento, pero se enfrentó al rechazo de la SEC cuando la agencia rechazó su solicitud de convertir GBTC en un fondo cotizado en bolsa. Posteriormente, Grayscale demandó a la SEC por la supuesta aplicación inconsistente de la legislación de valores.

En respuesta, la SEC presentó un escrito el 13 de diciembre de 2022, negando las acusaciones de Grayscale de que su negativa fue arbitraria, caprichosa y discriminatoria.

En la presentación, la agencia reguladora defendió su postura, reafirmando las preocupaciones sobre la manipulación del mercado por parte de las ballenas y el riesgo de fraude en intercambios centralizados como Coinbase y Binance.

El CEO de Grayscale tranquiliza al público sobre el cumplimiento normativo

Grayscale se enfrenta a una ardua batalla para disipar las preocupaciones de los inversores tras la caída de al menos cinco importantes empresas de criptomonedas en 2022, incluida la bolsa de las Bahamas FTX.

En un esfuerzo por distanciarse a sí mismo y a Grayscale de las afirmaciones de que las empresas de criptomonedas están teniendo dificultades para proteger a los auditores, Sonneshein Ella dijo que la compañía había estado auditando los estados financieros de todos sus productos criptográficos, incluidos sus fideicomisos GBTC y Ethereum, desde alrededor de 2014.

Aunque no ofreció indicios de que Grayscale podría potencialmente vender sus tenencias de Bitcoin en medio de un invierno de criptomonedas cada vez más profundo. Un volcado del mercado como el de Grayscale podría hacer que Bitcoin rompa la correlación con los mercados bursátiles tradicionales y refuerce el argumento de manipulación del mercado de la SEC. Una caída en el precio de Bitcoin también podría hacer que el precio de las acciones de GBTC se acerque al valor liquidativo de Bitcoin. ¿Cuál es el objetivo de Grayscale al buscar un ETF?

También podría resultar en liquidaciones significativas para quienes participan en los mercados de derivados de bitcoin y reducir la confianza en las criptomonedas, dada la posición de Grayscale entre los inversores tradicionales. Tal movimiento podría dañar aún más los volúmenes de comercio de criptomonedas que sufren vientos en contra macroeconómicos sin precedentes en 2022.

Grayscale tiene hasta el 13 de enero de 2023 para responder a la presentación, y la fecha límite de respuesta de la SEC es el 3 de febrero de 2022. Después de eso, un juez dictaminará sobre el rechazo de la SEC.

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