Las apuestas en Ethereum florecen a medida que el valor de los activos DeFi se reduce: ¿qué está pasando?

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La participación en Ethereum (ETH) ha florecido a través de protocolos como Lido y Coinbaseincluso si el valor de los activos DeFi continúa cayendo.

Durante el año pasado, el sector de las criptomonedas experimentó una serie de reveses, incluido el fracaso de los intercambios y servicios centralizados de criptomonedas, que también provocaron salidas de capital del espacio DeFi.

Segundo datos de DefilLamaEl valor total bloqueado (TVL) dentro de los protocolos DeFi de varias cadenas asciende ahora a menos de 38.000 millones de dólares, una caída significativa desde el pico de la industria en noviembre de 2021, cuando el TVL alcanzó los 178.000 millones de dólares.

Vale la pena señalar que la cifra actual de TVL incluso cae por debajo del valor total bloqueado poco después del colapso del intercambio centralizado FTX en noviembre de 2022, lo que provocó un mínimo de dos años en los activos bloqueados en protocolos DeFi.

El mercado experimentó una recuperación en abril, y el TVL volvió a subir a alrededor de 50 mil millones de dólares.

Sin embargo, desde entonces, la métrica ha regresado por debajo de los 38 mil millones de dólares, a pesar de que los valores de las criptomonedas subyacentes no han experimentado caídas significativas durante este período.

Mientras tanto, la cifra de 38.000 millones de dólares no incluye fondos bloqueados en protocolos de participación líquida como Lido.

Desde el colapso de FTX, Lido ha experimentado un aumento sustancial en su TVL de $6 mil millones a $13,95 mil millones.

Según DeFiLlama, estos protocolos «se asientan en otro protocolo», lo que explica por qué no se incluyen en el recuento total de TVL.

De manera similar, el servicio de participación de Coinbase, que se lanzó en septiembre de 2022, ha acumulado 2.100 millones de dólares adicionales en Ethereum, lo que eleva los activos totales en poder de esos servicios a 20.200 millones de dólares.

Las apuestas líquidas permiten a los inversores apostar sus activos y obtener rendimiento mientras disfrutan de liquidez comercial a través de activos vinculados emitidos por el proveedor de apuestas, como cbETH y stETH.

Esta alternativa puede resultar más atractiva para los inversores que utilizar protocolos de préstamo como Aave, que requieren que los usuarios bloqueen sus tokens y se expongan potencialmente a riesgos de protocolo no deseados.

Actualmente, las tasas de rendimiento de ETH y USDC de Aave son del 1,63% y el 2,43%, respectivamente, en comparación con las tasas más lucrativas de Coinbase del 3,65% para ETH y del 4,5% para USDC.

Mientras tanto, también vale la pena señalar la disminución del TVL de varias plataformas DeFi durante el último mes.

El TVL de Aave cayó un 21% a 4.500 millones de dólares, mientras que Curve Finance experimentó una caída del 26% a 2.300 millones de dólares.

Un posible factor que contribuya a esta caída podría ser la agresiva política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Esta política ha dado lugar a mayores rendimientos de la deuda pública a corto plazo, lo que la convierte en una opción más atractiva para los inversores que los rendimientos de las monedas estables en el sector DeFi.