Los bancos centrales miran hacia el modelo CBDC minorista de dos niveles en medio de temores de interrupciones

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Los bancos centrales de todo el mundo están reconociendo cada vez más que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) tienen el potencial de alterar las finanzas globales, alentando a un número creciente de bancos a adoptar un modelo de CBDC minorista de dos niveles que utiliza la infraestructura de mercado existente, según uno reciente. relación de una empresa internacional de evaluación de riesgos Moody’s.

«Con base en los esquemas piloto existentes y propuestos, el desarrollo de la CBDC se lleva a cabo en conjunto con la infraestructura del mercado financiero existente, el modelo de dos niveles», indica el informe, agregando:

«Bajo este enfoque, los bancos y otros intermediarios financieros mantendrían su rol de contacto con el cliente y jugarían un rol en la propagación de las CBDC».

A pesar de este enfoque cauteloso, las CBDC se consideran una herramienta potencialmente altamente disruptiva para las finanzas globales.

Los riesgos de desintermediación y pérdida de tarifas aumentarán para los bancos de todo el mundo a medida que se adapten a las CBDC, pero el nivel de interrupción dependerá de varias opciones clave de diseño y políticas, dijo Moody’s.

“Los bancos centrales deben centrarse en la forma precisa de su CBDC minorista y si funciona en una arquitectura centralizada. También deberían considerar los límites de tenencia, si los CBDC tienen intereses y el costo de usarlos frente a las vías de pago existentes «, según el informe.

Si las CBDC llegaran a estar altamente integradas y accesibles para los participantes del mercado, especialmente las principales empresas de tecnología, a través de la tecnología de interfaz de software de aplicaciones (API), también podrían desencadenar una disrupción más amplia de las instituciones financieras existentes en todo el mundo, como lo indica el análisis.

También es probable que la programabilidad y el uso potencial de las monedas digitales para pagos transfronterizos aumenten la adopción global de las CBDC.

«Si bien no están destinadas a competir directamente con los depósitos bancarios, las CBDC proporcionarían una alternativa atractiva y sin riesgos, lo que aumentaría los costos de financiación de los bancos, en particular porque las CBDC en manos de individuos no estarían disponibles para préstamos de reserva. Fraccionales y si los límites de tenencia son alto «, afirma el informe.

Moody’s también reconoce que las CBDC podrían allanar el camino para el uso generalizado de pagos instantáneos sin riesgo y también podrían expandir la proporción de pagos procesados ​​a través de una infraestructura de pago administrada por el banco central probablemente más barata. Como resultado, las tarifas actuales a los bancos y otras instituciones financieras resultantes del procesamiento de pagos disminuirían, reduciendo aún más la rentabilidad de los operadores financieros heredados.

Además, una reciente papel por Patrick McConnell, miembro visitante en Centro de finanzas aplicadas de la Universidad Macquarie (MAFC) en Sydney demuestra un enfoque cauteloso hacia las CBDC, similar al mostrado por numerosos bancos.

“Ha habido muchas afirmaciones … de que agregar capacidad de programación a una CBDC podría traer una gran cantidad de beneficios económicos, incluidos los pagos automatizados, como el pago por el uso de carreteras de peaje; control automatizado de blanqueo de capitales; recaudación de impuestos automatizada; y la distribución de apoyo a los consumidores en caso de una emergencia ”, escribe McConnell.

Dicho esto, muchos de los beneficios declarados ya existen o podrían implementarse dentro de los sistemas existentes.

«En particular, estas ventajas podrían obtenerse mediante el uso de sistemas de pago instantáneo (IPS), como el sistema FedNow que actualmente está implementando el Reserva Federal de los Estados Unidos«dice el autor.

Mientras tanto, en otro indicio del impulso creciente de las CBDC, el Banco de acuerdos internacionales (BIS) reveló recientemente planes para intensificar su programa piloto CBDC en una iniciativa transfronteriza diseñada para probar los acuerdos del banco central utilizando múltiples CBDC.

La iniciativa surge de una idea del BIS Innovation Hub que cooperará con los cuatro bancos centrales de la región Asia-Oceanía: el Banco de la Reserva de Australia (RBA), Banca Negara Malasia, los Autoridad Monetaria de Singapur, y el Banco de la Reserva de Sudáfrica.

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