Los evangelistas de DeFi siguen siendo optimistas, a pesar del colapso de la Tierra

Los defensores de DeFi continúan apoyando las monedas estables algorítmicas, a pesar de la reciente caída de la Tierra y la aprensión general sobre las monedas estables.

Tras el colapso de la moneda estable Terra (UST), los partidarios de DeFi, especialmente las monedas estables algorítmicas, creen que el futuro de DeFi depende de la presencia de monedas estables y se niegan a cancelarlas.

«Habrá un establo de algoritmos en los próximos cinco o siete años», dice Hassan Bassiri, que trabaja para Arca, un partidario de Terra.

Las monedas estables algorítmicas son un subconjunto de monedas estables o activos digitales especiales vinculados a una moneda fiduciaria. Para mantener su ancla fiduciaria, los emisores de monedas estables suelen tener fondos que pueden acomodar retiros a gran escala de los titulares que desean canjear sus monedas por efectivo.

Al menos, esa es la teoría.

Las monedas estables algorítmicas, por otro lado, se basan en una combinación de contratos inteligentes y código de computadora para mantener su vinculación con una moneda fiduciaria.

«Si realmente quieres hacer estas cosas, debes tener esta habilidad técnica realmente aguda, pero también esta mirada loca y maravillosa en tus ojos», Él dice Tarun Chitra, CEO de una plataforma de modelado financiero criptográfico, Gauntlet.

Clave de volumen transaccional para DeFi y el colapso de la Tierra

Terraform Labs, la empresa detrás de UST y Luna, se ha basado en los depósitos realizados en el protocolo Anchor, una especie de criptobanco, para mantener el equilibrio entre la Tierra y la Luna. Terraform Labs estaba ofreciendo un 20 % de rendimiento anual al apostar tokens Terra, alentando a los inversores a invertir en UST con fondos que fueron posibles gracias a los controles de estímulo tras la pandemia de COVID-19.

Los altos rendimientos dependen de grandes depósitos. Sin embargo, cuando se agotó el dinero de estímulo cuando los bancos centrales detuvieron los programas de estímulo, la inversión en proyectos descentralizados, incluido UST, comenzó a disminuir, eliminando un pilar fundamental de las finanzas descentralizadas: – volumen de transacciones entrantes y salientes de Anchor. Sin embargo, las transacciones que involucran UST se estaban realizando en otras partes de DeFi.

La primera señal de advertencia para UST ocurrió cuando una entidad o grupo de entidades intercambió UST con otras monedas estables de USDC, Tether y Dai utilizando un protocolo DeFi Curve. Como resultado, esto ha llevado a una caída en el precio del UST desde su paridad con el dólar.

Cuando UST cayó por debajo de su paridad de $ 1, los comerciantes podrían «quemar» 1 UST comprando $ 1 de un token hermano llamado Luna, aumentando efectivamente la escasez de UST, empujando su precio hacia arriba a $ 1. Cuando el valor de UST ha excedido $ 1 , los tokens de Luna podrían quemarse para crear 1 UST, aumentando la circulación de UST y bajando su precio.

Cuando los titulares de UST comenzaron a quemar su UST para Luna, que se colapsaba, se requería más Luna para ganar $ 1. El algoritmo creó más Luna, pero esto hizo que el precio de Luna bajara aún más, haciendo que se necesitara más Luna para ganar $ 1.

Eventualmente, el algoritmo perpetuo bajó el UST a $0.20 el 11 de mayo.

El sol brillará de nuevo

El fundador de Tron, Justin Sun, defendió recientemente a Terra en una entrevista con Bloomberg, admitiendo que las monedas estables algorítmicas tienen problemas de los que pueden aprender los nuevos proyectos.

Describió la incursión de Tron en una moneda estable algorítmica USDD que funcionaría mediante el uso de un mecanismo de arbitraje algorítmico similar al de la Tierra para mantener su paridad con el dólar estadounidense. El ancla de la moneda estable se mantendría mediante la financiación de Alameda Research y Amber Group, con rendimientos ajustados en función de las «condiciones del mercado».

Sun cree en las monedas estables algorítmicas libres de la supervisión del gobierno y no cree que una prohibición sirva bien a la industria.

«Si los reguladores deciden prohibir las monedas estables mañana, como cuando China anunció la prohibición de las criptomonedas, eso supondría grandes riesgos para todo el sistema criptográfico», dijo. «Necesitamos tener una moneda estable que no esté controlada por un tercero fuera de las criptomonedas», dijo en una referencia velada a USDC, la moneda estable emitida por Circle.

Sin embargo, no todos están convencidos. Ryan Watkins, cofundador de Pangea Fund Management, un fondo de cobertura de criptomonedas, dijo que cree que la industria ha terminado.

«Tenía la esperanza de que la Tierra pudiera girar a tiempo».

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