Los reguladores aprenden de las criptomonedas para abordar el bombeo y los vertidos en las acciones

Un nuevo lanzamiento presentación reveló cómo Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) aprendió sobre las actividades de bombeo y descarga en el mercado de criptomonedas y cómo los mismos esquemas se han extendido al mercado de valores.

La presentación previamente desconocida se hizo pública por primera vez el 28 de diciembre después de que The Australian adquirido a través de una solicitud de libertad de información.

La presentación, creada por el investigador de criptomonedas y profesor de finanzas en el Universidad de Tecnología de Sydney, Talis Putnins, dijo que la actividad de bombeo y descarga que se ha observado en el mercado de criptomonedas ahora también se ve en las acciones, con «acciones de memes» como GameStop en los Estados Unidos como ejemplos relevantes.

Las bombas coordinadas en el mercado de valores pueden caer bajo las regulaciones de manipulación del mercado y podrían considerarse ilegales. Sin embargo, en el mercado de criptomonedas en gran parte no regulado, la legalidad de los esquemas no es un asunto sencillo, aunque Putnins sugirió que podría caer bajo las regulaciones de protección al consumidor.

Al discutir cuál es el daño en los esquemas de bombeo y descarga, la presentación de Putnins destacó dos problemas principales:

• El primer y mayor problema es que conduce a una «pérdida de confianza» en el mercado de las criptomonedas, sugirió el profesor de finanzas, y agregó que esto también podría resultar en una pérdida de confianza en la tecnología subyacente que soporta las criptomonedas.
• En segundo lugar, el rendimiento promedio esperado para los participantes de bombeo y descarga de criptomonedas es negativo: por lo tanto, los comerciantes del grupo podrían violar las reglas de protección al consumidor, escribió Putnins.

«Ninguna persona racional (en ausencia de una ventaja) participaría», escribió el investigador de criptomonedas sobre el resultado negativo esperado cuando se tienen en cuenta las tarifas comerciales.

Y aunque Putnins dijo que la bomba y el vertido de criptomonedas podrían ser ilegales, fue cuando estos esquemas comenzaron a afectar el mercado de valores australiano cuando intervino el regulador.

Como se explica en la presentación, la ASIC se infiltró en un grupo llamado «Organización de bombas ASX» en octubre. El regulador publicó un mensaje diciendo que el bombeo coordinado de acciones con fines de lucro puede ser ilegal.

«Estamos monitoreando esta plataforma y podemos investigarlo», advirtió el mensaje, agregando que los participantes enfrentan el riesgo de multas de más de 1 millón de dólares australianos y encarcelamiento por su participación en el esquema.

La naturaleza cíclica de las bombas.

Más adelante en la presentación, Putnins señaló que «las bombas son cíclicas» y que la actividad generalmente sigue el sentimiento del mercado en el mercado de las criptomonedas. Los máximos de la actividad de bombeo y descarga hasta ahora han sido en 2018 y 2021, años en los que la capitalización de mercado total de las criptomonedas alcanzó picos masivos.

Tendencias cíclicas en los patrones de bombeo y dumping de criptomonedas:

En términos de los rendimientos observados en las bombas, la presentación de Putnins mostró que la mayoría de las ganancias se generan inmediatamente después de que se enciende la bomba, y los compradores ingresan a la bomba antes de que «oficialmente» comience a tener las mejores oportunidades de ganancias.

Después de menos de 30 minutos, los datos mostraron que el precio de la moneda bombeada generalmente está muy por debajo de lo que estaba antes de que comenzara la bomba.

Retornos promedio de bombeo y descarga a lo largo del tiempo:

Además, la presentación también señaló algunas diferencias clave entre el bombeo y volcado moderno en el mercado de las criptomonedas y el tipo más tradicional en los mercados de valores, indicando que los grupos de bombeo y volcado de hoy están completamente al descubierto para que cualquiera los encuentre.

Esto difiere mucho de la forma en que ha funcionado tradicionalmente en el mercado de valores, donde tales grupos han operado más o menos clandestinamente, escribió Putnins.

Finalmente, el informe establece que existe la percepción de que las bombas de criptomonedas son legales ya que el mercado no está regulado en gran medida. Agregó que el anonimato y el cifrado en foros en línea y aplicaciones de mensajería ofrecen un nivel de comodidad a los asistentes, quienes a menudo no ven ningún riesgo legal de involucrarse.

Mientras tanto, la presentación de Putnins al supervisor financiero australiano no es la primera vez que el profesor habla públicamente sobre la manipulación en el mercado de las criptomonedas.

En agosto de este año, el profesor realizó un estudio en el que identificó 355 casos de pump and dump en el mercado de criptomonedas, involucrando a más de 23 millones de participantes. ít en The Australian Financial Review, dijo, y señaló que esto sucede «a plena luz del día cuando los reguladores y las bolsas hacen la vista gorda».

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