Perspectivas semanales del mercado (del 8 al 12 de enero)

PRÓXIMOS EVENTOS:

• Lunes: IPC suizo y ventas minoristas, ventas minoristas de la eurozona.
• Martes: IPC de Tokio, ventas minoristas de Australia, tasa de desempleo de Suiza, tasa de desempleo de la eurozona, índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de EE. UU.
• Miércoles: Datos salariales en Japón, IPC mensual en Australia.
• Jueves: IPC de EE. UU., Solicitudes de desempleo en EE. UU.
• Viernes: IPC de China, PIB del Reino Unido, IPP de EE. UU.

Lunes

El IPC suizo interanual se pronostica en 1,5% frente al 1,4% anterior, mientras que M/M se pronostica en -0,2% frente al -0,2% anterior. La inflación se ha mantenido dentro del rango objetivo del BNS del 0-2% desde el verano pasado, e incluso si vemos un revés, es muy poco probable que el banco central responda. El mercado ahora está esperando recortes de tipos, el primero de los cuales se espera para junio.

Martes

El IPC de Tokio se considera un indicador adelantado del IPC nacional. Se pronostica que el IPC interanual subyacente de Tokio será del 2,1% frente al 2,3% anterior. La tasa de inflación general ha estado disminuyendo constantemente gracias a la deflación energética, pero la medida Core-Core, que excluye los precios de los alimentos y la energía, ha hecho lo contrario, llegando al 2,7%, muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón.

No hay consenso sobre el índice de optimismo de las pequeñas empresas del NFIB de EE. UU., que se situó en 90,6 el mes anterior. Dado el informe del PMI de servicios de ISM del viernes, creo que esta vez el mercado puede reaccionar a esta publicación, especialmente si hay una caída notable. En general, el índice ha estado en territorio recesivo durante bastante tiempo, por lo que vale la pena estar atento.

Miércoles

El crecimiento de los salarios es de suma importancia para el Banco de Japón en este momento, por lo que los ingresos promedio en efectivo son algo a lo que hay que prestar atención. No hay consenso sobre los datos, pero el informe anterior pronosticó un aumento interanual del 1,5% en octubre con una revisión positiva de la cifra de septiembre.

Se prevé que el IPC mensual australiano interanual sea del 4,4% frente al 4,9% anterior. El RBA se reunirá en febrero, por lo que también verá otro informe sobre el mercado laboral y la inflación trimestral antes de decidir la respuesta política. El mercado espera que el banco central recorte los tipos en junio.

Jueves

Se pronostica el IPC interanual de EE. UU. en 3,2% frente al 3,1% anterior, mientras que M/M se pronostica en 0,2% frente al 0,1% anterior. El IPC subyacente interanual se pronostica en 3,8% frente al 4,0% anterior, mientras que M/M se pronostica en 0,2% frente al 0,3% anterior. El mercado espera seis recortes de tipos en 2024, y el primero se espera para marzo. Un informe interesante podría reducir las expectativas de un recorte en marzo a esencialmente una probabilidad de 50/50, pero dados los datos del viernes pasado, podríamos ver al mercado mirar más allá del informe del IPC y centrarse más en otros datos.

Las solicitudes de desempleo en Estados Unidos siguen siendo una de las publicaciones más importantes cada semana, ya que son un indicador más oportuno del estado del mercado laboral. Las solicitudes iniciales continúan rondando mínimos cíclicos, lo que nos muestra que los despidos no han aumentado significativamente todavía, pero las solicitudes continuas han aumentado a un nuevo máximo cíclico en los últimos meses y esto es indicativo de que a las personas les resulta más difícil encontrar otro trabajo después de ser despedidas. despedido. Esta semana el consenso prevé 210.000 solicitudes iniciales en comparación con las 202.000 anteriores, mientras que en el momento de escribir este artículo no hay ninguna estimación para las solicitudes continuas, aunque la cifra de la semana pasada fue de 1.855.000 en comparación con las 1.886.000 anteriores.