Porque todo en el mercado de las criptomonedas ha cambiado

«Ni tus llaves, ni tus monedas». Es un dicho que muchos de nosotros hemos escuchado una y otra vez en el mercado de las criptomonedas. Para algunos de ustedes, esta es una lección que les inculcaron mucho antes de la popular implosión de FTX. Para otros, es un dicho que has escuchado pero que elegiste ignorar y tal vez continuar ignorando.

Objetivamente, no hay una respuesta correcta. Sí, es mucho más probable que sus llaves estén a salvo de robos si se mantienen bajo custodia personal. Pero Alex Kruger ofrece un contrapunto que es absolutamente cierto:

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La belleza del mercado de criptomonedas es que en su mayoría no está regulado, lo que también crea peligro y obliga a la precaución. La primera quincena de noviembre nos ha enseñado que no existe la opción perfecta, pero ciertamente no podemos confiar ciegamente en los intercambios como muchos antes del 8 de noviembre.

Y si usted se vio personalmente afectado financieramente por las consecuencias de FTX, puede haber sido simplemente la suerte del sorteo.

Pero independientemente, se ha producido el último temor del peor de los casos. Más de 5 millones de personas en todo el mundo parecen haber perdido la mayoría o la totalidad de sus fondos que Sam Bankman-Fried tenía en la bolsa de valores.

Y es comprensible que esto haya enviado ondas de choque en todo el mercado de criptomonedas que probablemente aún no se hayan realizado por completo.

Flotando fuera del comercio

Según nuestra última encuesta, más de la mitad de los seguidores participantes ahora tienen un tercio o menos de sus monedas en los intercambios:

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Claramente, existe cierta desconfianza en términos de confianza de los comerciantes para mantener sus fondos en el comercio en este momento. Y esto es comprensible.

La bancarrota sin precedentes de FTX es un evento objetivamente doloroso para millones de comerciantes, y todos no tenemos más remedio que ser reaccionarios y quizás incluso corregir en exceso con precaución por el momento. La comparación más cercana de este evento fue en 2014 cuando Mt. Gox se disolvió oficialmente.

Hay una dirección del proxeneta que puedes seguir aquí, que desviará los fondos de FTX a partir del 11 de noviembre. Hay una opinión muy válida de la multitud de que esto podría pertenecer a Sam Bankman-Fried o alguien cercano a su círculo de confianza:

Actualmente posee $ 308,3 millones en fondos y seguramente será uno de los que el mercado de criptomonedas, la comunidad y las agencias de aplicación de la ley deberían observar de cerca.

Participantes del mercado de criptomonedas en modo de pánico

En general, la gran historia es que el valor de FTT fue empujado a 0 por CZ Binance, que decidió vender su gran parte del token nativo de FTX, que se les dio como garantía para ayudar a FTX a alcanzar la cima que logró. . Debido a la interferencia irresponsable de FTX con los fondos de los usuarios, la caída del precio de FTT dejó una deuda en el intercambio que era imposible de pagar e inmediatamente provocó una crisis de liquidez.

Como resultado de todo el drama y el intercambio FUD (además de FTX), las discusiones relacionadas con Bitcoin han vuelto a un segundo plano:

Podemos ver que el dominio social de FTT (en oro en el extremo derecho) se ha disparado desde la segunda semana de noviembre (incluso antes de la retirada oficial del 8 de noviembre) cuando se difundieron los rumores de la crisis de liquidez de la bolsa. Cuando las discusiones están relacionadas con tokens relacionados con el intercambio, los precios tienden a volverse volátiles.

Y aquí hay un ejemplo de cuánto se habla ahora sobre los intercambios:

Sin embargo, como muchos de nuestros lectores saben, FUD a veces puede ser algo bueno para futuros movimientos de precios de mercado. Cuando la mayoría de la multitud comercial espera nuevas caídas después de noticias negativas, el aumento en el sentimiento bajista a menudo se encuentra con un aumento de precios sorpresa, así como con miedo y picos.

Y al menos cuando se trata del comportamiento de las ballenas, parece haber un serio impulso de «cargarse» con poder adquisitivo:

Este gráfico de arriba tiene una historia de dos caras:

• Las direcciones de tiburones y ballenas de Binance USD (BUSD) y USD Coin (USDC) con $ 100,000 a $ 10 millones han capturado rápidamente la mayoría de las monedas estables. Tether (USDT) también continúa su aumento gradual en la acumulación de ballenas.
• Sin embargo, las direcciones de Bitcoin Shark y Whale que tienen ~$1.7M a ~$170M continúan disminuyendo a un ritmo sin precedentes, y ahora mantienen una relación baja de 4 años con respecto al suministro total de BTC disponible.

Esto ciertamente da señales mixtas. Si bien las ballenas claramente no muestran mucha confianza en tener Bitcoin, su aumento en el «poder adquisitivo» a través de la acumulación de monedas estables indica que pueden estar esperando el momento adecuado para atacar.

Volver a la normalidad

También se especula que tanto los comerciantes institucionales como los minoristas tendrán miedo de tener monedas en los intercambios en el futuro. Sin embargo, el volumen de negociación de los 10 principales activos por capitalización de mercado básicamente se normalizó en la semana posterior a la caída de FTX:

Esto puede confirmar que el sentimiento vocal de que «todos obtienen sus fondos del comercio» es un poco exagerado y que una minoría reaccionaria y vocal da la impresión de que sucede.

Una cosa que podemos decir con certeza es que ha habido una clara ruptura en la correlación entre el mercado de valores y las criptomonedas:

El S&P 500 volvió a subir recientemente a máximos de 10 meses. Por otro lado, la criptomoneda alcanzó un mínimo de 2 años, cayendo por debajo de $17k por primera vez desde noviembre de 2020.

Hay razones para ser optimistas y considerar interpretar estos tiempos sin precedentes como un estado de «sangre en las calles». Las pérdidas realizadas se han disparado desde la caída de precios en todo el mercado causada por FTX:

La última vez que vimos una semana completa de comerciantes haciendo tantas pérdidas grandes fue a mediados de junio. Y después de tocar un mínimo el 17 de junio, Bitcoin ha subido un 28% en las próximas cuatro semanas.

También podemos observar la sorprendente proporción de transacciones de BTC que se producen con pérdidas frente a ganancias. La barra azul inferior, si esta relación baja continúa durante la próxima semana, representaría el mayor porcentaje de transacciones que ocurrieron a un precio por debajo del precio de la dirección recibida inicial en nuestro historial registrado:

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El récord semanal anterior se produjo en septiembre de 2019, cuando Bitcoin cayó un 26 % en el espacio de dos semanas.

Cualquiera que sea su opinión sobre los eventos recientes, es objetivamente cierto que este evento fue uno de los peores escenarios imaginables para los comerciantes de criptomonedas. Cuando la comunidad ya no tiene confianza en la seguridad de sus monedas, generalmente se estancará.

Al final, el creciente interés en la autocustodia es algo bueno. Y ese es un recordatorio muy oscuro de cuán importante es la responsabilidad que tiene con sus fondos. Pero se necesitan intercambios para expandir y hacer crecer las capitalizaciones del mercado de criptomonedas y toda la industria. El llamado a una mayor transparencia de la solvencia de las divisas y los pasivos existentes debería conducir en última instancia a una mejora.

Si los intercambios se ven obligados a escuchar amenazando con perder una cantidad significativa de su base de usuarios, eventualmente los llevará a ser al menos un poco más directos y éticos en la forma en que se manejan y protegen los fondos de los usuarios en el futuro.

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