Qué significa la transacción BlockFi SEC para Bitcoin y Crypto Lending

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La empresa de préstamo de criptomonedas BlockFi tiene que pagar $ 100 millones a los reguladores de valores federales y estatales para resolver las acusaciones de no registrar correctamente sus cuentas de interés Blockfi de alto rendimiento (BIA), según un presione soltar Lunes de la Comisión de Bolsa y Valores.

La noticia llegó por primera vez el viernes por la noche y la agencia la confirmó con detalles esta mañana. Los abogados dentro del espacio criptográfico dicen que si bien los términos del acuerdo pueden proporcionar un libro de jugadas regulatorias para las empresas criptográficas centralizadas, podrían señalar un peligro para las DAO y generar peores opciones para los consumidores.

BlockFi gana dinero, en parte, pagando intereses de hasta el 10 % sobre depósitos de criptomonedas como Bitcoin y Stablecoin, y luego prestando los activos a tasas más altas. Según la SEC, los BIA son valores pero no han sido registrados como tales. La agencia también afirma que BlockFi «sobreestimó el grado en que aseguró la protección contra los incumplimientos de los prestatarios institucionales a través de garantías». En resumen, afirmaría que la mayoría de sus préstamos estaban garantizados en exceso cuando no lo estaban.

La empresa debe pagar una multa de $ 50 millones de la SEC, $ 50 millones en multas a 32 estados, dejar de registrar nuevas cuentas y cumplir con los requisitos de la Ley de Sociedades de Inversión dentro de los 60 días. No admitió ni negó las acusaciones de la agencia.

BlockFi está poniendo un giro positivo en las cosasafirmando que se registrará en la SEC y lanzará una nueva oferta que ayudará a aclarar los problemas regulatorios para productos similares: «Pretendemos que BlockFi Yield sea un nuevo criptovalor registrado en la SEC que genere intereses, lo que permitirá a los clientes ganar intereses en sus criptoactivos.

Muchos abogados dentro del espacio criptográfico, así como descifrar lectores: lo vieron venir. BlockFi y su competidor Celsius recopilaron avisos de terminación y desistimiento y muestran demandas de varios estados el año pasado antes de la SEC intervino para investigar BlockFi en noviembre. La agencia también estará en septiembre asustado El intercambio de criptomonedas Coinbase ofrece un producto similar.

Marc Boiron, director legal del intercambio descentralizado basado en Ethereum dYdX, dice que el acuerdo se lee como un «truco de relaciones públicas de la SEC». Según él, la agencia será capaz de ser duro con las criptomonedas mientras que también muestra «está abierto al registro de productos criptográficos para ofertas públicas».

«BlockFi, un grupo centralizado de entidades, ofrece un producto muy simple que siempre debería haber sido fácil de registrar, ya sea que haya que registrarlo o no», dice, sugiriendo que eso es menos cierto en las partes más descentralizadas y retorcidas de las criptomonedas. .

Pero el comisionado de la SEC, Peirce, quien disintió con sus colegas, dice que BlockFi está en camino para algunos meses difíciles.

«BlockFi no podrá recibir criptomonedas adicionales de inversores minoristas hasta que la empresa haya registrado un nuevo producto de préstamo de criptomonedas en el formulario S-1», escribió en un comunicado en el sitio web de la SEC. «Conseguir un S-1 hasta el punto en que el personal lo declare efectivo es a menudo un proceso iterativo de meses», dijo, antes de agregar: «Cuando se trata de criptomonedas, es probable que el marco de tiempo sea más largo de lo que es». sería por prácticas más tradicionales».

Tampoco ve que BlockFi supere fácilmente otro obstáculo después del S-1: en un Catch-22, en realidad no puede registrarse como una empresa de inversión, una categoría que se aplica a las empresas que ofrecen fondos mutuos, ciertos fideicomisos. fondos cerrados e incluso algunos fondos de cobertura, por lo que debe solicitar una exclusión del registro. Dada la «falta de experiencia» de la SEC con tales casos y su escepticismo hacia las empresas de criptomonedas, Peirce cree que el cronograma de 60 días es «extremadamente ambicioso», incluso si obtiene una extensión de 30 días.

Según Collins Belton, socio gerente de Brookwood PC, la oferta de la firma de inversión advierte sobre otros productos, y no solo sobre Celsius y los prestamistas de criptomonedas.

Él dice que las próximas acciones ejecutivas «no deberían ser una sorpresa, pero desafortunadamente lo serán para muchos, particularmente los jugadores ‘DAO’ que en realidad no son D’s». («DAO» significa «organizaciones autónomas descentralizadas»). Muchos grupos en línea se han formado como DAO para agrupar fondos y realizar inversiones, con tokens específicos de DAO que actúan como acciones para los derechos de voto y participaciones dentro de una empresa. Algunos de estos proyectos son, si no centralizados por sí mismofuertemente influenciado por algunos poseedores de fichas.

Belton señala, de manera algo inquietante, que «los grupos de activos administrados centralmente son una de las pocas cosas que la SEC/CFTC» obtiene cuando se trata de criptomonedas».

Pero según los expertos de la industria de las criptomonedas a favor de tales productos, el mayor impacto está en los consumidores que no están satisfechos con perseguir dinero fiduciario en cuentas de ahorro que ganan una fracción de un porcentaje. Katherine Wu de Coinbase Ventures escribe que la justificación de la SEC de la protección del consumidor no tiene sentido dadas las alternativas: «Si eso significa que los clientes con sede en EE. UU. que quieren una devolución ahora deben tomar sus activos y ponerlos en estos llamados protocolos» descentralizados «. [with] diseño de token cuestionable ([with] investigación mínima), esto es un negativo neto «.