Se flexibilizan medidas clave de la Reserva Federal, lo que alivia las preocupaciones del mercado

Según los datos publicados hoy por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA), la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, conocida como índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), mostró una disminución en el mes de agosto.

El informe del PCE se publicó en medio de crecientes preocupaciones sobre las presiones inflacionarias que podrían empujar a la Reserva Federal a ajustar las tasas de interés.

El índice de inflación PCE subyacente aumentó un 3,9% interanual en agosto, por debajo del 4,3% revisado de julio. como lo predijeron los economistas. Mensualmente, el deflactor PCE subyacente aumentó un 0,1%, menos que el 0,2% esperado y menos que el aumento del 0,2% de julio.

El aumento interanual del PCE se sitúa por debajo del 4% por primera vez desde septiembre de 2021. Esta caída fue vista como un avance positivo por los inversores que ya estaban en la fase de compra esta mañana antes de la publicación de los datos de inflación. Futuros del promedio industrial Dow Jones aumentado en 200 puntosequivalente al 0,6%, un salto de 30 puntos respecto a los niveles anteriores a la publicación de los datos de inflación.

Por otro lado, el mercado ha estado nervioso durante más de una semana desde el último anuncio de política monetaria de la Reserva Federal el 20 de septiembre.

Aunque el banco central ha decidido mantener estables los tipos de interés, ha insinuado la posibilidad de aumentos de tipos para controlar la inflación, lo que provocaría una caída de los precios de las acciones y un aumento de los rendimientos de los bonos. El rendimiento de El bono del Tesoro a 10 años subió más del 4,6%el nivel más alto desde 2007.

Tom Essaye, fundador de Sevens Report Research, comentó sobre el asunto a Barron’s.

«Powell calificó de ‘buenos’ los recientes informes de inflación en su conferencia de prensa de la semana pasada, pero dijo que se necesitarán más antes de que la Reserva Federal pueda admitir plenamente que está deteniendo las subidas de tipos», dijo.

La caída del PCE subyacente podría representar otro “buen” informe que podría aliviar parte de la ansiedad del mercado inducida por la Reserva Federal.

El impacto de las necesidades esenciales en las cifras de inflación de agosto

En agosto, la inflación aumentó un 0,4% como lo indica el índice de precios PCE, basado en la relación.

Si bien un aumento del 0,4% en el gasto de los consumidores podría considerarse positivo para la economía estadounidense, vale la pena señalar la naturaleza del gasto esta vez. Los estadounidenses asignaron más fondos para necesidades esenciales como gasolina, vivienda, servicios públicos y atención médica que para bienes discrecionales como salir a cenar, ropa de lujo y vacaciones.

El PCE principal, que incluye componentes volátiles como los precios de los alimentos y la energía, subió un 3,5% interanual, su nivel más alto desde mayo.

Los precios de la energía, en particular, aumentó un 6,1% desde julio, lo que lo convierte en el mayor contribuyente al aumento del PCE. El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate, la referencia para el mercado estadounidense, alcanzó su nivel más alto en más de un año, lo que indica que las presiones inflacionarias pueden persistir.

Si bien la caída de agosto en la inflación PCE subyacente puede ofrecer un respiro temporal, no proporciona una respuesta definitiva al futuro curso de acción de la Reserva Federal. Con el aumento de los precios de la energía y la persistencia de las preocupaciones sobre la inflación, el banco central enfrenta un conjunto complejo de variables mientras considera posibles ajustes de las tasas de interés.