S&P 500, Nasdaq 100 Price Action: empujando más alto contra la sabiduría del mercado

S&P 500 y Nasdaq 100 – Pronósticos y análisis fundamental

• S&P 500 apunta a un nuevo máximo de varios meses.
• El Nasdaq 100 ha formado una bandera alcista.

Los mercados de acciones de EE. UU. continúan desafiando la lógica del mercado y avanzan hacia niveles vistos por última vez hace unas semanas. Con la narrativa de «un poco más alto por un poco más» de la Reserva Federal que se cotiza en el mercado, las acciones deberían, al menos en el sentido tradicional, probar los niveles de soporte, no los niveles de resistencia. Si bien la tendencia sigue siendo su amiga, podría ser mejor desde el punto de vista del riesgo/recompensa que los comerciantes soliciten mejores precios antes de ingresar al mercado.

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El índice S&P 500 actualmente está empujando más alto y está dentro de los 50 puntos de imprimir un nuevo máximo de varios meses. Este impulso alcista, respaldado por el promedio móvil de 20 días a corto plazo, continúa confundiendo a los operadores, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses alcanzan nuevos máximos de varias semanas. Los mayores rendimientos de los bonos estadounidenses fortalecen al dólar estadounidense y reducen los precios de las acciones. La perspectiva técnica sigue siendo positiva con el reciente cruce dorado (cruce de 50/200 días) que impulsa el sentimiento, mientras que una serie de mínimos más altos a mediano plazo confirma que los comerciantes continúan comprando en caídas. Hay un grupo de máximos recientes entre 4180 y 4208 que podrían limitar, o al menos ralentizar, el movimiento actual, mientras que el primer nivel de soporte se ve alrededor de 4100.

S&P 500 Futures (ES1!) Gráfico de precios – 16 de febrero de 2023

El sentimiento minorista de S&P se mantiene fijo

Los datos del comercio minorista muestran que el 37,78 % de los operadores son posiciones largas netas con una proporción de operadores cortos a largos de 1,65 a 1. El número de operadores netos largos es un 0,70 % más bajo que ayer y un 12,05 % más bajo que la semana pasada, mientras de los operadores netos en corto es un 0,87 % inferior al de ayer y un 10,09 % superior al de la semana pasada.

Por lo general, adoptamos una opinión contraria sobre el sentimiento de la multitud y el hecho de que los operadores estén en corto netos sugiere que los precios del US 500 podrían continuar al alza. El posicionamiento es menos claro que ayer pero más claro que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una Sesgo comercial mixto adicional de US 500.

El movimiento al alza del Nasdaq es aún más asombroso, ya que las tasas más altas pesan mucho sobre el sector tecnológico, ya que su costo de endeudamiento para mantener el crecimiento está aumentando. Es posible que el mercado ya esté mirando más allá de los niveles actuales de apalancamiento y considerando costos de endeudamiento más bajos más adelante en el año. El panorama técnico del Nasdaq parece positivo nuevamente a pesar de un conjunto mixto de promedios móviles. Si bien aún no se ha formado una cruz dorada de 50/200 días, los dos promedios móviles se están fusionando y podrían cruzarse en las próximas semanas. Actualmente se está formando una bandera alcista en el gráfico diario y una ruptura al alza confirmada se sumaría al sentimiento positivo y empujaría al mercado al alza.

Gráfico diario de precios de Nasdaq 100 Futures (NQ1!) – 16 de febrero de 2023

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