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Manuel Silva Martínez es socio colectivo de Moro Capitaluna firma de capital de riesgo con sede en el Reino Unido.
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Es posible que 2021 no haya sido el año en que sus abuelos comenzaron a comerciar con criptomonedas, pero definitivamente fue un año decisivo para la tecnología. De hecho, el volumen de las criptotransacciones ha crecido un 567 % año tras año para alcanzar un valor de 15,8 billones de dólares en 2021, lo que demuestra que el comercio de activos digitales se está volviendo cada vez más común. Aunque el mercado está experimentando cierta corrección a principios de 2022, 2021 ha sido un año tan bisiesto que nadie puede negar que las criptomonedas llegaron para quedarse.
Si bien el volumen total de actividad ilícita en criptomonedas ha crecido en términos absolutos; La actividad ilícita en la actualidad todavía representa menos del 1% de todas las transacciones, según el proveedor de cumplimiento de criptomonedas. elíptico. Sin embargo, en el espacio emergente de finanzas descentralizadas (DeFi), que ha visto el mayor impacto con diferencia, las pérdidas por robo y fraude se están acelerando a más de $ 10.5 mil millones en 2021, frente a $ 1.5 mil millones de dólares en 2020. Estas cifras crecientes han ha sido un factor impulsor en los numerosos ejemplos de actividad regulatoria que ocurrieron en todo el mundo el año pasado, con desarrollos significativos. Dubái, Estados Unidos, la UE y Corea del Sur solo por nombrar algunos.
Estos desarrollos son tan importantes porque brindan confianza a las criptomonedas, lo que será crucial para su éxito continuo.
Este año el progreso será aún más significativo. Creo que 2022 será un punto de inflexión para la regulación de las criptomonedas, con tres desarrollos clave para finales de año.
Predicción 1: Las autoridades de protección al consumidor, en lugar de los reguladores financieros, tomarán una posición
A medida que la industria de las criptomonedas madura y se integra cada vez más con el sistema financiero tradicional, los reguladores miran más allá de las medidas contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) para centrarse en la protección del consumidor. Esto se debe a la naturaleza altamente accesible de las criptomonedas: si bien democratiza el acceso a los mercados financieros, también expone a los clientes minoristas no acreditados y, a veces, poco sofisticados a enormes riesgos.
A medida que la capitalización de mercado de las criptomonedas se ha multiplicado por diez desde principios de 2020 hasta 2,2 billones de dólares en enero de 2022, proteger a los consumidores de la volatilidad del mercado y garantizar la integridad del mercado se convirtió en una prioridad.
Esto conducirá a reguladores como el Oficina de Protección Financiera del Consumidor de los Estados Unidos (CFPB) asumiendo un papel cada vez más importante en la supervisión de la industria de las criptomonedas a medida que buscan implementar estándares, principalmente sobre transparencia, para proteger a los consumidores del fraude y la manipulación. Es probable que la regulación emitida en 2022 por los organismos de protección al consumidor aborde la transparencia con respecto a los servicios de criptoactivos ofrecidos a los consumidores, incluidos los requisitos de liquidez, para garantizar que los consumidores puedan acceder a mercados financieros saludables y eficientes y divulgaciones no basadas en códigos para operaciones DeFi.
Esto podría incluir requisitos para que los desarrolladores de la plataforma DeFi proporcionen declaraciones públicas claras (así como cualquier código fuente abierto que desarrollen) que articulen claramente cómo funciona su plataforma, así como los riesgos que los consumidores podrían enfrentar debido a su diseño. . También podría incluir requisitos para que el código detrás de las aplicaciones DeFi esté sujeto a un escrutinio regular de terceros o incluso regulatorio.
Predicción 2: Los reguladores financieros pondrán a cero las DeFi
El crecimiento en el espacio DeFi ha sido increíble, con Elliptic descubriendo que el capital total bloqueado en los servicios DeFi ha crecido en más de 1,700% en 2021 para llegar a $ 247 mil millones.
Si bien esto presenta oportunidades para que las personas y organizaciones desfavorecidas accedan a los servicios financieros, existe un inconveniente: DeFi también está siendo explotado por actores malintencionados para robar, defraudar y lavar fondos.
La mayoría de los reguladores financieros a nivel mundial aún no han aclarado si sus marcos existentes se aplican a los protocolos DeFi. A pesar de esto, los formuladores de políticas están tratando de aplicar los mismos principios regulatorios utilizados en las finanzas tradicionales a este nuevo ecosistema para proteger a los inversores, y no pasará mucho tiempo antes de que los reguladores locales sometan a DeFi a las regulaciones ALD/CFT existentes.
Ya estamos viendo la base de los enfoques locales en algunas jurisdicciones. En agosto de 2021 el Comisión de Valores de EE.UU (SEC) ha impuesto una orden de terminación y desistimiento a los operadores de Mercado de dinero DeFique ha ofrecido más de $ 30 millones en valores en ofertas no registradas utilizando un protocolo DeFi, debido a preocupaciones sobre el lavado de dinero y el engaño de sus clientes.
A medida que los reguladores observen más de cerca el espacio DeFi, los desarrolladores y los participantes del mercado deberán prepararse para cumplir con los nuevos requisitos.
Predicción 3: la diligencia debida de VASP se convertirá en una práctica estándar
En octubre de 2021 el Grupo de Acción Financiera (GAFI) ha publicado una guía que presenta el concepto de diligencia debida del Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) de la contraparte en el sector de las criptomonedas. Estos requisitos de diligencia debida reflejan los del banco corresponsal.
En la práctica, esto significa que se espera que una empresa de criptomonedas realice la diligencia debida adecuada en todos los demás VASP a los que está expuesta a través de las transacciones de los clientes, como su moneda fiduciaria entrante y saliente. Esto incluye encontrar cobertura mediática negativa, identificar cualquier acción regulatoria tomada contra la empresa y garantizar evidencia de que tiene controles suficientes para AML, KYC y protección de datos.
Esto representa una gran oportunidad de negocio para las instituciones financieras tradicionales. Con la práctica común de la diligencia debida de VASP en la industria de las criptomonedas, los bancos ganarán confianza en sus procesos de cumplimiento, atrayendo a muchas personas para servir a la industria por primera vez.
Para aprovechar esta gran oportunidad, los bancos deben comenzar a pensar mucho y rápido sobre los cambios que deberán realizar para integrar los activos criptográficos de manera eficiente y efectiva.
El panorama
Si bien las criptomonedas se han beneficiado de la falta de claridad y de estar en un área gris, 2022 podría ser el año en que la regulación se vuelva más negra o más blanca. La reducción de las asimetrías de información dará confianza y credibilidad al ecosistema.
Esto presenta enormes oportunidades, no solo para los propios VASP, sino también para las instituciones financieras tradicionales, muchas de las cuales hasta ahora han limitado su exposición a las criptomonedas debido a la volatilidad del mercado y los posibles riesgos de reputación.
Sin embargo, las instituciones financieras deberán prepararse para actuar rápidamente en lo que respecta al cumplimiento. Las personas que se mueven lentamente corren el riesgo de perder nuevas fuentes de ingresos significativas donde sus competidores más ágiles ya se han establecido.
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Para saber mas:
– Tendencias de regulación de criptomonedas de 2022: enfoque en DeFi, Stablecoin, NFT y más
– El grupo liderado por Alemania quiere un nuevo organismo de control de la UE para regular las empresas de criptomonedas
– El regulador canadiense informa sobre los tuits de Coinbase y Crypto Custody de los directores ejecutivos de Kraken
– Rusia se acerca cada vez más a la regulación de las criptomonedas a medida que el ministerio entrega el proyecto de ley del gobierno
– La vigilancia global apunta a la creciente fuerza de las criptomonedas con otra advertencia habitual
– La claridad regulatoria traería más comercio de criptomonedas a los EE. UU. – Jefe de FTX
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