Un experto legal analiza la nueva ola de regulaciones criptográficas en Estados Unidos

Las finanzas descentralizadas (DeFi) están a la vanguardia de una revolución financiera, creando un paradigma en el que los contratos inteligentes y las aplicaciones descentralizadas reemplazan a los intermediarios financieros tradicionales. Sin embargo, la innovación conlleva escrutinio y estas entidades se enfrentan ahora a una nueva ola de supervisión regulatoria en Estados Unidos.

El clima regulatorio de EE. UU., caracterizado por una serie de acciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), destaca una postura rigurosa que impulsa a las entidades DeFi hacia el cumplimiento y la transparencia operativa.

¿Se ha vuelto ilegal DeFi en EE. UU.?

Estratega Jurídico Web3 José Bencomo comparó el clima regulatorio actual en los Estados Unidos con “cruzar un campo minado”. Las recientes acciones de la CFTC contra entidades DeFi como Opyn, ZeroEx y Deridex resaltan una postura rigurosa sobre el cumplimiento normativo y la transparencia operativa.

Estas acciones y la falta de directrices claras amenazan la innovación. También podrían desalentar a nuevos participantes en este sector en crecimiento, lo que indicaría un enfoque regulatorio más agresivo. Además, la SEC advirtió sobre nuevas acciones legales contra los intercambios centralizados y las plataformas DeFi, lo que subraya la severidad del cumplimiento.

“Las acciones regulatorias recientes sugieren una posible consolidación de la industria a medida que los protocolos más pequeños luchan por el cumplimiento, pero también podrían allanar el camino hacia un ecosistema DeFi más maduro y compatible. Las consecuencias a largo plazo siguen siendo veladas, pero el impacto sustancial hasta ahora es innegable, impulsando un diálogo sólido que probablemente persistirá en el futuro previsible”, dijo Bencomo a BeInCrypto.

En este entorno regulatorio hostil, las empresas DeFi y Web3 se ven presionadas a anclarse fuera de Estados Unidos. Al igual que Coinbase, Ripple y otras empresas, para sobrevivir deben acceder a los mercados internacionales a medida que evolucionan las regulaciones estadounidenses.

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Bencomo también recomendó que los protocolos DeFi se alineen con las reglas de cumplimiento de EE. UU. similares a aquellas a las que se adhieren las entidades financieras tradicionales. En consecuencia, centrándose en las regulaciones contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC).

Esta postura, complementada con la limitación del acceso a sus plataformas a los ciudadanos estadounidenses, podría proporcionar un amortiguador prudente contra posibles reveses financieros resultantes del incumplimiento.

“Es fundamental crear un plan de cumplimiento sólido, que detalle en particular los pasos hacia el registro regulatorio y la identificación del cliente. El siguiente paso implica la implementación real de este plan, que implica establecer estructuras KYC y AML, implementar mecanismos de monitoreo de transacciones y nombrar un custodio de cumplimiento. La revisión periódica y el ajuste de estos protocolos de cumplimiento en sincronía con las actualizaciones regulatorias son esenciales para mantener la integridad del cumplimiento”, agregó Bencomo.

Regulación criptográfica sobre obras.

En el frente global, el entorno regulatorio hacia DeFi en los EE. UU. contrasta marcadamente con la actitud más progresista de regiones como la UE, Singapur y el Reino Unido. Allí, los reguladores están desarrollando marcos regulatorios para fomentar las innovaciones DeFi.

A diferencia del enfoque cauteloso de Estados Unidos, estas regiones están promoviendo el crecimiento de DeFi a través de entornos de pruebas regulatorios y marcos de criptoactivos. Esta divergencia pone de relieve la necesidad de que Estados Unidos se adapte a los paradigmas cambiantes para seguir siendo globalmente competitivo.

“Los reguladores estadounidenses pueden obtener información valiosa a partir de enfoques regulatorios equilibrados adoptados en todo el mundo. Las lecciones clave incluyen promover un entorno propicio para la innovación, garantizando al mismo tiempo la protección de los consumidores y los inversores. La creación de entornos de pruebas regulatorios que permitan un entorno controlado para probar nuevos productos DeFi proporciona a los reguladores una comprensión más clara de la tecnología y sus implicaciones. Además, al involucrarse con las entidades DeFi en el proceso regulatorio, un enfoque colaborativo puede conducir al desarrollo de regulaciones justas y prácticas que se adapten al crecimiento de la industria y la protección de los usuarios”, destacó Bencomo.

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Además, las soluciones tecnológicas como las credenciales verificables (VC) y las pruebas de conocimiento cero (ZKP) se anuncian como herramientas clave para alinearse con los requisitos regulatorios y al mismo tiempo preservar la privacidad del usuario.

Los VC proporcionan una representación digital de credenciales personales, lo que facilita el cumplimiento de las directivas KYC y AML sin acceder directamente a los datos personales. Asimismo, los ZKP ofrecen una forma criptográfica de validar la posesión de información sin revelar la información en sí, lo que resulta fundamental para verificar la edad sin revelar la fecha de nacimiento.

“Si bien la compensación entre la descentralización y las estructuras autorizadas es palpable, con riesgos potenciales de censura, los beneficios generales de la alineación regulatoria, el cultivo de la confianza y la facilitación del usuario a menudo superan la compensación de la descentralización para numerosas entidades DeFi. A medida que madure el panorama de DeFi, se espera que surjan más proyectos autorizados, dado su papel fundamental a la hora de conciliar el carácter descentralizado de DeFi con el cumplimiento normativo, promoviendo un entorno propicio para el crecimiento de DeFi y su aceptación generalizada”, dijo Bencomo.

De cara al futuro, el equilibrio entre la innovación en DeFi y el cumplimiento normativo depende de una sinergia entre educación, cooperación y compromiso. Bencomo destacó la importancia de un espíritu colaborativo en el que los reguladores y las empresas DeFi trabajen juntos para elaborar regulaciones justas y viables.

La creación de entornos de pruebas regulatorios puede proporcionar un campo de pruebas controlado para nuevos productos y servicios DeFi. Esto puede ayudar a los reguladores a comprender el potencial y los riesgos de DeFi.

“Al adoptar una mentalidad de aprendizaje, mantenerse al tanto de los avances de DeFi y estar abiertos a adaptar las regulaciones en respuesta al panorama que cambia rápidamente, los reguladores estadounidenses pueden crear un marco regulatorio que sea propicio para la innovación y eficaz para salvaguardar los intereses de las partes interesadas, asegurando que el Estados Unidos continúa desempeñando un papel vital en el ámbito global de blockchain y DeFi”, dijo Bencomo.

Juntos por el crecimiento de la Web3

La formación de asociaciones industriales también podría resolver la tensión entre la innovación DeFi y el cumplimiento normativo. Según Bencomo, estas asociaciones DeFi pueden servir como canal para representar sus intereses e interactuar con los reguladores para lograr marcos regulatorios justos.

Los diálogos regulares entre las dos partes pueden fomentar la confianza y la comprensión e identificar oportunidades de mejora regulatoria.

“Involucrarse con los reguladores e iniciar diálogos para aclarar sus operaciones y el potencial del sector DeFi es invaluable. Emplear experiencia legal con un conocimiento profundo de las regulaciones fintech y DeFi y establecer procedimientos de cumplimiento sólidos, como procesos KYC y AML. Mantenga la transparencia operativa y mantenga registros detallados y auditables para generar confianza con los reguladores y usuarios. Una evaluación de riesgos exhaustiva combinada con seguros puede mitigar los riesgos financieros”, concluyó Bencomo.

A la luz de los desafíos regulatorios y las posibles medidas de cumplimiento, la evolución de las empresas DeFi se encuentra en un momento crucial. La integración de innovaciones tecnológicas, la participación activa con los organismos reguladores y la voluntad de adaptarse a los mandatos regulatorios en evolución son esenciales para abordar este terreno complejo.

Un equilibrio sensato entre el cumplimiento normativo y el fomento de la innovación puede cultivar un ecosistema propicio para el crecimiento de DeFi. Garantizando así la protección de las partes interesadas y al mismo tiempo empujando a Estados Unidos a la vanguardia de la narrativa global de DeFi.