Blackrock espera una relajación a corto plazo en China

Blackrock dice que la desaceleración ha alcanzado un nivel que los políticos no pueden ignorar

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Blackrock salió el lunes con una nota diciendo que se están moviendo para sobreponderar tácticamente las acciones chinas para aliviar las expectativas.

Señalan que las acciones chinas han tenido un rendimiento inferior a sus contrapartes estadounidenses en más de 30 puntos porcentuales este año y creen que el movimiento es exagerado, particularmente en un horizonte de 6 a 12 meses.

Destacan que los inversores actualmente tienen asignaciones extremadamente bajas a China e indican que los temores de una «prosperidad común» son exagerados.

Nuestra visión estratégica ya tiene en cuenta que China está inequívocamente en el camino de una mayor implicación del Estado con objetivos sociales y políticos que priman sobre los económicos, lo que conlleva mayores riesgos y la necesidad de una nueva lente de inversión. Pero el contexto lo es todo: nuestras asignaciones a los activos chinos siguen siendo órdenes de magnitud más pequeñas que las asignadas a los activos de los mercados desarrollados.

Es importante destacar que ahora creen que la flexibilización vendrá en múltiples frentes a corto plazo. Esto es algo que podría conducir a una mejora más amplia en activos y materias primas de riesgo en particular.

Esta demanda se basa en parte en nuestra expectativa de una relajación incremental a corto plazo a través de tres palancas de política (monetaria, fiscal y regulatoria) con una desaceleración del crecimiento que probablemente haya alcanzado un nivel que los responsables de la formulación de políticas no pueden ignorar.

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