Estacionalidad respalda reversión de cable en abril

Sterling (GBP) noticias y análisis.

• Abril es el mejor mes del año para la apreciación de la libra frente al dólar
• Teniendo en cuenta los niveles técnicos clave GBP/USD
• Gran divergencia entre el sentimiento institucional y el sentimiento del cliente de IG

Abril apoya la potencial reversión GBP/USD, históricamente

En ausencia de eventos de riesgo planificados significativos esta semana, la libra podría regresar en línea con su desempeño histórico para el mes de abril, como se muestra en el siguiente mapa de calor. Usando datos de GBP/USD desde principios de 2010 a la fecha, abril emerge como el mes más fuerte en cables, seguido inmediatamente por mayo, el peor mes en promedio. La libra se ha apreciado un 1,39% de media desde 2010, mientras que en mayo se depreció frente al dólar un 1,80%.

Mapa de calor de estacionalidad GBP/USD (1 de enero de 2020 – actual)

Fuente: Refinitiv, Preparado por Ricardo Neve

Niveles técnicos clave GBP/USD

Si la historia se repite, el cable está en una posición privilegiada para un movimiento más alto. El par GBP/USD ha estado operando desde junio de 2021 y actualmente se cotiza alrededor del límite inferior del canal descendente a largo plazo, lo que significa que hay mucho espacio para subir si comenzamos a ver un impulso alcista significativo.

Si bien el gráfico actual todavía parece bajista, la libra parece haber rebotado desde el nivel de 1.3080, un nivel de soporte anterior. El impulso a corto plazo de la libra podría hacer que los precios se acerquen a 1.3190 como el nivel de resistencia más cercano, seguido por la zona de resistencia alrededor de 1.3265.

Algo a tener en cuenta son las etapas relativas del ciclo de subida de tipos entre la Fed y el Banco de Inglaterra (BoE). El dólar ha mostrado resiliencia y es probable que se mantenga en niveles altos considerando la creciente probabilidad de alzas de 50 pb en mayo y junio. Por el contrario, el BoE ya ha subido en sus últimas tres reuniones (ninguna de las cuales ha alcanzado los 50 puntos básicos) y puede volverse reacio a aumentar al mismo ritmo a la luz de los efectos económicos negativos de la guerra en Ucrania: los precios de la energía principalmente obstinadamente alto.

Gráfico diario GBP/USD

Fuente: TradingView, Preparado por Ricardo Neve

Sentimiento del cliente institucional e IG divergente

Según el último informe de Commitment of Traders, las grandes instituciones especulativas, como los fondos de cobertura, están cada vez más cortas en libras, mientras que el sentimiento de los clientes de IG muestra que las posiciones largas superan las posiciones cortas en más de 2,5 veces. Esto es preocupante para la apreciación del cable ya que los clientes, en general, intentan generar reversiones durante fuertes tendencias de movimiento, mientras que las grandes instituciones especulativas tienden a operar en la dirección de la tendencia predominante.

Colocación neta en GBP con superposición GBP/USD

Fuente: CFTC, informe CoT

• GBP/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran El 71,67 % de los traders son net-long con la relación entre operadores largos y cortos en 2.53 a 1.
• Por lo general, adoptamos una visión contraria del sentimiento de la multitud.y el hecho de que los operadores estén netos en largo sugiere que los precios del GBP/USD pueden seguir cayendo.

• El número de operadores netos en largo es un 0,92 % más que ayer y un 7,61 % más que la semana pasada, mientras que el número de operadores netos en corto es un 4,21 % más que ayer y un 9,77 % menos que la semana pasada.
• El posicionamiento es más corto que ayer pero más largo que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una Sesgo comercial mixto GBP/USD.

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RiccardoSnorteowFX