Cifras clave, guerra en Ucrania, cumbre Biden Quad

ANÁLISIS EUR / USD, GUERRA EN UCRANIA, BIDEN QUAD SUMMIT, DATOS DEL PMI DE EE. UU. – PUNTOS DE DISCUSIÓN

• La volatilidad del EUR/USD podría aumentar en mayo Flash Eurozone, encuestas PMI de EE. UU.
• Hasta ahora, el rublo ruso ha superado a los tipos de cambio de los mercados emergentes. ¿Durará?
• Biden presenta iniciativa estratégica: marco económico del Indo-Pacífico

ACTUALIZACIÓN DE LA GUERRA EN UCRANIA

Suecia y Finlandia luchan por cumplir su deseo de unirse a la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) ya que Turquía rechaza su solicitud. La membresía requiere la aprobación de los 30 miembros. Ankara acusó a los estados nórdicos de albergar «presuntos militantes del Partido de los Trabajadores del Kurdistán (PKK), grupo al que considera una organización terrorista.«

Estos desarrollos tuvieron lugar en el contexto de la votación del Senado de los EE. UU. para aprobar un paquete de ayuda de $ 40 mil millones para Ucrania. Las fuerzas rusas continúan fortaleciendo su posición en el este, con un enfoque particular en Donbas y Donetsk. Moscú supuestamente está preparando fuerzas ofensivas para lanzar un ataque contra la ciudad de Severodonetsk. Con una postura tan aparentemente ofensiva, ¿cómo está manejando Rusia occidental las sanciones?

El rublo ruso sigue siendo la moneda de mercado emergente con mejor rendimiento, con un rendimiento total hasta la fecha de más del 33 % frente al dólar estadounidense. Las sólidas relaciones comerciales con China e India aseguran que las divisas continúen ingresando al país. El capital europeo también sigue fluyendo a cambio de gas natural, a pesar de la alianza de la región con Estados Unidos en oposición a la invasión de Moscú.

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A Moscú se le concedió una prórroga del servicio de la deuda a través de un vacío legal llamado «separación de la deuda soberana». Sin embargo, esta medida temporal vence el 25 de mayo y, sin una prórroga, Rusia podría enfrentarse al incumplimiento. El pánico provocado por la perspectiva de tal resultado podría explotar y afectar a las monedas vecinas, fortaleciendo al mismo tiempo al dólar estadounidense en medio de una creciente demanda de liquidez.

EUROZONA, RELACIONES ECONÓMICAS DE EE.UU.

Los economistas esperan que el PMI de manufactura, servicios y compuesto de mayo para la Eurozona alcance 54.8, 57.5 y 55.0 respectivamente. Si bien las estimaciones están por encima del umbral de 50,00, lo que indica una expansión, mientras que los valores más bajos denotan una contracción, los comerciantes pueden prestar atención.

El contexto macro-fundamental parece cada vez más sombrío, con tensión geopolítica en Europa con la guerra en Ucrania y una contracción del crecimiento en China debido al COVID-19. Las preocupaciones sobre la estanflación están en primer plano, ya que el crecimiento de los precios continúa fluctuando a su nivel más alto en varias décadas y el endurecimiento de las condiciones crediticias alimenta los temores de recesión.

Los analistas también están analizando los datos del PMI de EE. UU. para el mismo período de tiempo, con expectativas de que las manufacturas, los servicios y el compuesto muestren lecturas de 57,8, 55,5 y 55,5, respectivamente. Al igual que en la Eurozona, aunque técnicamente en territorio expansivo, estas cifras marcarían una desaceleración respecto al mes anterior.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también publicará las actas de su última reunión de política celebrada a principios de este mes. El comentario matizado será clave, ya que podría proporcionar a los operadores una mayor comprensión de las perspectivas del comité. ¿Cuál podría ser entonces la dinámica del dólar estadounidense frente al euro?

Los datos cada vez más débiles de Europa podrían ejercer presión a la baja sobre la moneda única, aunque esto puede ser limitado ya que los responsables políticos enfatizan la necesidad de mantener la inflación bajo control. Se requerirían circunstancias extraordinarias para provocar un cambio importante en la política monetaria del BCE. En consecuencia, esto puede limitar la volatilidad a la baja del euro.

Para el dólar estadounidense, su ventaja de rendimiento creciente y su estatus líder entre las monedas de reserva globales significa que puede ser atractivo en circunstancias de riesgo y aversión al riesgo. Dicho esto, una reversión similar al EUR/USD en marzo de 2020 sigue siendo una posibilidad. El par de divisas subió entonces, pero ¿por qué?

El diferencial de tasas de interés entre el dólar estadounidense y el euro en ese momento significaba que el dólar tenía una caída potencial más profunda de lo que la Fed podría haber bajado las tasas contra el BCE. Como resultado, el EUR/USD subió. Esta dinámica se ha puesto patas arriba.Sin embargo, una vez que se fijó el precio, la pareja se vino abajo. No se puede descartar que algo así pueda volver a ocurrir.

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BIDEN QUAD SUMMIT, PRESENTACIÓN DE LA ESTRATEGIA INDO-PACÍFICO

El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, el lunespresentó su nueva estrategia en Asia para contrarrestar la creciente influencia china: el Marco Económico del Indo-Pacífico (IPEF). El anuncio se produjo junto con una reunión de la alianza Quad de Japón, Australia, India y Estados Unidos.

A medida que China fortalece su posición regional, aprovechando su floreciente poder económico y su influencia política a través de una serie de nuevas instituciones, Estados Unidos aparentemente ha sentido la necesidad de ofrecer una contraoferta. El IPEF pretende cumplir esta función.

La preocupación por una China cada vez más hostil preocupa a sus vecinos del sudeste asiático, especialmente a Taiwán. Amplificando esta preocupación están las demandas del presidente Xi Jinping de proteger los activos en el extranjero y prohibir a los funcionarios a nivel ministerial (así como a sus hijos y cónyuges) poseer activos significativos en el extranjero, directamente o de otra manera.

Aparentemente, esta medida se activó después de que las sanciones de EE. UU. Condujeran a la congelación o confiscación de algunos activos rusos. El espectáculo aquí podría ser cerrar de manera preventiva una compañía de energía blanda que permita a Washington (u otro actor) usar participaciones en el extranjero como un vehículo para castigar a China por alguna acción futura. A los políticos les preocupa que esta reorganización sea una señal temprana de que Beijing se está preparando para hacer algo que espera alterará el orden mundial lo suficiente como para justificar una respuesta enérgica de Occidente.

ANÁLISIS TÉCNICO EUR/USD

El EUR/USD se recuperó recientemente casi un 3% desde su mínimo de cinco años en 1.0352. Antes de la breve recuperación, la divergencia positiva del RSI indicaba una desaceleración del impulso bajista. El estado de ánimo alentador podría durar hasta que el EUR/USD tenga que lidiar con una banda de resistencia entre 1.0851 y 1.0933.

TABLA DIARIA EUR/USD

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Gráfico EUR/USD creado con TradingView

Si el par tampoco puede cancelar, es probable que envíe una emoción bajista. Los comerciantes pueden concluir que la recuperación fue más una función de los compradores ansiosos que intentaron capitalizar lo que era un precio con descuento en lugar del comienzo de una recuperación más prolongada y sostenida. Esto podría desencadenar una reacción instintiva y conducir a una gran liquidación.

Escrito por Dimitri Zabelin para DailyFX