Compra el rumor, vende el hecho, explicado

«Compre el rumor, venda el hecho» no es solo la jerga de los comerciantes, tiene sus raíces en la psicología humana y aparece repetidamente en los mercados financieros. Comprender por qué los comerciantes e inversores se acumulan en un mercado en particular esperando las noticias y luego venden justo después de que se confirma la misma noticia puede ayudar a los comerciantes a evitar ingresos bajos.

¿Qué significa «Compra el rumor, vende el hecho»?

Parece ilógico que los mercados suban antes de confirmar alguna noticia o dato económico. ¿Por qué los inversores o comerciantes no deberían esperar la confirmación y luego ingresar al mercado? Bueno, lo que tiende a suceder es que se revela una narrativa a través de la acción del precio, anticipando noticias/datos positivos que luego ganan terreno a medida que los inversores acumulan. Luego se confirma la buena noticia y el mercado se vende como resultado de la toma de ganancias y muchas personas se preguntan por qué el mercado reaccionó en contra de la noticia.

¿Por qué a veces los mercados suben antes de las noticias y se agotan poco después?

Hay una serie de fuerzas impulsoras detrás del fenómeno «compre el rumor, venda el hecho». En gran parte consisten en:

1. Especulación
2. Psicología de masas o comportamiento de rebaño
3. Miedo a perderse (FOMO)
4. venta masiva

1. Especulación

La especulación es el proceso de comprar un activo con la esperanza de venderlo a un precio más alto más adelante. Cuando los gestores de fondos, los inversores o los comerciantes realizan análisis que revelan una oportunidad de apreciación del precio, es probable que entren en una posición especulativa.

Cuando la información sobre los movimientos del mercado llega al mercado, los participantes del mercado vuelven a evaluar el sesgo/tendencia actual. Dichas noticias/datos pueden ser en forma de una decisión importante sobre la tasa de interés del banco central, informe de inflación, rumores de una fusión, etc. Sin embargo, a menudo observamos que los precios no se ajustan de inmediato, sino que tendemos a ver que la acción del precio aumenta el impulso a medida que más y más inversores se acumulan en el comercio. Aquí es donde la psicología de masas toma el centro del escenario.

2. Psicología de masas o comportamiento de rebaño

El comportamiento de manada es el proceso en el que un grupo de individuos actúa colectivamente de la misma manera y se caracteriza por una falta de toma de decisiones o introspección individual. En un contexto financiero, esto podría observarse al aumentar el precio de un activo, como bitcoin, o al acumular acciones de GameStop.

El comportamiento de manada asume que, dado que todos los demás lo hacen, debe ser lo correcto. Una vez que una narrativa se afianza, puede ser difícil de combatir, al igual que una narrativa que el Banco de la Reserva Federal aumentará las tasas de interés en un cierto porcentaje o rumores de que la empresa A tiene la intención de adquirir la empresa B.

3. Miedo a perderse (FOMO)

La psicología de masas es algo poderoso. Una vez iniciado, tiene el potencial de acelerarse a medida que se persuade a aquellos que antes estaban al margen para que se unan al partido, a menudo en niveles ya altos. Y el miedo a perderse (FOMO), en lugar de una estrategia y un análisis detallado que empuja a las personas hacia la ficción popular o el comercio una vez que la mayoría de la multitud ya está a bordo. FOMO conduce a la impulsividad y a la falta de una perspectiva a largo plazo, a menudo en detrimento del individuo y aumenta la apreciación del precio.

4. Venta masiva

Tan pronto como se confirman las noticias o los datos esperados, los comerciantes e inversores a menudo intentan obtener ganancias y vender para cerrar sus posiciones ganadoras. Los mercados pueden caer en picado en un corto período de tiempo ya que las órdenes de venta se ejecutan justo después de que se publican las noticias o los datos. En la era moderna del comercio actual, esto tiene el potencial de desencadenar algoritmos basados ​​en el impulso que siguen vendiendo. Para empeorar las cosas, aquellos comerciantes de FOMO que ingresaron al mercado en su apogeo pueden estar inclinados a reducir las pérdidas después de la caída repentina y pronunciada, haciendo que el mercado caiga aún más.

Ejemplo 1: La Fy sube 75 puntos básicos en junio de 2022

El Comité Federal de Mercado Abierto de junio (FOMC) proporcionó un ejemplo en el que los mercados descontaron una subida de tipos (mediante el índice del dólar estadounidense, ‘DXY‘) antes de que se confirme, y luego descender inmediatamente después de que se confirme la excursión.

De hecho, los mercados comenzaron a anticipar el aumento de 75 pb en función de los datos de inflación creciente que se publicaron dos días antes del anuncio del FOMC. DXY avanzó antes de la reunión ya que cada uno de los tres datos de inflación anteriores sorprendió al alza, revelando una tendencia hacia lecturas de inflación superiores a las esperadas. La alta inflación obliga a la Fed a actuar y subir las tasas de interés. Luego, para confirmar casi sin duda que la Fed subiría 75 puntos básicos, el Wall Street Journal publicó una supuesta filtración de la reunión de 2 días del FOMC «confirmando» que el comité estaba unido en el aumento de 75 puntos básicos. Inmediatamente después de la confirmación de la subida de 75 pb, DXY cayó.

Gráfico de 2 horas del índice del dólar estadounidense (DXY).

Ejemplo 2: ‘Perro’ de Elon Muskexather ‘Aparición en SNL

Se sabe que los activos alternativos, como las criptomonedas, fluctúan fuertemente con el sentimiento predominante del mercado, lo que ha llevado a devastadores aumentos y disminuciones exponenciales a lo largo de los años. En la primera mitad de 2021, la gran publicidad y la cobertura de los medios llevaron a Dogecoin a un valor de 1: 1 dólar por delante de la figura de culto de Dogecoin, la aparición de Elon Musk en el popular programa de televisión Saturday Night Live.

Dogecoin creció hasta el día de su aparición y colapsó poco después. Este es otro ejemplo en el que el mercado sube el precio de la moneda y luego vende después del evento.

Gráfico diario de Dogecoin

Otros ejemplos que presencian un aumento antes de las noticias pueden incluir los calcetines de la empresa antes de informar las ganancias, así como los rumores de una adquisición o fusión.