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La industria criptográfica es impulsada principalmente por grandes jugadores organizados. Estos jugadores incluyen fondos de riesgo (VC), fabricantes de mercado (MMS) e intercambios.
Según el Capital de riesgo de Crypto & Blockchain (T4 2024) Informe publicado por Galaxy, uno de los principales proveedores de liquidez del mundo en el espacio de activos digitales, en todo 2024, los capitalistas de riesgo invirtieron US $ 11.5 mil millones en startups cripto y blockchain en 2153 acuerdos. En el cuarto trimestre de 2024, los capitalistas de riesgo invirtieron US $ 3.5 mil millones en nuevas empresas centradas en cripto y blockchain, un aumento del 46% en trimestre a trimestre.
Otro jugador crucial en el campo son los fabricantes de mercado. En términos generales, un fabricante de mercado podría ser una entidad individual o comercial que proporciona liquidez a un intercambio de criptografía al realizar pedidos de compra y venta. Estos fabricantes de mercado facilitan los volúmenes comerciales multimillonarios en el día a día.
Según los informes, el grupo Amber Group, uno de los fabricantes de mercado de criptomonedas de primer nivel, ha logrado US $ 5 mil millones En volúmenes diarios de fabricación de mercado desde su inicio, asociarse con más de 2,000 inversores institucionales. Otro jugador en el campo, Wintermute, uno de los mayores fabricantes de mercado en el espacio criptográfico, recientemente registró un volumen de negociación diaria de US $ 2.24 mil millones.
Finalmente viene el tercer jugador principal, el facilitador más conocido en este espacio, los intercambios criptográficos. Binance clasificó el mayor intercambio de criptografía Basado en el volumen comercial las 24 horas el 30 de enero de 2025, registró una cifra de casi US $ 23 mil millones, seguida de Zedcex con más de US $ 16 mil millones y cripto.com con más de US $ 10 mil millones.
Con todos estos jugadores activos en el campo, la industria criptográfica nunca le faltan energía para alimentarlo. Pero, ¿cómo funcionan estos jugadores? ¿Cuáles son sus estrategias operativas exactas? Y, ¿cómo acomodan a los inversores minoristas en su esquema de cosas, si es que lo hacen?
El mecanismo de funcionamiento de los tres
Fondos de riesgo
Al igual que cualquier capitalista de riesgo en cualquier otra industria, las empresas de capital de riesgo criptográfico son un grupo de inversores con recursos agrupados que invierten temprano en un proyecto, juzgando el proyecto por su viabilidad, potencial de crecimiento y ROI esperado.
Los VC a menudo diversifican su cartera con diferentes proyectos para mitigar su riesgo. Una vez que el proyecto gana tracción y obtiene el impulso, resulta en una demanda minorista sustancial, los VCS toman una salida en los intercambios vendiendo sus tenencias.
Fabricantes de mercado
Los fabricantes de mercado funcionan de manera diferente. Trabajan de manera comparable al ‘arbitraje’ en el mundo financiero tradicional. En resumen, aseguran tokens a precios de preventa y los venden una vez que comience la negociación. Trabajan como intermediario entre un comprador dispuesto a comprar un activo digital a un precio de solicitud determinado y un vendedor listo para vender el activo al fabricante del mercado a un precio de oferta determinada.
El diferencial entre el precio de compra y venta es el margen de beneficio acumulado por el fabricante del mercado. La dinámica del mercado es tal que si no hubiera habido un fabricante de mercado, la transacción se retrasaría hasta que el comprador dispuesto a comprar un activo a un precio específico podría encontrarse un vendedor listo para vender a ese precio preciso.
Aunque los fabricantes de mercado actúan como intermediarios entre compradores y vendedores, no deben confundirse con los intercambios criptográficos.
Intercambio criptográfico
Un intercambio de cifrado facilita las operaciones y gana dinero al tomar un porcentaje en cada operación. Pero, lo crucial para recordar aquí es que los intercambios de cifrado no suelen cobrar la misma cantidad de tarifas a todos los comerciantes. Por lo general, operan con una estructura de tarifas en capas donde los comerciantes que aportan más volumen al intercambio tienen tarifas más bajas. Es una forma de incentivar grandes comerciantes, ya que los intercambios se benefician de liquidez y volumen, facilitando los movimientos de precios.
¿Dónde encaja un inversor minorista?
En total, estos grandes jugadores activos en el espacio criptográfico traen sus pros y contras. Un inversor de VC se mete en el mercado antes de que un jugador común pueda tenerlo en sus manos; Un fabricante de mercado hace que su presencia sea inevitable para que un minorista asegure una operación a un precio determinado. Y un intercambio siempre incentiva un gran comercio.
Sin embargo, ha emergido jugadores como Terminal de monedas que ayudan a los inversores minoristas comunes a estar a la par con sus homólogos institucionales.
Coin Terminal, por ejemplo, ofrece oportunidades para comprar activos digitales de alto potencial durante sus preventas junto con inversores como Binance Labs, Samsung Next, Arthur Hayes y muchos más. Mantiene el espacio de baja barrera para inversores comunes con características como ‘Acceso abierto’, lo que permite a cualquier persona participar en lanzamientos de tokens sin tener o replantear tokens específicos de plataforma, y ’comprar ahora, pagar más tarde, permitiendo a los inversores minoristas regulados acceder a Oportunidades sin las barreras de entrada habituales vistas en otras plataformas.
El espacio criptográfico fue construido para estar libre de la presión de los intermediarios de costos y el monopolio de las grandes entidades centralizadas. Aunque hay participantes como intercambios, fabricantes de mercado y VC que se benefician del acceso temprano, el gran volumen comercial y el tráfico, es bueno ver opciones alternativas como la terminal de monedas que emergen rápidamente para que el espacio sea accesible, inclusivo y equitativo para todos.