El CEO de FTX testifica ante el Comité Agrícola de la Cámara sobre el mercado de futuros

El CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, testificó ante la Comisión Agrícola de la Cámara el viernes luego de una propuesta para regular los mercados de futuros con herramientas automatizadas.

En medio del escepticismo, el director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, abogó por el uso de computadoras para hacer llamadas de margen en posiciones apalancadas en una audiencia el viernes en Washington, DC.

En su testimonio, Bankman-Fried declaró que el nuevo sistema automatizado sería saludable para los mercados.

«Traería competencia e innovación», dijo. «Traería liquidez al mercado estadounidense y opciones a los consumidores estadounidenses». El nuevo sistema reemplazaría a los corredores que hacen llamadas de margen con un servicio de TI las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

«En lugar de elegir entre liquidar una posición demasiado pronto por temor a lo que podría suceder en los próximos dos días de exposición al riesgo sistémico, puede haber un juicio en tiempo real y más preciso sobre la salud de la posición», presionó.

Terry Duffy, alto ejecutivo de CME Group, presentó una vista alternativaquejándose de los posibles impactos en el mercado y argumentando que los marcos de riesgo actuales están probados, eliminando la necesidad de automatización.

«La liquidación automática podría exacerbar la volatilidad y crear movimientos de precios significativos durante tiempos de turbulencia, con el potencial de generar pérdidas además de las pérdidas y desestabilizar los mercados para todos los participantes».

La FIA apoya la necesidad de intervención humana

Ecos de Duffy declaraciones realizado por la Asociación de la Industria de Futuros (FIA) el 11 de mayo de 2022, que dijo que no sabía qué tan confiables serían los algoritmos para mitigar el riesgo, argumentando la necesidad de la intervención humana.

«Durante las turbulencias del mercado, la liquidación inmediata de un gran participante durante los mercados en cascada puede… aumentar la volatilidad del mercado y causar más incumplimientos», dijo el organismo, afirmando que valoran mucho el juicio de los especialistas financieros al tomar decisiones de liquidación.

Ofrecer futuros apalancados significa que los inversores pueden entrar en posiciones significativas en el mercado con una inversión mínima llamada margen tomando prestado el resto de la bolsa.

El nuevo producto de FTX requeriría que los clientes depositaran garantías en sus cuentas FTX, garantizando fondos suficientes para cubrir sus márgenes.

Actualmente, los comerciantes de comisiones de futuros (FCM) obtienen márgenes y exigen más dinero de la noche a la mañana para respaldar posiciones o ayudar a los clientes con su dinero. Los FMM también ayudan a los intermediarios entre compradores y vendedores, llamados cámaras de compensación, a compartir las pérdidas en caso de incumplimiento.

El nuevo sistema automatizado calcularía los niveles de margen cada treinta segundos, liquidando posiciones o vendiendo rápidamente márgenes en porciones igualmente divididas si los márgenes eran demasiado bajos. Habría otros proveedores de liquidez de reserva en el peor de los casos.

La FIA ha calificado el plan FTX de «innovador» y «transformador», al tiempo que advierte a la CFTC que haga los deberes antes de aprobar la propuesta. La CFTC abrió la propuesta de FTX para comentarios públicos con una fecha límite que venció el miércoles como precursora de la audiencia de la Comisión de la Cámara de Representantes del viernes.

Gran impulso en el mercado de futuros para las empresas de criptomonedas

Ha habido un impulso de los principales intercambios de criptomonedas como Coinbase y Crypto.com para establecerse en el mercado de futuros altamente regulado.

En enero, Coinbase acordó comprar FairX, una bolsa de futuros de Chicago. El año pasado, FTX US compró LedgerX el año pasado.

El juego de FTX US era comprar una empresa con licencia para operar en Estados Unidos. «En los EE. UU., los intercambios de criptomonedas no pueden ofrecer apalancamiento en el acto sin ser un comerciante de tarifas de futuros regulado». Ella dijo Rosario Ingargiola, directora de Bosonic, una empresa de criptomonedas que atiende a inversores institucionales.

«Es una gran parte de por qué ves los intercambios de criptomonedas más grandes que compran [Commodity Futures Trading Commission]-plataformas reguladas que permiten ofrecer derivados como opciones y futuros a clientes minoristas debido a que existe una gran demanda de productos apalancados en el segmento de clientes minoristas”.

El viernes, Bankman-Fried anunció que había comprado una participación del 7,6% en Robinhood Markets, lo que elevó las acciones al 33%.

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