¿El índice de precios al consumidor de EE. UU. reavivará las preocupaciones sobre la intervención cambiaria?

El yen registró una recuperación/retroceso parcial después de que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, expresara la opinión de que el banco tendrá datos suficientes a su disposición para tomar una decisión sobre el abandono de los tipos de interés negativos. Inicialmente, los mercados percibieron esto como una noticia alcista para el yen y ofrecieron una oportunidad de recuperar el terreno perdido, especialmente frente a un dólar resistente.

Sin embargo, 146,50 resultó ser demasiado para el USD/JPY, encontrando soporte y subiendo ayer y hoy en la sesión de Londres. El reciente máximo de 147,87 está a nuestro alcance, especialmente si los datos del IPC de EE.UU. reavivan los temores de inflación, lo que probablemente mantendrá al dólar al menos respaldado. Los continuos recortes de suministro por parte de la OPEP han hecho subir considerablemente los precios del petróleo durante julio y agosto, con otro aumento ayer después de que la Agencia de Información Energética de Estados Unidos reiteró la rigidez del mercado del petróleo en sus perspectivas energéticas a corto plazo. Esta mañana, la Agencia Internacional de Energía, con sede en París, advirtió sobre la caída observada de los inventarios globales, que cayeron a un mínimo de 13 meses en agosto.

El USD/JPY tiene un máximo a la vista, con la lectura del índice de precios al consumidor de EE. UU. sirviendo como un catalizador potencial. Sin embargo, puede ser difícil lograr movimientos superiores a 148, ya que la amenaza de intervención forex por parte del gobierno japonés aumenta antes de 150, que se cree que es la línea en la arena. Es más probable que un índice de precios al consumidor más bajo haga que el par se consolide alrededor de 146,50.

Gráfico diario USD/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

Interesantes acontecimientos en el mercado de bonos japonés revelan un movimiento alcista tras los comentarios de Ueda sobre el posible fin de los tipos de interés negativos. Esto podría frenar el impulso alcista del USD/JPY si los rendimientos estadounidenses no siguen elevados.

Rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 10 años

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

EUR/JPY se consolida antes de la reunión del IPC de EE.UU. y del BCE

El EUR/JPY no logró capitalizar el impulso bajista después de romper por debajo del canal ascendente a largo plazo (azul) y en cambio se estabilizó dentro de un canal de consolidación horizontal (rojo).

Ahora que los mercados están cambiando de rumbo y sugiriendo la probabilidad de un aumento del BCE mañana, el euro podría beneficiarse ligeramente de lo que ahora es un aumento de consenso, pero si el Consejo de Gobierno decide subir, sería muy difícil lograr mayores ganancias en todo el proceso. por lo que el 4% bien puede ser el nivel máximo que alcance el banco, a menos que se produzca una fuerte aceleración de la inflación a partir de aquí.

Por tanto, el intervalo sigue siendo constructivo por ahora. Las proyecciones del personal técnico del BCE también arrojarán luz sobre las funestas perspectivas fundamentales para la economía de la UE, que probablemente pesarán en futuras conversaciones sobre subidas de tipos.

Gráfico diario EUR/JPY

Fuente: TradingView, elaborado por Ricardo Neve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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