Los precios del petróleo crudo encuentran comodidad antes de una posible ruptura. ¿Dónde ir para el WTI?

Petróleo crudo, dólar estadounidense, WTI, SVB, FDIC, Irak, Kurdistán, Turquía, volatilidad: puntos de conversación

• aceite crudo se ha estabilizado después de un repunte sorprendente visto a principios de la semana pasada
• Los problemas de suministro siguen siendo problemáticos, pero el mercado puede estar diciendo algo
• Si persiste la dinámica dentro del mercado de futuros, ¿el WTI aumentará aún más?

Recomendado por Daniel McCarthy

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El petróleo crudo continúa ocupando una posición alta después de tocar un máximo de 2 meses la semana pasada con problemas de suministro dominando los titulares.

El repunte del crudo durante la noche podría atribuirse a un dólar estadounidense generalmente más débil con la volatilidad en los rendimientos del Tesoro pausada después de algunas semanas de movimiento excesivo tras el colapso de Silicon Valley Bank Financial et al.

Puede que la historia no haya terminado, pero por ahora, el mercado parece haberse calmado con la respuesta del regulador.

El comportamiento del precio del petróleo se ha mantenido en un rango desde que la OPEP+ anunció un recorte de su objetivo de producción. El próximo contrato de futuros de WTI que vence se ha estado negociando entre USD 79 y USD 81,81 desde que subió después del anuncio de la OPEP+.

La estructura subyacente del mercado podría sugerir que podría haber un mayor potencial alcista con la caída del índice OVX a medida que el precio de futuros se mueve a nuevos máximos.

El índice OVX se calcula de manera similar al índice VIX en el índice bursátil S&P 500 y proporciona una indicación de las expectativas de volatilidad prospectivas del mercado de opciones.

Si la volatilidad es baja, el mercado puede sentirse cómodo con el nivel de precios actual. Coincidentemente, la diferencia entre el primer contrato que vence y el siguiente se ha revertido a la reversión.

La reversión ocurre cuando el contrato de futuros más cercano a la liquidación es más caro que el contrato que se liquida después del primero. Subraya la voluntad del mercado de pagar más por la entrega inmediata, en lugar de tener que esperar.

El contrato de futuros de WTI es un contrato de entrega, lo que literalmente significa que si un operador tiene una posición en el último día de negociación del contrato, debe entregar o recibir crudo físico.

El diferencial de crack RBOB, que ha estado aumentando lentamente, respalda aún más una posible perspectiva alcista. Esta es la medida de los precios de la gasolina frente a los precios del crudo y refleja el margen de beneficio de las refinerías.

RBOB significa blendstock reformulado para mezcla oxigenada. Es un tipo comercializable de gasolina. Si aumenta la rentabilidad de las refinerías, podría conducir a una mayor demanda de petróleo crudo.

CRUDO WTI, SPREAD DE GRIETAS, BACKWARDATION/CONTANGO, VOLATILIDAD (OVX)

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter