El paraíso del dólar estadounidense fluye materias primas bajo presión

Petróleo crudo, cobre y mineral de hierro: temas de conversación

• El petróleo crudo ve un comienzo de semana difícil a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento
• El desempeño mediocre del cobre continúa en medio del aumento de casos de virus
• El dólar estadounidense gana en los flujos de refugio seguro, presiones sobre las materias primas

Los precios del petróleo crudo, el cobre y el mineral de hierro han caído esta semana a medida que una ola de aversión al riesgo se mueve a través de los mercados globales. Los inversores despegaron el acelerador en activos riesgosos y otros activos sensibles al ciclo a partir de la sesión APAC del lunes. Los índices de referencia de petróleo crudo y cobre cayeron más de un 1% durante la semana, mientras que el mineral de hierro bajó más de un 4%. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense subió casi un 0,5% a través del índice DXY. Un dólar más fuerte encarece las materias primas valoradas en la moneda.

La propagación de la variante Delta altamente transmisible ha degradado los pronósticos de crecimiento económico en las últimas semanas. Esto sigue una tendencia en los datos económicos que carecen de las estimaciones de los analistas desde mediados del verano en adelante. Esto probablemente contribuyó a las ofertas de dólares de refugio seguro, ya que las presiones económicas negativas alimentaron las preocupaciones sobre el crecimiento. Esto se puede ver en el cuadro a continuación, que muestra el Índice de sorpresa económica global de Citi frente al índice DXY.

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Los inversores en EE. UU. Regresaron de un fin de semana prolongado con una perspectiva de mercado más pesimista después de digerir los datos negativos de empleo de la semana pasada. El Departamento de Trabajo de EE. UU. Informó una miserable cantidad de 235.000 puestos de trabajo adicionales para agosto. Esto no alcanzó el pronóstico de consenso de medio millón y fue la peor impresión desde diciembre de 2020. Los futuros de los fondos federales muestran que las apuestas al alza de tasas disminuyeron desde la semana anterior a la reunión del FOMC de junio de 2022.

Mientras tanto, la región de Asia-Pacífico también está abordando los problemas de crecimiento inducidos por Covid. Australia continúa lidiando con un número diario de casos de Covid que se acercan a niveles récord. Nueva Gales del Sur (NSW) y Victoria se encuentran en un bloqueo continuo y los economistas pronostican contracciones económicas para el tercer trimestre a menos que las economías estatales, que representan casi la mitad de la población de Australia, puedan reabrirse rápidamente. El RBA emitió una decisión política moderada el lunes cuando el banco central extendió su cronograma para comprar activos en su balance.

China también informó datos preocupantes que indican que los bloqueos de Covid en la potencia económica están afectando el crecimiento. La semana pasada, la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) informó datos del PMI que revelaron que el sector de servicios entró en territorio de contracción en agosto. El PMI manufacturero también disminuyó con respecto al mes anterior, pero logró mantenerse por encima de la marca de 50, lo que indica una expansión en el sector.

Los datos comerciales de agosto mostraron una imagen más optimista de la economía china. Las exportaciones aumentaron un 25,6% interanual en dólares estadounidenses. Las importaciones también superaron las expectativas de los analistas. Esta semana, los analistas analizarán los datos de inflación de China y los nuevos préstamos en yuanes para agosto para cruzar los cables. Ambos eventos pueden tener potencial de mercado.

China es un importante importador de mineral de hierro, principalmente de Australia y Chile, y también es un gran consumidor de cobre. Si bien los datos comerciales son un buen augurio para el metal rojo y el mineral de hierro, los bloqueos esporádicos han ejercido presión sobre el grupo de metales en general. Las importaciones de cobre cayeron en agosto, según datos del gobierno chino. Sin embargo, las importaciones de mineral de hierro aumentaron después de caer durante cuatro meses consecutivos (ver gráfico a continuación).

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Qué mirar esta semana para el petróleo crudo, el cobre y el mineral de hierro

• Datos de inventario de petróleo crudo API y EIA de EE. UU. Para la semana que finaliza el 3 de septiembre
• Datos económicos chinos: inflación y nuevos préstamos en yuanes para agosto

Pronósticos técnicos del petróleo crudo

El petróleo crudo está lidiando con una línea de tendencia desde el mínimo de marzo después de recuperarse de la resistencia a fines de agosto. Los precios intentaron eclipsar el nivel psicológicamente imponente de 70 a principios de septiembre, pero fracasaron. La SMA de 100 días proporciona un nivel de soporte / resistencia confluente junto con la línea de tendencia, con la SMA de 50 días cayendo justo por encima. Dicho esto, romper la línea de tendencia y las SMA podría conducir a un resultado más alcista durante la próxima semana. Alternativamente, una caída por debajo de la línea de tendencia podría abrir la puerta a pérdidas.

Gráfico diario de crudo

Gráfico creado con TradingView

Proyecciones técnicas de cobre

Los precios del cobre se encuentran en una posición algo similar a la del petróleo crudo, con una línea de tendencia ascendente desde el mínimo de febrero que actualmente está justo por encima. Los precios cayeron por debajo de la línea de tendencia a principios de este mes, junto con la SMA de 50 días. Un repunte de finales de agosto se retrasó hasta la media móvil simple (SMA) de 100 días. Una caída más baja traerá a la vista el nivel psicológico de 4.000. Los alcistas deberán recuperar la línea de tendencia para restablecer una mejor perspectiva a corto plazo.

Gráfico diario de cobre

Gráfico creado con TradingView

Previsiones técnicas de mineral de hierro

Los problemas del mineral de hierro continúan creciendo desde el punto de vista técnico. Desde la brecha por debajo del soporte de la línea de tendencia a fines de julio, las pérdidas han aumentado. La SMA descendente de 50 días parece estar a punto de negociarse por debajo de la SMA a largo plazo de 200 días. Esto generaría una formación Death Cross y es una señal bajista de alto perfil que podría agregar más presión a los precios.

Gráfico diario de mineral de hierro

Gráfico creado con TradingView

— Escrito por Thomas Westwater, analista de DailyFX.com

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