El precio del oro cae a medida que aumentan los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro. ¿Adónde ir para XAU/USD?

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• EL precio del oro las luchas continúan con el Dólar americano recuperar la supremacía
• Los rendimientos del Tesoro están aumentando con la fuente de presión de venta bajo control
• La volatilidad está aumentando lentamente desde una base baja. Si aumenta, enviará XAU/dólar estadounidense ¿inferior?

El precio del oro vuelve a estar bajo presión durante la sesión de negociación del viernes, y el dólar estadounidense continúa respaldado por el aumento de los rendimientos del Tesoro.

El índice DXY (USD) se negoció a su nivel más alto desde principios de junio durante la noche, mientras que el oro al contado se negoció a su nivel más bajo desde marzo después de alcanzar las 1885 onzas de dólares estadounidenses.

El aumento en los rendimientos del Tesoro hizo que el bono de referencia a 10 años se negociara 4.328% en la sesión norteamericana. Fue solo una fracción por debajo del 4,335% visto en octubre del año pasado, que fue el rendimiento más alto en esa nota desde 2007.

Potencialmente empujando al dólar al alza podría ser el deterioro del yuan chino. Los datos recientes sobre las tenencias del Tesoro revelaron que China volvió a ser vendedor de bonos en junio.

Vendieron todos los meses de este año excepto marzo, un mes en el que el yuan se recuperó significativamente.

La situación interna está presentando algunos desafíos para las autoridades locales después de que Country Garden y Sino Ocean, dos importantes promotores inmobiliarios, incumplieran el pago de varios bonos en el extranjero y en el país este mes.

Existe el temor de que la situación en el mercado inmobiliario pueda tener más ramificaciones después de que Zhongrong International Trust Co., un actor importante en el sector fiduciario de China, incumpliera varias obligaciones con sus clientes la semana pasada.

Luego, el jueves, Evergrande, otra importante empresa inmobiliaria china, solicitó la protección del Capítulo 15 en los Estados Unidos. El Capítulo 15 es similar a la presentación del Capítulo 11, pero para empresas que tienen intereses en el extranjero y un negocio en los EE. UU.

Históricamente, los mercados financieros han mostrado nerviosismo si el concepto de contagio se hace evidente.

El oro a veces se ve como una especie de «refugio seguro» en tales circunstancias, pero ese no fue el caso en este último episodio de cisma del mercado. Las letras del Tesoro también se consideran un activo sin riesgo y, a veces, se buscan en tiempos de agitación.

Ambos activos han bajado de precio y podría ser el impulso de China lo que está impulsando la acción del precio.

A medida que aumentan los rendimientos del Tesoro, lo que hace que los valores de capital caigan, los inversores podrían evitar el metal amarillo que no produce.

El índice GVZ es una medida de la volatilidad implícita del oro que se calcula de manera similar a la interpretación de la volatilidad del índice VIX para el S&P 500.

Este índice de volatilidad del oro prospectivo ha languidecido últimamente, pero ha aumentado esta semana. Esto podría indicar una creciente incertidumbre dentro del mercado y podría estar a la vista un movimiento de precios significativo.

Si la situación en China sigue desmoronándose, es posible que las autoridades necesiten vender más USD para apuntalar el yuan. Esto podría generar un mayor interés en el dólar en otros mercados, incluido el XAU/USD. Para obtener más información sobre cómo operar con oro, haga clic en el banner a continuación.

PUNTO DE ORO CONTRA EL RENDIMIENTO DEL TESORO DE EE. UU. A 10 AÑOS, DXY (USD) E ÍNDICE GVZ

Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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