El yen japonés cae, el mercado parece más cauteloso ante las posibilidades de intervención

Precios y análisis del yen japonés (USD/PY).

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• USD/JPY se mantiene por debajo de los máximos significativos del año pasado
• Los mercados tienen mucho en qué pensar, desde la posible intervención de Tokio hasta la posibilidad de un cambio de política por parte del BoJ.
• Constante dólar estadounidenseLas ganancias del /JPY fueron reemplazadas por el comercio en rango

El yen japonés se debilitó ligeramente frente al dólar estadounidense el miércoles, ya que el mercado parece cada vez más cauteloso ante una posible intervención de las autoridades de Tokio para respaldarlo.

El USD/JPY cotiza nerviosamente en un rango justo por debajo de los máximos de finales del año pasado, que fueron tan altos como lo ha estado el dólar desde finales de los años 1980. Mientras que la Reserva Federal y muchos otros bancos centrales han aumentado significativamente las tasas de interés en un intento de controlar la inflación, el Banco de Japón, que ha intentado sin éxito crear cierto poder de fijación de precios a nivel interno durante muchos años, bloqueado por la política monetaria más acomodaticia del mundo, tasas de interés negativas, control de la curva de rendimiento y todo eso.

Dada la enorme diferencia de rendimiento a favor del dólar, la fortaleza del tipo de cambio USD/JPY no sorprende. Sin embargo, si bien los sectores de la economía japonesa orientados a la exportación pueden no preocuparse en absoluto por un yen débil, hay señales de que el gobierno japonés se está cansando un poco de ello. Desde ese trimestre, se han escuchado advertencias de que los “movimientos rápidos” de la moneda son “indeseables”.

Reuters informa que las posiciones cortas especulativas contra el yen aumentaron enormemente en la semana del 20 de febrero y equivalen a una apuesta apalancada de 10 mil millones de dólares a que la moneda japonesa caiga aún más.

Dada la reciente resiliencia observada en la inflación japonesa, hay muchos comentarios que sugieren que podríamos ver aumentos de las tasas de interés este año, y tal vez en la primera mitad del año. Si bien cualquier señal de esto probablemente daría un impulso al yen, el diferencial de rendimiento entre este y la mayoría de las otras monedas negociadas durará todavía un tiempo.

Sin duda, vivimos tiempos interesantes para la moneda. Aquellos que intentan adivinar qué hará a continuación el BoJ tienen algunas pistas en camino. Los datos sobre ventas minoristas, producción industrial y desempleo en Japón se publicarán en las próximas veinticuatro horas.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

Después de subir de manera impresionante desde finales de diciembre, el mercado parece cauteloso a la hora de superar el máximo intradiario de 150,906 establecido el 14 de febrero y parece atado a un rango de negociación entre este y 149,809. Este último nivel fue el mínimo intradiario del 2 de noviembre y, aunque ha caído por debajo de ese nivel en los últimos días, el USD/JPY siempre vuelve a subir por encima de él con bastante rapidez.

Si ese nivel cediera, es probable que haya soporte alrededor de 149,13 antes del primer soporte de retroceso en 148,627.

La tendencia alcista del 2 de enero está actualmente bajo prueba, con la línea de tendencia bastante cerca del mercado actual en 150.231. Romper esta situación no debería ser una mala noticia para los alcistas del dólar, siempre y cuando se mantenga un rango más amplio.

–Por David Cottle para DailyFX