El yen japonés se desploma frente al dólar estadounidense ya que el BOJ mantiene sin cambios su configuración de política

El yen japonés cayó fuertemente frente al dólar estadounidense el viernes después de que el Banco de Japón dejó las tasas de interés sin cambios y mantuvo sus actuales políticas de control de la curva de rendimiento de los bonos.

En su última reunión como gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda dejó estable la configuración de la política, en línea con las expectativas, ya que el banco central japonés ajustó su rango de rendimiento recién en diciembre. El gobernador entrante del BOJ, Kazuo Ueda, dijo que el banco central debe mantener su actual política ultra acomodaticia hasta que haya señales de que la inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del BOJ.

Gráfico creado con TradingView

Ueda ha tratado de enfriar la especulación de que las tasas de política se normalizarán antes de lo esperado, pero para los mercados financieros, los cambios de política podrían ocurrir más temprano que tarde, dadas las distorsiones causadas por la política de control de la curva de rendimiento y la inflación en el nivel más alto de cuatro décadas. Ahora la atención se centra en la próxima reunión del BOJ del 27 al 28 de abril, la primera reunión de Ueda como presidente. Ueda dijo que tiene ideas sobre cómo el banco central podría salirse de su enorme estímulo, pero el ajuste monetario es solo una posibilidad si se logran grandes mejoras en la tendencia inflacionaria de Japón.

Gráfico del rendimiento JGB a 10 años frente al tipo swap japonés a 10 años

Fuente: Bloomberg

El enfoque inmediato de los mercados cambia a los datos de empleo de EE. UU. que se esperan más tarde hoy: el crecimiento de la nómina no agrícola probablemente se desaceleró a 224 000 en febrero, más lento que los 443 000 de enero, y se espera que el desempleo se mantenga cerca de un mínimo de cinco décadas del 3,4 %. En su testimonio semestral ante el Congreso, el presidente de la Fed de EE. UU., Powell, intensificó la línea dura y dijo que el pico de las tasas probablemente será más alto de lo esperado y que el banco central está listo para acelerar el ritmo de las alzas de tasas, según los datos entrantes.

En los gráficos técnicos, USD/JPY ha tenido problemas para despejar un límite sólido alrededor de 137.00-138.20, incluido el promedio móvil de 200 días y el máximo de diciembre de 138.20. Para una discusión más detallada, consulte «Pronóstico del yen japonés: barra alta para USD/JPY para romper la resistencia», publicado el 26 de febrero.

Gráfico de USD/JPY de 240 minutos

Gráfico creado con TradingView

El fracaso para mantener las ganancias esta semana por encima de una breve ruptura por encima de la resistencia en el máximo de principios de marzo de 137.09 es una señal de que el repunte de seis semanas del USD/JPY se está agotando. Sin embargo, el par debería romper por debajo del soporte en una línea de tendencia horizontal de mediados de febrero en alrededor de 135.25 para confirmar que la presión alcista se está desvaneciendo.

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— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com

— Póngase en contacto y siga a Jaradi en Twitter: @JaradiManish