Este indicador de creencia de Bitcoin HOLDER recientemente alcanzó un máximo histórico: esto es lo que significa para el precio de BTC

Un indicador en cadena de Glassnode de la condena de Bitcoin HODLer llamado «Riesgo de reserva» cayó recientemente a su nivel más bajo, lo que indica que la condena de HODLer está en su punto más alto. A raíz del colapso de FTX, anteriormente uno de los intercambios de criptomonedas centralizados más grandes del mundo, el indicador de riesgo de reserva de Bitcoin cayó a un nuevo mínimo histórico de 0,000729. Desde entonces se ha recuperado hasta justo por encima de 0,0010.

Según Glassnode, el riesgo de reserva se «utiliza para medir la confianza de los tenedores a largo plazo en relación con el precio de la moneda nativa en un momento dado». El riesgo de reserva es “un oscilador cíclico a largo plazo que modela la relación entre el precio actual (incentivo para vender) y la convicción de los inversores a largo plazo (costo de oportunidad de no vender)”.

La convicción de los inversores a largo plazo se resume en el índice «HODL Bank» de Glassnode, que representa una acumulación de «costos de oportunidad» no gastados acumulados por HODLers cuanto más tiempo se niegan a vender. El riesgo de reserva se define entonces como el precio de mercado actual de Bitcoin dividido por la puntuación del índice bancario HODL.

Glassnode dice que cuando la confianza es alta y el precio de BTC es bajo (es decir, un puntaje de riesgo de reserva bajo), el riesgo/recompensa de invertir en Bitcoin es atractivo. Mientras tanto, en el escenario inverso, cuando la confianza es baja y el precio es alto (es decir, un puntaje de reserva de riesgo alto), la relación riesgo/recompensa no es atractiva.

Según un criptoanalista que recientemente comentó sobre una serie de indicadores alcistas en cadena, incluido el indicador de reserva de riesgo, «la convicción entre los titulares de Bitcoin a largo plazo no puede ser mejor que esto».

¿Qué significa el reciente rebote del amortiguador de riesgos para el precio de BTC?

A la luz del reciente repunte del precio de Bitcoin, el puntaje de la reserva de riesgo ha aumentado naturalmente. Históricamente, un mínimo del indicador de reserva de riesgo después de que alcanza niveles deprimidos ha coincidido con el inicio de nuevos mercados alcistas de Bitcoin. Al menos, ese parece haber sido el caso en 2020, 2019, 2015 y finales de 2011.

A juzgar por la historia, la Reserva de riesgo indica que el precio de Bitcoin podría ver un aumento exponencial en los próximos años. El indicador de reserva de riesgo se puede agregar a una lista de otras señales de compra alcistas a largo plazo.

por Crypto Quant El índice de pérdidas y ganancias (PnL), un índice construido a partir de tres indicadores en cadena relacionados con la rentabilidad del mercado de Bitcoin, volvió recientemente por encima de su media móvil simple (SMA) de 365 días después de un largo período por debajo de ella. «El índice CQ PnL ha dado una señal de compra definitiva para BTC», señala CryptoQuant, antes de afirmar que «el cruce del índice implicó el comienzo de mercados alcistas en ciclos pasados».

Mientras tanto, como se discutió en un artículo reciente, una creciente confluencia de indicadores (que examinan ocho patrones de precio, uso de la red, rentabilidad del mercado y señales de balance de riqueza) monitoreados en el panel «Recuperación de un oso de Bitcoin» de Glassnode sugiere que Bitcoin puede estar en el primeras etapas de recuperación de un mercado bajista.

En otros lugares, el análisis de los ciclos de mercado a largo plazo de Bitcoin también sugiere que la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado puede estar en las primeras etapas de un mercado alcista de casi tres años. Según el análisis de la cuenta de Twitter centrada en criptomonedas @CryptoHornHairs, Bitcoin está siguiendo exactamente el camino de un ciclo de mercado de aproximadamente cuatro años que se ha cumplido perfectamente durante más de ocho años.

Además, un patrón de precios de Bitcoin ampliamente seguido cuenta una historia similar. De acuerdo con el modelo de precios Stock-to-Flow de Bitcoin, el ciclo de mercado de Bitcoin es de aproximadamente cuatro años, y los precios suelen tocar fondo cerca de la mitad de la brecha de cuatro años entre las mitades: la reducción a la mitad de Bitcoin es un fenómeno de cuatro años en el que la recompensa minera se reduce a la mitad. , ralentizando así la tasa de inflación de Bitcoin. El historial de precios pasado sugiere que la próxima gran ola de Bitcoin vendrá después de la próxima reducción a la mitad en 2024.

Pero primero… Riesgos macro

El optimismo de que Bitcoin ha tocado fondo ha crecido significativamente desde principios de año, sobre todo debido al aumento de precios de Bitcoin de aproximadamente un 40%. Pero los comerciantes tienen una gran semana de eventos macro, muchos de los cuales tienen el potencial de desencadenar volatilidad a corto plazo, para navegar antes de declarar la victoria de que el nuevo mercado alcista está aquí.

La Fed emite su propia último anuncio político el miércoles antes que el BCE y el BoE el jueves y antes de la publicación del informe oficial de empleo de EE. UU. de enero el viernes. También vale la pena mirar la encuesta ISM PMI de EE. UU. y los datos JOLT publicados esta semana, al igual que las ganancias de los gigantes tecnológicos de EE. UU.

¿Arruinará la Fed la fiesta alcista?

El evento principal será, por supuesto, la reunión de la Fed. Se espera que el banco central de EE. UU. suba las tasas de interés otros 25 puntos básicos el miércoles, lo que llevará el rango objetivo de fondos federales a 4.50-4.75%. Por lo tanto, un aumento de la tasa de 25 puntos básicos no será una sorpresa y no debería mover los mercados en absoluto. Lo que importa a los mercados es la perspectiva de las tasas de interés.

Más específicamente, ¿cuántas subidas de tipos más habrá? ¿Y cuánto tiempo se mantendrán las tasas de interés en la tasa terminal restrictiva? Los mercados parecen creer que después de la subida del miércoles, la Fed solo subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos una vez más (en marzo) y luego empezará a recortarlos a finales de 2023.

Esto parece estar basado en una apuesta de que 1) la inflación de EE. UU. (presiones de precios y salarios) seguirá cayendo hacia el objetivo del 2,0% de la Fed y 2) EE. UU. entrará en recesión a finales de año, lo que significa que la Fed tendrá espacio y el deseo de comenzar a reducir las tasas de interés para apoyar la economía.

Pero los estrategas advierten que los mercados están subestimando la determinación de la Fed de subir las tasas de interés y mantenerlas ajustadas por más tiempo. El índice de condición financiera (FCI) de Goldman Sachs en EE. UU. se encuentra ahora en su nivel más bajo desde septiembre de 2022, según la popular cuenta de Twitter seudónima centrada en macros The Carter.

The Carter piensa que, como resultado, «habrá sangre el 1 de febrero», y el presidente de la Fed, Jerome Powell, «volverá a endurecer las condiciones financieras abordando agresivamente los recortes de tasas (es decir, apostando por recortes de tasas)… frontalmente». Esto afectaría duramente a las criptomonedas, al menos a corto plazo (¿una posible caída del 10 %?).

Otros estrategas están de acuerdo. Nauman Sheikh, jefe de tesorería de la firma de gestión de activos de criptomonedas Wave Financial, comentó a la criptoprensa que «existe una gran posibilidad de que Powell sea más agresivo en la conferencia de prensa y endurezca las condiciones financieras». “Debido a esto, podríamos ver una corrección saludable a corto plazo en las criptomonedas y todos los activos de riesgo”, agregó.

Mientras tanto, el jefe de investigación de Pepperstone, Chris Weston, advirtió que las condiciones financieras son lo suficientemente flexibles como para que el presidente de la Fed, Jerome Powell, quiera etiquetar el alcance de la relajación como «injustificado». Weston cree que esto empujaría a la baja a los activos de riesgo como las acciones tecnológicas y las criptomonedas.

Pero como se señaló en un artículo reciente, los mercados de opciones de Bitcoin continúan mostrando un sesgo hacia el posicionamiento de los inversores en previsión de una mayor alza en el corto y mediano plazo. Tal vez están a punto de ser volados.