Estock de NVIDIA (NVDA): el gigante tecnológico lidia con problemas de la cadena de suministro mientras se disparan los ingresos

TLDR:

• Nvidia enfrenta presión de las altas expectativas, ya que las estimaciones de ganancias superiores ya no impulsa el crecimiento de las acciones, con sorpresas recientes de EPS de 8.5% y 5.6% no aumentar las acciones
• El margen bruto de la compañía ha disminuido del 78% al 74.5% en los últimos trimestres, con preocupaciones sobre el mantenimiento de los márgenes hasta 2026
• El próximo chip de Trainium 3 de Amazon, establecido para el lanzamiento de finales de 2025, promete el doble de velocidad y un 40% mejor eficiencia energética, con Apple como cliente potencial
• HSBC redujo el precio objetivo de NVIDIA en $ 10 a $ 175, mientras mantiene una calificación de ‘compra’, citando desafíos de la cadena de suministro que afectan los envíos GB200
• A pesar de las preocupaciones, HSBC proyecta ingresos del año fiscal 2015 de $ 40 mil millones (consenso por encima de $ 38.2B) y ingresos Q1 FY26 de $ 42.2 mil millones, respaldados por ventas de GPU B200

Nvidia Corporation está lidiando con los desafíos de la cadena de suministro, la evolución de las expectativas de los inversores y la competencia emergente en el sector de chips de IA. Los análisis recientes de las principales instituciones financieras destacan tanto oportunidades como obstáculos que enfrentan el gigante de la tecnología.

El desempeño reciente de la compañía revela un panorama cambiante en cómo el mercado responde a sus ganancias.

A pesar de publicar una sorpresa de 8.5% de ganancias por acción en su último trimestre, las acciones de NVIDIA mostraron una reacción limitada, luego de un patrón similar del trimestre anterior cuando una sorpresa de EPS de 5.6% no logró generar un entusiasmo sustancial del mercado.

Las métricas financieras muestran algunas tendencias preocupantes en la eficiencia operativa de Nvidia. El margen bruto de la compañía ha experimentado una disminución notable, cayendo del 78% al 74.5% en los últimos dos trimestres. Los observadores del mercado expresan dudas sobre la capacidad de Nvidia para mantener incluso a los márgenes brutos de mediados de los 70 hasta finales de 2026.

HSBC ha ajustado recientemente su perspectiva de NVIDIA, reduciendo su precio objetivo en $ 10 a $ 175. Sin embargo, la institución financiera mantiene una calificación de ‘compra’ en la acción, basando su objetivo en una relación precio / ganancias que se encuentra por debajo del promedio de cinco años de NVIDIA pero sigue siendo más alto que las valoraciones máximas observadas entre las compañías de semiconductores comparables.

Las interrupciones de la cadena de suministro continúan afectando las operaciones de Nvidia, particularmente afectando el envío de productos GB200. Sin embargo, los analistas de HSBC creen que la compañía puede compensar estos desafíos a través de mayores ventas de GPU B200 durante la primera mitad del año fiscal 2026, lo que debería ayudar a mantener el impulso para la plataforma Blackwell.

Competencia

Amazon ha anunciado su chip de Trainium 3, programado para el lanzamiento a fines de 2025. Se informa que este nuevo procesador entrega el doble de velocidad y un 40% mejor eficiencia energética en comparación con su predecesor, utilizando la tecnología N3 avanzada de TSMC para la fabricación.

Además de la presión competitiva, Apple ha sido identificado como un cliente potencial para la nueva tecnología de chips de Amazon, lo que indica una mayor competencia en el mercado informático de alto rendimiento.

A pesar de estos desafíos, HSBC proyecta un fuerte desempeño financiero para NVIDIA en el corto plazo. La firma estima que los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2025 alcanzarán los $ 40 mil millones, superando la estimación de consenso de $ 38.2 mil millones. Mirando hacia el primer trimestre del año fiscal 2026, HSBC pronostica ingresos de $ 42.2 mil millones.

Se espera que el aumento de los planes de gasto de capital de los principales proveedores de servicios en la nube beneficie a la trayectoria de crecimiento de NVIDIA. Sin embargo, HSBC señala que el rendimiento de la compañía en la segunda mitad del año fiscal 2026 dependerá en gran medida del éxito de su hoja de ruta B300/GB300.

El índice de precio a las ganancias a plazo para NVIDIA, que analiza el año fiscal que termina en enero de 2026, actualmente tiene aproximadamente 31 años. Esta métrica de valoración refleja tanto las expectativas del mercado como los desafíos continuos que enfrenta la compañía.

Kerry Craig de JPMorgan Asset Management ha observado que los inversores están comenzando a mirar más allá de las principales compañías de IA, citando preocupaciones de valoración y gasto Siguiendo el lanzamiento de Deepseek. Sin embargo, Craig mantiene una visión optimista de la IA como un tema de inversión a largo plazo.

Nvidia actualmente mantiene un fuerte apoyo institucional, con 193 fondos de cobertura que ocupan puestos en la empresa. Este nivel de inversión institucional sugiere una confianza continua en la posición del mercado de Nvidia a pesar de los desafíos actuales.

Los desarrollos recientes en la cartera de productos de la compañía muestran que NVIDIA está trabajando activamente para abordar las demandas del mercado. La plataforma Blackwellen particular, se espera que juegue un papel crucial en la compensación de cualquier desaceleración en el despliegue de GB200.