Inversión basada en la responsabilidad (LDI) – DayTrading.com

La inversión impulsada por pasivos (LDI) es una estrategia de inversión popular para administrar pasivos actuales y futuros.

Empleado tanto por individuos como por instituciones, LDI se enfoca en asegurar que el inversionista tenga fondos suficientes para cumplir con futuras obligaciones financieras.

Este enfoque holístico de la inversión equilibra ambos lados del balance, creando una perspectiva financiera más segura para quienes lo adoptan.

En este artículo, examinaremos los principios clave de LDI, lo compararemos con estrategias basadas en puntos de referencia y discutiremos sus aplicaciones en varios contextos.

Puntos clave: inversión basada en la responsabilidad (LDI)

• LDI se enfoca en hacer coincidir los pasivos de una institución o individuo, como fondos de pensiones o compañías de seguros, con activos adecuados para mitigar el riesgo de incumplimiento de obligaciones futuras.
• El objetivo principal de LDI es proteger contra los riesgos de tasa de interés e inflación, así como otros riesgos que podrían afectar el valor de los pasivos. Esto se logra invirtiendo en activos que imitan fielmente los flujos de efectivo y la duración de los pasivos.
• Las estrategias LDI requieren una cuidadosa consideración de varios factores, incluida la duración de los pasivos, las previsiones de tipos de interés, la asignación de activos y las técnicas de gestión de riesgos.
• El objetivo es minimizar la brecha de fondeo y asegurar que los activos sean suficientes para cubrir los pasivos, brindando mayor certidumbre y estabilidad en el cumplimiento de las obligaciones financieras futuras.

Comprender la inversión basada en la responsabilidad (LDI)

El concepto de LDI

Fundamentalmente, LDI es una estrategia de inversión que prioriza los flujos de efectivo necesarios para financiar pasivos futuros mientras trabaja para minimizar las influencias negativas de las tasas de interés y los riesgos de inflación.

Al centrarse en estas obligaciones, los inversores pueden planificar mejor su futuro financiero y minimizar los riesgos asociados con gastos inesperados o fondos insuficientes.

Estrategias LDI vs. Impulsado por puntos de referencia

LDI difiere significativamente de las estrategias basadas en puntos de referencia, cuyo objetivo es superar los índices externos como el S&P 500.

Mientras que las estrategias basadas en puntos de referencia se centran en superar los rendimientos de un índice (popular entre entidades como los fondos mutuos), LDI se preocupa por garantizar que un inversor tenga los fondos adecuados para cumplir con sus obligaciones futuras.

Beneficios de la inversión basada en la responsabilidad

previsibilidad

LDI es particularmente adecuado para situaciones en las que los pasivos futuros se pueden predecir con un grado razonable de precisión.

Al centrarse en estos gastos conocidos, los inversores pueden crear perspectivas financieras más estables.

Gestión de riesgos

LDI se centra inherentemente en la gestión de riesgos, ya que está diseñado para garantizar que los inversores tengan fondos suficientes para cumplir con sus obligaciones futuras.

Aplicaciones de la inversión impulsada por la responsabilidad

inversores individuales

Para los inversionistas individuales, LDI a menudo se emplea en el contexto de la planificación de la jubilación.

Al centrarse en los flujos de efectivo necesarios para financiar los gastos de manutención desde la fecha de jubilación hasta la fecha de la muerte, los inversores pueden crear un futuro financiero más seguro y predecible.

Por ejemplo, si una persona necesita $10,000 al mes para jubilarse y cree que puede retirar con seguridad el 4% de su cartera anualmente, puede calcular que sus ahorros nominales actuales deben ser:

necesidades de ahorro = $ 10,000 / mes * 12 meses por año / tasa de retiro del 4% por año = $ 3 millones

Inversores institucionales

Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones, también pueden beneficiarse de las estrategias LDI.

Al centrarse en los flujos de efectivo necesarios para realizar pagos futuros a los jubilados durante sus vidas esperadas, las instituciones pueden administrar mejor sus obligaciones financieras y reducir los riesgos asociados con los planes de jubilación con fondos insuficientes.

Es esencialmente una forma de igualar el flujo de caja.

LDI en el contexto de la estafa del plan de pensiones del Reino Unido de 2022

En 2022, un fuerte aumento de la inflación y un cambio en la política fiscal en el Reino Unido (que se habría sumado al déficit) provocaron un fuerte aumento de las tasas de interés.

Esto ha provocado que los bonos a largo plazo, a menudo utilizados por los fondos de pensiones en sus estrategias LDI, pierdan valor rápidamente.

Como resultado, muchos fondos de pensiones se han encontrado en una posición precaria, con activos que ya no son suficientes para cubrir sus pasivos.

El Banco de Inglaterra intervino en el mercado de bonos a largo plazo del Reino Unido para evitar el colapso de varios fondos de pensiones.

Preguntas frecuentes: inversión basada en la responsabilidad (LDI)

¿Cuál es el principal objetivo de la inversión impulsada por pasivos (LDI)?

El objetivo principal de LDI es garantizar que los inversores tengan los fondos adecuados para cumplir con sus obligaciones futuras centrándose en los flujos de efectivo necesarios para financiar esas obligaciones, en lugar de únicamente maximizar los rendimientos.

¿En qué se diferencia LDI de las estrategias de inversión tradicionales basadas en índices de referencia?

Mientras que las estrategias basadas en puntos de referencia tienen como objetivo superar los índices externos como el S&P 500, LDI se enfoca en administrar los activos necesarios para cumplir con los pasivos futuros, priorizando la administración de riesgos y la seguridad financiera sobre la maximización de los rendimientos.

¿Es LDI apto para todo tipo de inversores?

LDI es especialmente adecuado para inversores con pasivos futuros previsibles, como jubilados o instituciones con obligaciones de jubilación.

Sin embargo, otros inversores también pueden beneficiarse del enfoque de gestión de riesgos de LDI, según sus objetivos financieros individuales y su tolerancia al riesgo.

¿Cómo ayuda LDI en la gestión de riesgos?

LDI se enfoca inherentemente en administrar el riesgo asegurando que los inversionistas tengan fondos adecuados para cumplir con sus obligaciones futuras.

Este enfoque puede ayudar a reducir la probabilidad de escasez financiera.

¿Se puede combinar LDI con otras estrategias de inversión?

Sí, LDI se puede utilizar junto con otras estrategias de inversión para crear una cartera equilibrada y diversificada.

Los inversores pueden asignar una parte de sus activos LDI para cumplir con los pasivos futuros, al mismo tiempo que emplean estrategias basadas en puntos de referencia para el crecimiento y la diversificación.

¿Cómo determino los flujos de efectivo necesarios para mis pasivos futuros?

Para determinar los flujos de efectivo necesarios para los pasivos futuros, los inversores deben considerar factores como la inflación, la expectativa de vida y los gastos anticipados.

Los asesores financieros pueden ayudar a los inversores a estimar estos flujos de efectivo y crear una estrategia LDI adaptada a su situación financiera particular.

¿LDI solo se aplica a planes de jubilación y fondos de jubilación?

Si bien LDI se usa comúnmente en la planificación de la jubilación y la administración de fondos de pensiones, sus principios también se pueden aplicar a otras obligaciones financieras, como financiar la educación universitaria, la atención a largo plazo o incluso el pago de deudas.

La clave es tener una comprensión clara de sus responsabilidades futuras y ajustar su estrategia LDI en consecuencia.

¿Cómo puedo implementar una estrategia LDI en mi cartera de inversiones?

Para implementar una estrategia LDI, los inversores deben trabajar con un asesor financiero o utilizar productos de inversión especializados diseñados para cumplir con sus obligaciones específicas.

Estos pueden incluir bonos, anualidades, fondos que vencen u otras inversiones de renta fija que generan flujos de efectivo predecibles.

¿Puede LDI proteger contra la volatilidad del mercado?

Si bien LDI no puede eliminar por completo la volatilidad del mercado, su enfoque en cumplir con los pasivos futuros y administrar el riesgo puede ayudar a mitigar el impacto de las fluctuaciones del mercado en la capacidad de un inversor para cumplir con sus obligaciones financieras.

¿Cómo puedo monitorear y ajustar mi estrategia LDI a lo largo del tiempo?

Como con cualquier estrategia de inversión, es esencial monitorear y ajustar periódicamente una estrategia LDI.

Los inversores deben reevaluar sus responsabilidades futuras, la tolerancia al riesgo y el rendimiento de la inversión para garantizar que su estrategia LDI permanezca alineada con sus objetivos financieros.

Trabajar con un asesor financiero puede ser útil para realizar estos ajustes y mantener una cartera bien equilibrada.

¿Por qué el sistema de pensiones del Reino Unido estuvo a punto de colapsar en 2022?

Esto fue impulsado por un aumento en los rendimientos de los gilts a largo plazo, lo que condujo a pérdidas de valor de mercado entre las pensiones.

Los gilts generalmente se consideran una inversión segura, pero conllevan un riesgo de tasa de interés. Cuanto más largo sea el plazo de los bonos, mayor será el riesgo de tasa de interés.

Los fondos de pensiones poseen alrededor de £1 billón de estos bonos, y el Banco de Inglaterra ha tenido que intervenir comprando £72 mil millones de gilts británicos a largo plazo para ayudar a prevenir incumplimientos entre varios fondos de pensiones.

Conclusión

La inversión impulsada por pasivos (LDI) ofrece un enfoque holístico para administrar pasivos futuros, lo que la convierte en una estrategia de inversión atractiva tanto para individuos como para instituciones.

Al centrarse en los flujos de efectivo necesarios para financiar obligaciones futuras, LDI ayuda a los inversores a crear un futuro financiero más seguro y predecible.

Como resultado, LDI se ha convertido en una opción cada vez más popular para quienes buscan minimizar el riesgo y prepararse mejor para sus responsabilidades financieras.