La ganancia Q1 se queda corta a medida que las tarifas muerden, reafirmada la guía

TLDR

• Q1 FY26 EPS ajustado de $ 3.22 Estimación de $ 3.31 perdida; El EPS reportado fue de $ 2.90

• Los ingresos cayeron un 5,5% yoy a $ 2.52 mil millones, perdiendo el pronóstico de $ 2.55 mil millones

• Aranceles sobre el aluminio y la demanda de cerveza débil los márgenes abollados y el volumen de envío

• Los envíos de cerveza cayeron un 3,3%, con la desaceleración del consumidor hispano impactando las ventas

• FY26 Guía reafirmada: EPS entre $ 12.60– $ 12.90, ingresos orgánicos de -2% a +1%

Constellation Brands, Inc. (NYSE: STZ) cerró a $ 166.42 el 1 de julio, un 2,30%más, después de lanzar resultados fiscales de 2026 del primer trimestre.

Constellation Brands, Inc. (STZ)

El gigante de la bebida detrás de Modelo y Corona informó ganancias e ingresos más débiles de lo esperado, citando aranceles de aluminio y una suave demanda de los consumidores. A pesar de la falla, la compañía mantuvo su guía de todo el año, lo que ayudó a estabilizar el sentimiento de los inversores.

Ganancias fallas en la presión arancelaria

Para el trimestre que finalizó el 31 de mayo, Constellation registró ganancias ajustadas de $ 3.22 por acción, por debajo de la estimación de analista promedio de $ 3.31. El EPS reportado llegó a $ 2.90, por debajo de $ 4.78 un año antes. El ingreso neto totalizaron $ 516.1 millones, una fuerte disminución de $ 877 millones en el período del año anterior.

Los costos de aluminio más altos, impulsados ​​por tarifas del 25% en marzo y 50% a principios de junio, se citaron como un factor importante que pesa en la rentabilidad. El margen operativo cayó 150 puntos básicos a 28.4%, mientras que el EBITDA ajustado cayó a $ 829.7 millones, faltando pronósticos de analistas en casi un 13%.

Diapositiva de ventas sobre demanda y desinteres más débiles

Neto ganancia Para el trimestre, cayó un 5,5% año tras año a $ 2.52 mil millones, quedando por debajo del consenso de $ 2.55 mil millones. Esta disminución se atribuyó a la demanda de cerveza más débil y a la venta de la marca de vodka Svedka. Los ingresos orgánicos disminuyeron un 4%, revirtiendo las tendencias recientes.

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Los volúmenes de envío de cerveza cayeron un 3,3%, con el CEO Bill Newlands destacando el comportamiento de compra más suave entre los consumidores hispanos, que representan alrededor de la mitad de las ventas de cerveza de Constellation. Señaló a los «factores socioeconómicos no estructurales» y las preocupaciones políticas que contribuyen a la caída.

Perspectivas a pesar de los desafíos

A pesar de los decepcionantes resultados del primer trimestre, la compañía reafirmó su guía del año fiscal 2026 de todo el año. La gerencia mantuvo su objetivo EPS ajustado de $ 12.60 a $ 12.90 y espera que las ventas netas orgánicas caigan entre 2% y aumenten en un 1%.

El margen de flujo de efectivo libre aumentó a 17.7%, en comparación con el 11.8% en el período del año anterior, lo que refleja una mejor gestión de efectivo. Esto indica una potencial resiliencia incluso en medio de presiones arancelarias y una demanda incierta.

Tendencias de ingresos y posición del mercado

El crecimiento de los ingresos anualizados del 3.2% de Constellation en los últimos tres años sugiere una expansión modesta, pero las limitaciones de escala y las nuevas oportunidades limitadas de distribución han limitado un crecimiento más amplio. Los analistas ahora esperan que los ingresos caigan en un 6.6% en los próximos 12 meses, una marcada desaceleración.

Si bien Modelo Especial continúa manteniendo el lugar de cerveza más vendido en los Estados Unidos, los cambios de demanda más amplios y las presiones de costos están comenzando a afectar el rendimiento de la marca.

Conclusión

Constellation Brands enfrentó un duro Q1 FY26, con ganancias y ganancia A quedarse corto en medio de los crecientes costos de aluminio y debilitar la demanda de cerveza. Aún así, la perspectiva reafirmada de la compañía y el flujo de efectivo libre constante sugieren que tiene como objetivo administrar a través de estos vientos en contra. Si STZ puede volver al crecimiento sostenible dependerá de su capacidad para adaptar las estrategias de precios y recuperar la tracción con los grupos de consumidores clave.