La perspectiva para el dólar australiano está atrapada en la vorágine de las materias primas a medida que entran en juego los riesgos.

PRONÓSTICO DEL DÓLAR AUSTRALIANO: NEUTRO

• El dólar australiano se fortaleció y fue impulsado por los precios de las materias primas
• Mientras la Fed marcha a favor de las subidas de tipos, el RBA está encerrado en el cuartel
• Con el sentimiento de riesgo comenzando a afectar al AUD, ¿enviará al AUD/USD a la baja?

El dólar australiano tuvo un viaje salvaje esta semana a medida que las implicaciones de la invasión rusa de Ucrania continúan rebotando en los mercados.

Los mercados de materias primas subieron más a principios de semana, empujando al AUD/USD a un máximo de 0,7441. La energía, los metales industriales, los metales preciosos y la agricultura se unieron a la fiesta, registrando nuevos máximos en todos los ámbitos.

El resto de la semana vio una desaceleración en estos movimientos en diversos grados y, a principios del fin de semana, AUD/USD se vio envuelto en un evento de riesgo que había logrado evitar en los últimos tiempos.

Esto podría ser una rotación de riesgo hacia un escenario que ve al australiano vulnerable al sentimiento del mercado. Hasta ahora, el auge de los precios de las materias primas había protegido al AUD de los impactos del sentimiento de riesgo negativo.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal se reunirá la próxima semana y el mercado ha valorado un aumento de 25 puntos básicos que fue bien anunciado por varios miembros de la junta.

Aunque el mercado ha descontado varias subidas de tipos más hasta finales de año, queda la pregunta sobre el impacto que la guerra podría tener en el pensamiento de la Fed.

Por otro lado, no se espera que el RBA aumente las tasas en el corto plazo. En un discurso el viernes, el gobernador Phillip Lowe mantuvo la calma al señalar que «es plausible que las tasas de interés aumenten este año», y luego agregó que «había escenarios plausibles en los que las tasas no subirían hasta el próximo año». . «

De cualquier manera, el RBA dijo que no hará nada con las tarifas hasta que vea el IPC del primer trimestre, que se publicará a fines de abril.

Los datos de empleo saldrán el jueves y una encuesta de Bloomberg predice 50.000 nuevos puestos de trabajo en febrero y una tasa de desempleo del 4,1%.

A pesar de la reunión de la Fed de esta semana, el entorno de las tasas de interés parece haber pasado a un segundo plano por ahora. La próxima semana parece ver más volatilidad.

La incertidumbre sobre el futuro del AUD depende de la cuestión clave de si los altos precios de las materias primas pueden o no superar la aversión al riesgo. El entorno fundamental interno para el AUD se mantiene estable, pero factores externos podrían hacerlo vulnerable a cambios en el sentimiento de riesgo.

AUD/USD, MINERAL DE HIERRO, PETRÓLEO CRUDO, DIFERENCIAL A 10 AÑOS AU-US

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Gráfico creado en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter