La política de la Fed sigue siendo el mayor riesgo para los mercados de valores

Un primer trimestre volátil para las acciones de EE. UU., que lucharon no solo con una Reserva Federal que lucha contra la inflación, sino también con el aumento de las tensiones geopolíticas. Este último se deriva de la invasión rusa de Ucrania. Posteriormente, el S&P 500 registró una pérdida trimestral de alrededor del 5 %, ya que la mentalidad del mercado cambió de un «sesgo de compra en caída» a un «sesgo de venta en declive». Al cierre del primer trimestre, la mayoría de los factores que plagaron los mercados de valores seguirán siendo los impulsores clave en el segundo trimestre. Además, a la luz de las tensiones geopolíticas intensificadas que impulsan una oferta significativa en los mercados energéticos, con el petróleo firmemente por encima de $ 100 / bbl, junto con las interrupciones del suministro inducidas por China, se mantendrán los riesgos al alza para la inflación. Por lo tanto, una Reserva Federal ya vigilante en la lucha contra las presiones inflacionarias intenta agregar más prisa para contener esos riesgos alcistas y llevar las tasas a neutrales lo más rápido posible. Esto marca otro período difícil para el apetito por el riesgo en el que el sesgo sigue siendo una venta sobre la marcha. Dicho esto, mi opinión sigue siendo que el mayor riesgo para los mercados de valores seguirá siendo la política de la Fed.

Figura 1. Intervalo Q2 en juego

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Fuente: Refinitiv

En el lado negativo, el área clave enfocada es 4100, que marca el pánico el día de la invasión de Rusia. En el caso de una ruptura de esta área, existe el riesgo de un movimiento 3800. Sin embargo, aunque espero que 4100 se mantenga, esto se basa en gran medida en la premisa de que no habrá una interrupción en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. . . Mientras tanto, la resistencia superior se ubica en los 4600, donde se ubica el doble máximo de febrero.

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